Năm 16 tuổi, ông đã giành chiến thắng trong cuộc thi vật lý quốc gia ở Pháp. Trong bài kiểm tra để vào trường kỹ sư danh tiếng nhất ở Pháp, ông đã nhận được điểm cao nhất.

Sau khi xem xét sự nghiệp về toán học, ông quyết định chuyển sang kinh tế học, nơi ông phát triển mạnh mẽ.

Xavier Gabaix, một đồng nghiệp của ông tại Đại học Harvard, cho rằng: “Ông ấy là một trong những nhà kinh tế vĩ đại nhất trong thế hệ của mình”.

Nhưng vào ngày 23 tháng 7, sự nghiệp đó đã bị chấm dứt sớm khi ông Farhi đột ngột qua đời ở tuổi 41.

Các lĩnh vực nghiên cứu của ông rất rộng, bao gồm cạnh tranh, kinh tế vĩ mô quốc tế, thuế và năng suất. Chủ đề chung giữa chúng là động lực để giúp các nhà hoạch định chính sách hiểu hơn về thế giới.

Cùng với ông Gabaix, ông Farhi đã xem xét cách xây dựng thuế khi mọi người không lý trí như các nhà kinh tế học thường giả định.

Thuế carbon được cho là một cách buộc người tiêu dùng phải chịu chi phí môi trường cho những lựa chọn của họ.

Nhưng nếu mọi người không nghĩ đến việc tiêu thụ nhiên liệu trong tương lai khi họ mua xe hơi, thì mức thuế như vậy có thể sẽ không hiệu quả và các quy tắc hạn chế khí thải sẽ tốt hơn.

Trong quá trình nghiên cứu với David Baqaee thuộc Đại học California, Los Angeles, ông đã nghiên cứu nguồn gốc của tăng trưởng năng suất và chỉ ra rằng việc bỏ qua sự khác biệt ở cấp độ công ty có thể che khuất bức tranh tổng thể.

Công trình nghiên cứu được trích dẫn nhiều nhất của ông Farhi là về tài sản an toàn, được viết vào năm 2008 với Ricardo Caballero của Viện Công nghệ Massachusetts và Pierre-Olivier Gourinchas của Đại học California, Berkeley.

Họ lập luận rằng nhu cầu toàn cầu về tài sản an toàn đã vượt nguồn cung trong những thập kỷ gần đây. Nền kinh tế và chính trị của Mỹ có thể tạo thuận lợi để trả lãi các khoản tiết kiệm tràn lan. Kết quả là, thâm hụt tài khoản vãng lai của Mỹ đã tăng lên, và tài sản của họ chiếm một phần lớn hơn trong danh mục đầu tư toàn cầu.

Bài báo đó đã đặt nền móng cho nhiều nghiên cứu hơn về cách thế giới bị mắc kẹt trong một "cái bẫy an toàn". Nhu cầu về nơi trú ẩn đã dẫn đến sự khao khát đối với các tài sản giả an toàn, chẳng hạn như các khoản vay dưới chuẩn trọn gói. Nhưng những điều này sớm được tiết lộ là không an toàn.

Và, sau cuộc khủng hoảng nợ năm 2010-12, các nhà đầu tư nhận ra rằng trái phiếu chính phủ trong khu vực đồng euro đang bị lung lay. Kết quả là sự thiếu hụt nghiêm trọng tài sản an toàn trên toàn cầu.

Lãi suất đã giảm, nhưng khi giảm về không thì không thể giảm thêm được nữa. Kết quả là lãi suất cho các hộ gia đình và doanh nghiệp, trên thực tế, quá cao - và vì vậy, các khoản tiêu dùng và đầu tư của họ quá thấp.

Ông Farhi cho rằng vai trò ngân hàng thế giới của Mỹ là không bền vững. Khi đó, nếu nó tạo ra quá ít tài sản an toàn, với lãi suất không thể điều chỉnh hoàn toàn, tổng cầu toàn cầu sẽ tiếp tục giảm.

Nhưng nếu nó cố gắng đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư về sự an toàn, thì khả năng trả nợ của nó một ngày nào đó có thể bị đặt dấu hỏi.

Phát biểu với Cục Dự trữ Liên bang Richmond vào năm 2019, ông lưu ý rằng thị phần của Mỹ đang thu hẹp trong nền kinh tế toàn cầu và lo lắng rằng vai trò của nó đang trở nên quá sức chịu đựng.

Một giải pháp sẽ là để các tổ chức phát hành tài sản an toàn khác, chẳng hạn như Liên minh châu Âu hoặc Trung Quốc, xuất hiện - mặc dù trong một bài báo với Matteo Maggiori của Harvard, ông Farhi cảnh báo rằng quá trình chuyển đổi có thể xảy ra các xáo trộn.

Hiện tại, các nhà đầu tư nghi ngờ về sự an toàn của trái phiếu chính phủ Mỹ đã có rất ít nơi khác để gửi tiền mặt của họ.

Nhưng khi các lựa chọn thay thế trở nên sẵn có, Tín phiếu sẽ trở nên dễ bị tổn thương hơn nhiều trước các cuộc khủng hoảng tự ứng nghiệm.

Ông Farhi cho biết vào năm 2019, sự thống trị của đồng đô la sẽ bị thách thức, mặc dù “bạn phải có tầm nhìn xa ở đây và nghĩ về những thập kỷ tiếp theo, không phải năm năm tới”.

Bi kịch là ông không sống đủ lâu để kiểm tra dự đoán của mình.