Nền kinh tế Việt Nam phải đối mặt với nhiều thách thức như lượng trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn lớn hay nguy cơ suy thoái nền kinh tế và rủi ro hệ thống tài chính kinh tế toàn cầu. Trước những biến động khó lường này, rất khó có thể đưa ra một bức tranh dự báo toàn cảnh về thị trường chứng khoán trong thời gian tới.

Dù vậy nhưng trong báo cáo mới đây, Agriseco Research cũng đã nêu trong báo cáo của mình một số tín hiệu tích cực đối với các nhóm ngành của nước ta trong phần còn lại của năm 2023.

Nhóm bất động sản lợi nhuận quý I giảm, kỳ vọng cải thiện trong năm 2024

Đầu tiên, Agriseco Research cho rằng triển vọng lợi nhuận của nhóm ngành bất động sản trong quý I có thể suy giảm do mức nền lợi nhuận trong cùng kỳ năm ngoái tương đối cao. Đồng thời, nhu cầu của thị trường cũng có xu hướng giảm tác động của những diễn biến khó khăn đối với nền kinh tế, tình trạng khó khăn của việc huy động vốn cũng như lãi suất huy động đang cao.

Mặc dù trong quý I/2023, các thông tin hỗ trợ trong Nghị định và Nghị quyết của Chính phủ tập trung chủ yếu hỗ trợ cho nhóm các doanh nghiệp có dự án nhà ở xã hội nhưng tác động của chính sách này vẫn chưa có hiệu ứng rõ rệt, chưa được phản ánh trên kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp.

Trong tầm nhìn trung và dài hạn, các chính sách hỗ trợ và tháo gỡ thúc đẩy thị trường bất động sản gồm: Nghị định 08 về trái phiếu phát hành riêng lẻ; Nghị quyết 33 về giãn hoãn nợ lãi vay, lãi suất cho vay giảm, luật đất đai, nhà ở, kinh doanh bất động sản dự kiến được ban hành từ tháng 7 năm 2024 sẽ có thể giúp thị trường bất động sản có dấu hiệu được cải thiện trong năm 2024.

Nhóm ngành ngân hàng lợi nhuận giảm, tăng trưởng tín dụng thấp, chất lượng tài sản giảm

Lợi nhuận của nhóm ngành ngân hàng có thể chậm lại hơn so với cùng kỳ năm ngoái do các ngân hàng gặp khó khăn khi nhu cầu mua nhà sụt giảm, lãi suất huy động và lãi suất cho vay đều cao. Số liệu từ Ngân hàng Nhà nước cho thấy tốc độ tăng trưởng tín dụng chỉ đạt ở mức 0,77% tính tới ngày 24/2/2023.

Trong bối cảnh thị trường bất động sản đóng băng, thanh khoản thấp, chất lượng của các tài sản thế chấp tại ngân hàng suy giảm, nợ xấu có xu hướng gia tăng, khả năng trả nợ của khách hàng cũng sẽ bị ảnh hưởng.

Doanh nghiệp thép gặp khó khăn do bất động sản trầm lắng, suy thoái kinh tế

Đối với các doanh nghiệp trong ngành thép, là những đơn vị chịu tác động trực tiếp từ khó khăn của thị trường bất động sản. Do đó Agriseco dự báo nhu cầu trong quý I sẽ suy yếu và nhiều doanh nghiệp sẽ phải chịu lỗ trong quý đầu năm.

So sánh với mức nền lợi nhuận cao trong quý I năm 2022 với 9.856 tỷ đồng của toàn ngành thép thì kết quả của quý I năm nay sẽ ghi nhận sụt giảm mạnh. Tuy nhiên tín hiệu khả quan sẽ xuất hiện đến từ tác động tích cực khi Trung Quốc mở cửa trở lại cũng như động thái tăng tốc giải ngân đầu tư công trong năm 2023.

Nhóm xây dựng hạ tầng triển vọng tích cực nhưng vẫn tiềm ẩn rủi ro chốt lời

Đối với nhóm ngành xây dựng hạ tầng, chính phủ đang có nhiều biện pháp thúc đẩy lĩnh vực thi công hạ tầng giao thông với động thái khởi công 25 gói dự án thành phần thuộc cao tốc Bắc - Nam phía Đông giai đoạn 2. Do đó Agriseco đưa ra dự báo tích cực cho triển vọng của nhóm ngành này trong quý I/2023.

Dù vậy nhưng giá nguyên vật liệu đầu vào tăng cao cũng ảnh hưởng tới tiến độ triển khai dự án của các công ty xây dựng trong quý đầu năm. Dòng tiền cũng có thể vì vậy mà chịu sự ảnh hưởng. Thêm vào đó, nhóm cổ phiếu xây dựng cũng đều đã tăng giá 100% - 200% so với đáy trong tháng 11/2022, do đó dư địa tăng có thể đã hết và tiềm ẩn rủi ro bán chốt lời.

Nhóm ngành dầu khí triển vọng phân hóa theo từng nhóm ngành

Đối với nhóm ngành dầu khí, triển vọng lợi nhuận trong quý I là tương đối khả quan do thời điểm sau năm 2022, giá dầu bắt đầu có xu hướng tăng và duy trì ở mức cao, giá các dịch vụ dầu khí như cho thuê dàn khoan, giá thuê kho chứa cũng đang tăng trưởng tốt.

Đối với ngành chế biến, phân phối xăng dầu và khí đốt, đối với doanh nghiệp sản xuất, chế biến như Bình Sơn, triển vọng lợi nhuận khá khả quan trong quý I. Đối với nhóm các doanh nghiệp phân phối, bán lẻ xăng dầu, nhóm này bị tác động bởi diễn biến giá dầu thế giới và có thể bị ảnh hưởng bởi việc giá dầu giảm mạnh trong tâm thế lo ngại về suy thoái kinh tế.