Dòng vốn trên thị trường đầu tư còn dịch chuyển từ chứng khoán sang bất động sản theo quy tắc chốt lời và hiện thực hóa tài sản. Quy tắc bình thông nhau giữa 2 thị trường địa ốc và chứng khoán đã từng để lại dấu ấn đậm nét trong giai đoạn 2006-2007, thời kỳ được xem là hoàng kim của chứng khoán lẫn bất động sản. Kịch bản này đã tiếp diễn trong năm 2017 và nhiều khả năng sẽ lặp lại trong năm 2018. 

Chuyên gia tài chính Cấn Văn Lực đưa con số 58 doanh nghiệp bất động sản niêm yết trên sàn chứng khoán đang làm ăn rất tốt. Doanh thu năm 2017 của nhóm doanh nghiệp này tăng 220%, lợi nhuận tăng 38%. 

“Đây là con số tốt nhất trong nhóm các doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán hiện nay. Về lâu về dài, các doanh nghiệp bất động sản cần tìm kiếm nguồn vốn trên thị trường chứng khoán theo đúng quy luật của thị trường”, ông nói. 

Kênh huy động vốn cho bất động sản qua thị trường chứng khoán cũng được lưu ý. Về lâu dài, đây sẽ là nguồn vốn tối ưu cho các doanh nghiệp. 

Sự dịch chuyển dòng vốn về kênh đầu tư đất nền này đang diễn ra mạnh mẽ nhất trong vòng một thập niên qua. Cơn sốt đất nhiều khả năng đã được tạo ra từ nguyên lý dịch chuyển đầu tư lớn này trong bối cảnh chứng khoán khó lường; vàng, ngoại tệ ít có cơ hội chốt lời; tiền ảo chưa chính thống là lý do khiến nhà đầu tư đổ tiền ồ ạt vào đất.

 Dòng tiền từ nhóm nhà đầu tư thắng chứng khoán đã và đang tạo mạch ngầm dịch chuyển sang địa ốc, giúp thị trường này đón nhận thêm rất nhiều dòng vốn mới. 

Nhiều cột mốc lịch sử của thị trường đầu tư tài chính cho thấy, những người đã "hái" ra tiền từ chứng khoán thường hiện thực hóa các khoản lời (chốt lời) bằng việc tậu đất, mua nhà. Trong đó, đích đến của dòng vốn từ chứng khoán này là nhà liền thổ hoặc đất nền. 

Năm 2018 vẫn là năm thuận lợi với các DN bất động sản khi bước vào điểm rơi của doanh thu và lợi nhuận. Nguồn: Internet 

Trong giai đoạn từ cuối 2017 đến nay, thị trường ghi nhận không ít các quỹ ngoại lớn như Dragon Capital, VinaCapital hay Vietnam Alpha Fund đã mạnh dạn mở rộng cơ cấu danh mục của mình với các doanh nghiệp bất động sản như Hải Phát Invest, Văn Phú, Novaland, Nam Long, CENLand… và hậu thuẫn không nhỏ trong việc phát triển dự án của các doanh nghiệp này. 

Trong mùa đại hội cổ đông năm nay, nhiều công ty bất động sản đã công bố kế hoạch kinh doanh cho cả năm 2018 với mục tiêu lợi nhuận cao, trong đó mức tăng trưởng trung bình khoảng 50% so với năm trước. 

Một số chuyên gia cho rằng điều này hoàn toàn khả thi, do nhiều dự án đang trong giai đoạn bàn giao và tạo doanh thu và lợi nhuận ngay trong năm nay. Có thể nhận thấy, giai đoạn 2018 – 2019 được coi là cao điểm triển khai dự án lớn của các chủ đầu tư lớn là Vingroup, Novaland, Đất Xanh, Khang Điền và Nam Long. 

Bên cạnh đó, họ cũng tương đối lạc quan về triển vọng dài hạn của thị trường bất động sản, dựa trên nhu cầu nhà ở vẫn còn cao và điều kiện kinh tế vĩ mô thuận lợi. Theo CTCK HSC, 6 mã chứng khoán bất động sản niêm yết (VIC, NVL, DXG, NLG, KDH, SJS) chiếm 82,7% vốn hóa toàn ngành bất động sản. 

Không chỉ công ty kinh doanh bất động sản “tăng nhiệt”, mà ngay cả những công ty hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh vật liệu xây dựng cũng đang tạo ra sức hút nhất định. Một điểm quan trọng giúp cổ phiếu bất động sản trở nên hấp dẫn là các DN niêm yết đang giao dịch ở mức định giá P/E thấp hơn nhiều lần so với giá trị thực. 

Do đang có định giá thấp nên dòng tiền của khối ngoại đang đổ vào nhóm cổ phiếu này rất lớn. Chẳng hạn, như cổ phiếu DIG của Tổng CTCP Đầu tư và Phát triển xây dựng được nhà đầu tư ngoại giao dịch thành công đến vài triệu cổ phiếu. 

Việc thiết lập mối quan hệ với các định chế tài chính uy tín không chỉ đảm bảo nguồn vốn cho các kế hoạch tham vọng của các doanh nghiệp, mà còn thể hiện niềm tin của các tổ chức này với các nhà phát triển bất động sản và thị trường địa ốc nói chung. 

Năm 2018 vẫn là năm thuận lợi với các DN bất động sản khi bước vào điểm rơi của doanh thu và lợi nhuận. Nhà đầu tư nên tìm kiếm những chỗ trũng trong nhóm ngành bất động sản để đầu tư. 

Tuy nhiên, có một điểm cần lưu ý, nếu đầu năm, các DN đang được hưởng lợi nhờ lãi suất cho vay ổn định ở mức thấp thì điều này có thể đảo chiều vào cuối năm theo quy luật thời vụ. Như thế, dù nhìn thấy điểm hấp dẫn ở hầu hết các DN, nhưng nhà đầu tư phải để ý tỷ lệ sử dụng vốn vay trong tổng vốn đầu tư của từng DN để cân nhắc. 

Dẫu vậy, cũng cần lưu ý rằng, dù triển vọng khá ấn tượng, nhưng sẽ là lạc quan thái quá nếu nhận định lộ trình phát triển thị trường địa ốc năm nay là một con đường bằng phẳng, bởi nhiều thách thức có thể chỉ ra ngay, cũng như còn tiềm ẩn. 

Hiện tại, dòng tiền bất động sản đang thoát khỏi dần tại các đặc khu và các tỉnh miền Trung rồi len về các nơi có mức độ tăng còn thấp. Một lượng tiền lớn của giới đầu cơ đang bắt đầu chốt lời để bù qua phần gọi ký quỹ tại thị trường chứng khoán. VN-Index đang giảm khoảng 180 điểm trong 1 tháng qua./.

 Bảo Anh