Tăng trưởng sốc

Theo Wall Street Journal, từ đầu năm tới nay, cổ phiếu của nhà sản xuất vaccine Moderna đã tăng 267%, thuộc top cổ phiếu sinh lời cao nhất trong S&P 500 năm nay. Trong nhóm chỉ số S&P 500, chỉ có vài cổ phiếu đạt được mức tăng trưởng ba chữ số so với hồi đầu năm nay.

Trước khi đại dịch Covid-19 bùng phát, Moderna chưa có bất kỳ sản phẩm thương mại hóa nào. Nửa đầu năm nay, hãng báo cáo doanh thu vaccine Covid-19 khoảng 5,9 tỷ USD. Công ty này cũng có thêm các thỏa thuận nâng cao với mức doanh thu tối thiểu 12 tỷ USD trong năm tới.

Giá cổ phiếu của Moderna lập kỷ lục hơn 497 USD trong tháng 8, trước khi giảm về mức 383 USD chốt phiên ngày 20/8. Vốn hóa của công ty từ mức 200 tỷ USD giảm về 150 tỷ USD, xếp trên các tập đoàn dược phẩm có tiếng khác như Bristol-Myers Squibb, GlaxoSmithKline, cũng như chuỗi nhà thuốc bán lẻ CVS Health.

Trước khi đại dịch Covid-19 bùng phát, ít ai dự đoán được hãng dược phẩm 10 năm tuổi đạt mức vốn hóa trăm tỷ USD một cách nhanh chóng như vậy. Ngay cả vào cuối năm ngoái, khi Moderna được cấp giấy phép sử dụng khẩn cấp ở Mỹ, nhiều người cũng tỏ ra khó tin rằng cổ phiếu của hãng sẽ tiếp tục tăng khi đã tăng 434% vào năm 2020.

Tuy nhiên, cổ phiếu của Moderna vẫn tiếp tục tăng cao. Một phần là nhờ nhu cầu vaccine Covid-19 được dự đoán sẽ kéo dài trong nhiều tháng, thậm chí nhiều năm tới do các đợt tiêm tăng cường. Việc cổ phiếu Moderna được thêm vào chỉ số S&P 500 cũng thúc đẩy các quỹ tương hỗ và ETF theo dõi S&P 500 đưa cổ phiếu này vào danh mục đầu tư.

Triển vọng cao

Các nhà phân tích và nhà đầu tư lạc quan vào Moderna do thành công của hãng dựa trên công nghệ mRNA – công nghệ cũng được áp dụng trong vaccine do Pfizer và đối tác BioNTech SE sản xuất.

So với vaccine truyền thống, vaccine mRNA chế tạo nhanh và dễ hơn nhiều. Các chuyên gia cũng cho biết ứng dụng của mRNA trong y học rất rộng rãi. Trên thực tế, công nghệ mRNA không chỉ giới hạn cho việc sản xuất vaccine chống Covid-19 mà còn là cơ sở để sản xuất nhiều loại vaccine khác như cúm, sốt rét,..

Ngoài ra, công nghệ này còn có thể được nghiên cứu để tạo ra các sản phẩm điều trị trong các lĩnh vực đa dạng khác như ung thư, bệnh truyền nhiễm, bệnh hiếm gặp, bệnh tự miễn dịch, hay y học tái tạo. Riêng Moderna đang có khoảng hai chục sản phẩm khác bao gồm vaccine phòng ung thư và vaccine Zika.

P/E của cổ phiếu Moderna hôm 19/8 ở mức 47, trong khi đó, P/E của nhóm chỉ số S&P 500 ở mức 21. Các nhà phân tích đánh giá có nhiều yếu tố khác cần xem xét khi dự đoán doanh số bán hàng và thu nhập trong tương lai của hãng. Các vaccine Covid-19 khác được tung ra thị trường, bao gồm Novavax cũng tạo ra sự cạnh tranh về giá với Moderna trong những năm tới.

Tần suất, số lượng và đối tượng cần mũi tiêm nhắc lại trong những năm tới vẫn còn là câu hỏi. Cục quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Mỹ (FDA) vào đầu tháng này cho phép tiêm liều vaccine Covid-19 thứ ba của Pfizer hoặc Moderna cho một số người bị suy giảm miễn dịch.

Chính quyền Tổng thống Mỹ Joe Biden mới đây kêu gọi tiêm mũi thứ ba cho những công dân Mỹ được tiêm chủng đầy đủ từ 18 tuổi trở lên đã nhận được một trong hai loại vaccine này. Theo kế hoạch, Mỹ sẽ bắt đầu tiêm bổ sung liều thứ ba sau khi FDA cho phép. Cơ quan này đang tiến hành một cuộc đánh giá độc lập.

Theo ước tính của hãng Visible Alpha, các nhà phân tích dự kiến doanh thu từ vaccine Covid-19 của Moderna sẽ giảm đáng kể từ năm 2023 khi việc tiêm chủng đã được bao phủ và nhu cầu tiêm nhắc lại có thể giảm dần. Không chỉ phụ thuộc vào biến số Covid-19, triển vọng của cổ phiếu Moderna cần được đánh giá vào các sản phẩm khác mà hãng đã và đang phát triển.