Động thái linh hoạt của NHNN

Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã có những động thái linh hoạt để điều tiết thanh khoản trên thị trường cũng như hạ nhiệt sức ép từ tỷ giá.

Cụ thể, thanh khoản trên hệ thống trong 2 tuần gần đây đã gặp nhiều áp lực. Một phần do tính mùa vụ khi đây thường là thời điểm nộp thuế quý 2/2022 về Kho bạc Nhà nước.

Quan trọng hơn, đó là áp lực khởi phát từ việc ngân hàng thương mại thực hiện các hợp đồng bán USD kỳ hạn và lượng tín phiếu NHNN chưa kịp đáo hạn. Điều này khiến dòng tiền bị rút ra khỏi hệ thống một số lượng nhất định và đẩy mặt bằng lãi suất liên ngân hàng bật tăng mạnh.

Với bối cảnh như vậy, ngay lập tức, NHNN thực hiện bơm ròng một lượng lớn tiền thông qua hoạt động thị trường mở (OMO) và đồng thời lần đầu tiên thay đổi phương thức đấu thầu trên kênh này, chuyển từ đấu thầu khối lượng sang đấu thầu lãi suất nhằm để thị trường xác định mức lãi suất hợp lý trên kênh này.

Theo đó, lãi suất OMO đã bật tăng mạnh từ mức 2,5% trước đó lên 4,3% cho kỳ hạn 1 tuần. Điều này cho thấy nhà điều hành tiền tệ đang tương đối linh hoạt nhằm điều tiết thị trường và mức lãi suất OMO có thể giảm trở lại khi thanh khoản hạ nhiệt.

Tại một diễn biến khác, lãi suất USD cũng có xu hướng tăng nhưng tốc độ tăng không bằng lãi suất VND. Chênh lệch lãi suất VND/USD đang được duy trì ở mức khoảng 1,0 - 2,0 điểm phần trăm. Cộng hưởng với đà giảm giá của đồng USD trên thị trường quốc tế, tỷ giá USD/VND nhanh chóng hạ nhiệt.

Cơn "sốt" của tỷ giá đã dịu lại

Theo các chuyên gia, biến động tỷ giá trong tháng 7 qua cho thấy sức ép tăng giá của USD với VND là khá lớn. Tuy vậy, khó có chuyện VND mất giá mạnh.

Hiện tại, chúng ta có lượng dự trữ ngoại hối mạnh. Đồng thời, Việt Nam vẫn là quốc gia xuất siêu trong 6 tháng đầu năm, nên NHNN có nhiều dư địa để bình ổn tỷ giá.

Việc VND chịu áp lực giảm giá sau khi Fed liên tục tăng lãi suất, theo các chuyên gia, đây là động thái chủ động của Việt Nam để tránh VND tăng giá quá mạnh so với các đồng tiền khác (vốn đã mất giá khá mạnh so với USD), nhằm đảm bảo ưu thế giá rẻ khi xuất khẩu hàng hóa.

Nhận định về biến động tỷ giá cả năm nay, Chuyên gia kinh tế TS. Lê Xuân Nghĩa cho rằng, nhiều khả năng lạm phát năm nay sẽ ở mức 3,8 - 4,2% như dự báo. Với mức lạm phát này, tỷ giá hối đoái sẽ biến động ở mức 2 - 2,5%, tức là chỉ xoay quanh mức như hiện nay.

Trong trường hợp có biến động lớn về tỷ giá hối đoái, NHNN sẽ có một lượng dự trữ ngoại tệ làm cho tỷ giá trở lại ổn định như chúng ta đã làm trong 2 quý gần đây.

Tỷ giá ổn định đã góp phần rất lớn trong ổn định kinh tế vĩ mô, giúp doanh nghiệp hưởng lợi. Mức biến động tỷ giá hiện nay không khiến doanh nghiệp nhập khẩu và doanh nghiệp vay nợ nước ngoài bị ảnh hưởng lớn.

Mặc dù vậy, để chủ động ứng phó với tỷ giá, TS. Lê Xuân Nghĩa cũng khuyến nghị doanh nghiệp nên chú ý đến tỷ giá hối đoái giữa VND và các đồng tiền thanh toán ngoại thương, để lựa chọn thị trường xuất khẩu, nhập khẩu và lựa chọn đồng tiền thanh toán có lợi nhất.