Sau cuộc họp chính sách của Fed vừa qua, cơ quan này vẫn quyết định tăng lãi suất thêm 25 điểm. Dù vậy nhưng điều này cũng đã tạo ra những tín hiệu tích cực cho các thị trường chứng khoán lớn trên toàn thế giới và đã chứng kiến sự tăng điểm ngay trong phiên ngày thứ 5 vừa qua.

Điều này phản ánh tâm lý lạc quan của thị trường cho rằng các ngân hàng trung ương sẽ có những biện pháp để kích thích nền kinh tế thế giới trong nửa cuối năm 2023. Theo các chuyên gia phân tích thì đà tăng của thị trường chứng khoán Mỹ trong buổi sáng được dẫn đầu bởi các cổ phiếu trong lĩnh vực công nghệ.

Tuy nhiên, tâm lý thị trường trong buổi chiều đã có sự thay đổi, đà tăng đã có sự hạ nhiệt bởi những cân nhắc về rủi ro khi Fed vẫn có thể đi theo lộ trình chính sách cũ, tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát. Điều này có thể gây nên một đợt giảm tốc kinh tế hoặc suy thoái nghiêm trọng.

Todd Sohn - Giám đốc điều hành chiến lược kỹ thuật tại Strategas Securities cho biết: "Việc Fed hạ lãi suất thực sự sẽ gây bất lợi cho thị trường chứng khoán, điều này sẽ khiến các cổ phiếu trong nhóm tăng trưởng gặp rủi ro, giống như những gì đã xảy ra trong cuộc khủng hoảng năm 2000 và năm 2008".

Theo Sohn thì thị trường có vẻ đang nhầm lẫn đôi chút về phát biểu trước đó của ông Powell, chủ tịch Fed. Vị chủ tịch này từng phát biểu rằng ông vẫn ủng hộ việc tăng lãi suất thêm 0,25% nữa trong năm nay và cho biết vẫn cần phải làm nhiều điều hơn nữa để đưa tỷ lệ lạm phát về mục tiêu ban đầu. Điều này đồng nghĩa với việc vẫn có khả năng Fed sẽ tăng lãi suất tiếp nếu thấy cần thiết.

Nicholas Colas, đồng sáng lập của DataTrek thì lưu ý các khách hàng của mình rằng những bình luận của ông Powell cũng cho thấy khả năng Fed sẽ không nới lỏng chính sách một cách đủ sớm để ngăn chặn một cuộc suy thoái kinh tế nghiêm trọng.

Thị trường đang có tâm lý cho rằng việc Fed tạm dừng hoặc hạ nhiệt đà tăng lãi suất sẽ là động thái tích cực đối với thị trường chứng khoán. Nhưng thống kê về những lần suy thoái trước đây thì đa phần cho thấy rằng thị trường chứng khoán đều sẽ tăng điểm khi Fed hạ lãi suất. Duy chỉ có trường hợp bong bóng dot-com vỡ trong năm 2000, thị trường chứng khoán liên tục giảm điểm từ tháng 5 đến tháng 12 khi mà Fed tạm ngừng tăng lãi suất.

Các chuyên gia cho rằng việc Fed hạ nhiệt lãi suất sẽ gây ảnh hưởng tới nhóm cổ phiếu tăng trưởng. Tuy nhiên cũng không phải nhà đầu tư nào cũng nhắm tới nhóm cổ phiếu này. Nhất là trong bối cảnh nhiều ngân hàng đang gặp khó khăn và lợi suất trái phiếu đang sụt giảm trong những tuần gần đây.

Paul Eitelman - Giám đốc chiến lược đầu tư khu vực Bắc Mỹ tại Russell Investments cho biết hiện tại danh mục đầu tư của công ty đang trong trạng thái phòng thủ với cổ phiếu thuộc các lĩnh vực an toàn như tiện ích, hàng tiêu dùng thiết yếu và y tế. Ông cho biết rằng lợi nhuận của nhóm này lại dễ bị ảnh hưởng khi nền kinh tế có dấu hiệu hạ nhiệt. 

Eitelman cho biết: "Đây thực sự là một tình huống khó khăn khi ngành ngân hàng đang gặp khó khăn. Rủi ro suy thoái vẫn ở mức cao. Để có thể lạc quan hơn thì lạm phát cần phải được hạ nhiệt đáng kể, tăng trưởng tiền lương cho người lao động cũng cần thay đổi nhiều hơn".