Quỹ PYN Elite của Phần Lan hiện đang đầu tư tập trung vào thị trường Việt Nam đã đưa ra những đánh giá mới nhất về thị trường chứng khoán trong năm 2023.

Theo đó, PYN Elite dự đoán chỉ số VN-Index tuy gặp nhiều khó khăn nhưng sẽ có xu hướng tăng trong vòng ít nhất 3 năm tới. Đặc biệt, trong nửa cuối năm 2022 khi một số tin tức bất lợi liên tục xuất hiện đã đẩy thị trường về mức định giá hấp dẫn. Đỉnh điểm nhất phải kể tới thời điểm khi mà VN-Index rớt giá kỷ lục xuống 911 điểm vào tháng 11 năm 2022.

Hiện tại, P/E của thị trường đang ở mức dao động từ 10 - 11 lần, thấp hơn rất nhiều với chỉ số trung bình trong các giai đoạn trước đây.

Một trong những yếu tố gây nên sự sụt giảm của thị trường chứng khoán Việt Nam phải kể đến đó là biến động của thị trường trái phiếu doanh nghiệp. Những sai phạm của các tập đoàn bất động sản lớn trong lĩnh vực trái phiếu doanh nghiệp đã gây ảnh hưởng tới tâm lý của nhiều nhà đầu tư, đẩy lãi suất trái phiếu doanh nghiệp tạm thời lên cao.

Tuy nhiên, theo PYN thì từ tháng 11 năm 2022 trở lại đây, lãi suất trung bình đã quay trở lại mức 13-14% và có khả năng thị trường trái phiếu doanh nghiệp sẽ quay trở lại trạng thái bình thường trong thời gian tới.

Một trong những dự báo của PYN cho rằng trong năm 2023, còn quá sớm để nói về việc liệu Fed có hạ lãi suất hay không bởi đà tăng lãi suất sẽ có thể tiếp diễn trong thời gian tới nhằm kiềm chế lạm phát. Điều này sẽ gây nên áp lực về tỷ giá đối với các doanh nghiệp xuất nhập khẩu.

Tại Việt Nam, mặc dù không gặp quá nhiều thách thức từ lạm phát nhưng Ngân hàng Nhà nước vẫn phải nâng mức lãi suất để quản lý tỷ giá và duy trì thanh khoản thị trường. Dự báo trong năm 2023, việc điều chỉnh tỷ giá USD sẽ trở nên dễ thở hơn đối với Ngân hàng Nhà nước.

Về hoạt động xuất khẩu của Việt Nam, theo xu thế chung, hoạt động xuất khẩu của nhiều quốc gia Châu Á đều đi xuống từ giữa quý 3 năm 2022 và sẽ có thể kéo dài tới đầu năm 2023. PYN Elite dự báo rằng tình hình xuất khẩu của Việt Nam cũng sẽ đi xuống trong quý 1, đặc biệt là khi doanh thu bán lẻ tại thị trường Mỹ suy giảm.

Quỹ ngoại này dự báo xuất khẩu của Việt Nam sẽ giảm khoảng 5% trong năm 2023 nhưng GPD của Việt Nam vẫn được dự báo sẽ tăng trưởng 5,5%. Chỉ số VN-Index được dự báo sẽ tăng từ mức 1.100 điểm lên 1.450 điểm, tương ứng mức tăng khoảng 32%. Lạm phát sẽ được duy trì ở mức 3,5% vào cuối năm 2023.