Thép Tiến Lên (TLH) lỗ kỷ lục trong 8 năm trở lại đây

CTCP Tập đoàn Thép Tiến Lên (Mã: TLH), một đơn vị có tiếng trong lĩnh vực buôn bán vật liệu xây dựng, sản phẩm về sắt thép vừa trải qua một quý thua lỗ kỷ lục, lỗ sâu nhất trong 8 năm trở lại của đơn vị này.

Cụ thể, tại Quý 2/2024, Thép Tiến Lên ghi nhận doanh thu đạt 1.633,7 tỷ đồng, tăng 32,5% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, tình trạng kinh doanh dưới giá vốn đã khiến công ty lỗ gộp 66,4 tỷ đồng trong khi cùng kỳ lãi gộp 37,8 tỷ đồng.

Doanh thu hoạt động tài chính trong kỳ chỉ đạt 9,9 tỷ đồng trong khi chi phí tài chính đã tăng gấp đôi, lên 53,1 tỷ đồng. Chi phí lãi vay chiếm 27,8 tỷ đồng trong chi phí tài chính.

Bên cạnh đó, hoạt động đầu tư vào công ty liên kết vốn đang ghi nhận lãi 318 triệu đồng năm ngoái nay bỗng nhiên báo lỗ 17,4 tỷ đồng. Công ty còn phải gánh chịu chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp gia tăng, lần lượt chiếm 14,1 tỷ đồng và 13,8 tỷ đồng.

Công ty ghi nhận chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp là âm 1,2 tỷ đồng. Kết quả sau khi trừ đi các chi phí khác và thuế, Thép Tiến Lên lỗ sau thuế 153,2 tỷ đồng, cùng kỳ vẫn đang lãi 5 tỷ đồng. Riêng cổ đông công ty mẹ lỗ 149,9 tỷ đồng trong số này.

Quý 2/2024 có thể coi là quý thua lỗ cao kỷ lục nhất của Thép Tiến Lên kể từ Quý 4/2015, tương đương khoảng thời gian 8 năm trở lại đây. 

Lý giải về kinh doanh giảm sút trong Quý 2/2024, Thép Tiến Lên cho biết doanh thu tăng so với cùng kỳ do sản lượng tiêu thụ tăng. Tuy nhiên do phải trích lập dự phòng hàng hóa nên lợi nhuận gộp sụt giảm mạnh.

Kết thúc 6 tháng đầu năm 2024, Thép Tiến Lên ghi nhận doanh thu lũy kế đạt 2.895,1 tỷ đồng, tăng 8,7% so với cùng kỳ. Đồng thời công ty lỗ sau thuế 152,2 tỷ đồng trong khi cùng kỳ lãi 11,3 tỷ đồng. Với kết quả này, Thép Tiến Lên đã đi lùi so với dự định và còn cách rất xa kế hoạch lãi 100 tỷ đồng đặt ra từ đầu năm 2024.

Tồn kho gia tăng, tiền mặt sụt giảm hơn một nửa

Không chỉ kết quả kinh doanh thua lỗ mà cơ cấu tài sản của Thép Tiến Lên cũng đang xuất hiện nhiều vấn đề đáng chú ý.

Tại cuối Quý 2/2024, tổng tài sản công ty đạt 4.193,6 tỷ đồng, không biến động nhiều so với đầu năm. Trong đó lượng tài sản ngắn hạn chiếm tới 3.635,3 tỷ đồng, tương đương tới 86,7% tổng tài sản.

Cụ thể, trữ lượng tiền mặt của công ty chỉ còn 114,9 tỷ đồng, giảm tới hơn một nửa so với đầu năm. Lượng tiền gửi chiếm khoảng 22 tỷ đồng. Trữ lượng tiền mặt quá thấp so với quy mô tài sản gần 4.200 tỷ đồng hiện có.

Bên cạnh đó, công ty ghi nhận lượng phải thu tăng lên 824,3 tỷ đồng. Lượng hàng tồn kho cũng gia tăng từ 2.413,4 tỷ lên 2.567,7 tỷ đồng cũng đang khiến tính linh động của tài sản bị ảnh hưởng. Nhất là khi Thép Tiến Lên đang trong tình cảnh kinh doanh dưới giá vốn, càng bán càng lỗ.

Lượng tài sản ngắn hạn với phần lớn là hàng tồn kho cao áp đảo so với tài sản dài hạn của công ty. Tổng tài sản dài hạn chỉ chiếm 558,3 tỷ đồng. Trong đó tài sản cố định gồm nhà xưởng thiết bị chỉ chiếm 340,4 tỷ đồng. Ngoài ra TLH cũng đang đầu tư tài chính dài hạn 186,1 tỷ đồng vào công ty liên doanh, liên kết.

Về cơ cấu nguồn vốn, nợ phải trả cũng đang áp đảo vốn chủ, chiếm 2.488,5 tỷ đồng. Trong khi đó nợ vay ngắn hạn chiếm tới 1.527,1 tỷ đồng cũng đang cao gần bằng vốn chủ sở hữu. Phần lớn trong số này là các khoản nợ ngắn hạn của ngân hàng.

Thu không đủ bù chi, TLH âm dòng tiền 229,4 tỷ đồng

Hoạt động kinh doanh kém khả quan, thua lỗ kỷ lục cũng đồng thời gây ảnh hưởng tới dòng tiền mặt của Thép Tiến Lên.

Trong nửa đầu năm 2024, Thép Tiến Lên ghi nhận tiền lãi vay đã trả trong kỳ lên tới 48,1 tỷ đồng, giảm hơn so với cùng kỳ. Chứng khoán kinh doanh sụt giảm cũng khiến công ty âm 40,3 tỷ đồng trong dòng tiền kinh doanh.

Kết quả, Thép Tiến Lên ghi nhận dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm 229,4 tỷ đồng trong khi cùng kỳ vẫn đang lãi 141,1 tỷ đồng.

Việc thiếu hụt dòng tiền kinh doanh, thu không đủ bù chi đã khiến Thép Tiến Lên phải tăng cường vay nợ. Ghi nhận trên dòng tiền tài chính thấy công ty vay thêm 2.409 tỷ đồng nhưng chỉ trả nợ 2.329,3 tỷ đồng.