Chứng khoán đối mặt với áp lực chốt lời

Tuần qua (từ ngày 5/5 đến 9/5), thị trường chứng khoán Việt Nam giao dịch tích cực với chỉ số VN-Index tăng 41 điểm (+3,3%) lên mức 1.267,3 điểm.

Chỉ số VN-Index đã có sự bứt phá ấn tượng trong 4 phiên đầu tuần rồi điều chỉnh nhẹ trong phiên cuối tuần sau khi gặp vùng kháng cự mạnh 1.270-1.280 điểm. Thanh khoản có phần sụt nhẹ so với các tuần trước.

Đáng chú ý, khối ngoại quay trở lại mua ròng khoảng 1.260 tỷ đồng, góp phần củng cố niềm tin của nhà đầu tư trong nước. Phần lớn các nhóm ngành đều phục hồi tích cực, trong đó nổi bật là bất động sản, hóa chất, công nghệ và dầu khí - những lĩnh vực đóng vai trò dẫn dắt nhịp tăng trong tuần qua.

Đà tăng mạnh mẽ của thị trường chứng khoán tuần qua được hỗ trợ bởi tâm lý tích cực của nhà đầu tư khi hệ thống công nghệ thông tin mới trên thị trường chứng khoán (KRX) chính thức đi vào vận hành thành công.

Bên cạnh đó, những tín hiệu hạ nhiệt của thuế quan như Việt Nam chính thức bước vào vòng đàm phán thuế đối ứng với Mỹ từ ngày 7/5, Mỹ công bố thỏa thuận thương mại đầu tiên (với Anh) sau khi áp thuế đối ứng, Mỹ và Trung Quốc có cuộc đàm phán thương mại tại Geneva vào ngày 10-11/5… đã góp phần thúc đẩy tâm lý hứng khởi của nhà đầu tư.

Ngoài ra, thị trường còn được tiếp sức nhờ đà tăng mạnh của nhóm cổ phiếu họ Vin sau thông tin Vinpearl sẽ niêm yết 1,8 tỷ cổ phiếu trên Sở Giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh với phiên giao dịch đầu tiên vào ngày 13/5.

Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn-Hà Nội (SHS) cho rằng, thị trường đang giai đoạn phục hồi, tạo vùng giá cân bằng với nhiều mã, nhóm mã sau giai đoạn giảm sốc. Hiện tại nhiều mã vẫn có vùng giá tương đối hợp lý so với các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp.

Tuy nhiên, đây không phải là vùng giá hấp dẫn để xem xét giải ngân thêm. Các vị thế giải ngân cần chọn lọc cẩn trọng, phụ thuộc vào triển vọng tăng trưởng. Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.

Trong bối cảnh trên, Công ty cổ phần chứng khoán Asean đưa ra hai kịch bản. Với kịch bản tích cực, thị trường có thể tiếp đà phục hồi tiến sát mốc kháng cự quan trọng 1.300 điểm. Với kịch bản trung lập, thị trường sẽ tiếp tục diễn biến cân bằng và đi ngang quanh biên độ 1.230-1.270 điểm.

Ông Đinh Quang Hinh, Trưởng bộ phận vĩ mô và chiến lược thị trường Công ty cổ phần chứng khoán VNDirect cho rằng, áp lực chốt lời sẽ gia tăng trong tuần này khi những thông tin tích cực gần đây về các cuộc đàm phán thuế quan và tăng trưởng lợi nhuận quý I/2025 của doanh nghiệp đã được phản ánh phần lớn vào giá.

Do đó, chỉ số VN-Index sẽ gặp nhiều trở ngại tại vùng cản 1.270-1.280 và xa hơn là mốc tâm lý 1.300 điểm. Nếu không xuất hiện những thông tin hỗ trợ mạnh, chẳng hạn như như tiến triển đáng kể trong đàm phán thương mại giữa Mỹ-Việt Nam, kịch bản chỉ số VN-Index sớm bứt phá qua vùng cản mạnh kể trên là chưa cao. Thị trường cần nhịp nghỉ tích lũy sau đà tăng khá nhanh tuần vừa qua để hấp thụ lượng hàng giá rẻ. Trong bối cảnh thị trường có thể đi ngang tích lũy hoặc điều chỉnh nhẹ, dòng tiền có thể luân chuyển mạnh giữa các nhóm cổ phiếu.

Theo khuyến nghị của vị chuyên gia này, nhà đầu tư ngắn hạn nên cân nhắc chốt lời một phần những cổ phiếu đã tăng mạnh vừa qua để chuyển hướng sang nhóm cổ phiếu chưa phục hồi đáng kể, ví dụ như bất động sản khu công nghiệp, dầu khí, thủy sản hoặc nhóm cổ phiếu có thông tin hỗ trợ mạnh như điện (tăng giá điện bán lẻ). Đồng thời, nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức vừa phải và hạn chế sử dụng đòn bẩy khi thị trường đang đứng trước các mức cản mạnh.