CII đối mặt áp lực nợ vay cao, vẫn dự kiến huy động thêm 2.000 tỷ đồng trái phiếu

CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật Thành phố Hồ Chí Minh (Mã: CII) tiếp tục đối mặt với thách thức tài chính lớn khi nợ vay duy trì ở mức cao nhưng vẫn dự định phát hành thêm hàng nghìn tỷ đồng trái phiếu.

Theo báo cáo tài chính quý 3/2024, doanh thu thuần của CII đạt 706,5 tỷ đồng, giảm 3,5% so với cùng kỳ năm trước. Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu thuần đạt 2.283,9 tỷ đồng, giảm 1,7% so với cùng kỳ năm 2023.

Dù kết quả kinh doanh tích cực nhưng về cơ cấu nguồn vốn, tổng nợ phải trả của doanh nghiệp tính đến ngày 30/9/2024 đã lên tới 25.815 tỷ đồng, tăng gần 5% so với đầu năm. Trong đó, nợ vay chiếm đến 75%, tương ứng 19.259 tỷ đồng, cao gấp đôi vốn chủ sở hữu. Tỷ lệ nợ vay lớn đặt CII vào tình thế áp lực tài chính nặng nề, đặc biệt khi lãi suất vay tăng và chi phí tài chính ngày càng lớn.

Bất chấp những khó khăn về tài chính, CII vẫn trình cổ đông kế hoạch phát hành 2 gói trái phiếu chuyển đổi với tổng giá trị 4.500 tỷ đồng, trong đó gói đầu tiên trị giá 2.000 tỷ đồng. Trái phiếu có kỳ hạn 10 năm với lãi suất 8%/năm trong 4 kỳ đầu và thả nổi từ kỳ thứ 5. Giá chuyển đổi được ấn định ở mức 12.281 đồng/cổ phần phổ thông. Theo kế hoạch, nguồn vốn từ đợt huy động này sẽ được dùng để đầu tư vào các dự án hạ tầng giao thông trọng điểm – lĩnh vực mà CII đang tập trung phát triển.

Mặc dù chiến lược phát triển hạ tầng mang lại tiềm năng tăng trưởng dài hạn, việc tiếp tục gia tăng nợ vay thông qua phát hành trái phiếu chuyển đổi khiến cơ cấu tài chính của doanh nghiệp trở nên rủi ro hơn. Với lượng nợ vay đã cao, CII còn vừa phê duyệt bảo lãnh thêm một khoản nợ hàng trăm tỷ cho công ty con trong hệ sinh thái.

Mang khối nợ hơn 19.000 tỷ đồng, CII vẫn bảo lãnh thêm nợ cho công ty con CEE

Theo nội dung công bố thông tin từ Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật Thành phố Hồ Chí Minh, Hội đồng Quản trị công ty đã ban hành Nghị quyết số 110/NQ-HĐQT thông qua việc bảo lãnh khoản vay trị giá 550 tỷ đồng tại ngân hàng cho Công ty Cổ phần Xây dựng Hạ tầng CII (Mã: CEE), một công ty con trong hệ sinh thái của CII.

Theo tài liệu, mục đích của việc bảo lãnh khoản vay là nhằm hỗ trợ Công ty CEE có thêm nguồn lực tài chính để phục vụ các hoạt động sản xuất kinh doanh và triển khai các dự án trọng điểm mà CEE đang thực hiện.

Với vai trò là công ty mẹ, CII chịu trách nhiệm bảo lãnh để Công ty CEE có thể tiếp cận nguồn vốn vay từ ngân hàng. Tuy nhiên, cơ cấu nguồn vốn với lượng nợ phải trả cao tới hơn 19.000 tỷ đang là gánh nặng của CII khiến quyết định bảo lãnh nợ này càng trở nên rủi ro.