DIC Corp (DIG): Tồn kho vượt 9.180 tỷ đồng, lãi ròng giảm 58,3%, kế hoạch năm gần như giậm chân tại chỗ
(CLO) Quý II/2025, Tổng công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng (DIC Corp, HOSE: DIG) ghi nhận lợi nhuận sau thuế giảm 58,3% so với cùng kỳ, trong khi hàng tồn kho tăng lên 9.180,6 tỷ đồng, chiếm gần một nửa tổng tài sản. Sau nửa chặng đường, doanh nghiệp mới chỉ hoàn thành 2,2% kế hoạch lợi nhuận trước thuế, cho thấy hiệu quả kinh doanh sụt giảm và áp lực dòng tiền đang hiện hữu trong bối cảnh tài sản tiếp tục bị “giam” tại các dự án bất động sản chưa thu hồi vốn.
Doanh thu xây dựng lao dốc gần 93%, lợi nhuận quý giảm mạnh bất chấp giá vốn thấp
Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2025, DIC Corp ghi nhận doanh thu thuần hơn 274,3 tỷ đồng, giảm 66,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, doanh thu từ hoạt động xây dựng giảm tới 92,9%, từ 492,1 tỷ đồng xuống chỉ còn 34,7 tỷ đồng. Doanh thu từ kinh doanh bất động sản đạt hơn 151,3 tỷ đồng, giảm 41,5%.
Sau khi trừ giá vốn, lợi nhuận gộp còn gần 106,9 tỷ đồng, giảm 47,5% so với cùng kỳ. Doanh thu tài chính cũng giảm sâu 56,8%, xuống còn hơn 6,7 tỷ đồng; thu nhập khác đạt gần 8,4 tỷ đồng, giảm 27,6%.
Ở chiều ngược lại, chi phí bán hàng tăng mạnh 83,2%, lên hơn 24 tỷ đồng, trong khi chi phí quản lý doanh nghiệp tăng từ 45,1 tỷ đồng lên 50,4 tỷ đồng.
Kết quả là lợi nhuận sau thuế quý II/2025 của DIC Corp chỉ đạt gần 52,2 tỷ đồng, giảm 58,3% so với cùng kỳ năm trước. Trong bối cảnh doanh thu sụt giảm toàn diện cả từ hoạt động cốt lõi và tài chính, việc chi phí vận hành tăng khiến biên lợi nhuận bị thu hẹp đáng kể.
Hàng tồn kho chiếm gần 50% tổng tài sản, mới hoàn thành 2,2% kế hoạch năm
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2025, DIC Corp ghi nhận doanh thu thuần hơn 427,1 tỷ đồng, giảm 48% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận kế toán trước thuế đạt 15,7 tỷ đồng, giảm 67,3%. Mặc dù lợi nhuận sau thuế đạt hơn 6,7 tỷ đồng, tăng 70,5%, song kết quả này vẫn quá khiêm tốn so với kế hoạch năm.
Cụ thể, năm 2025, doanh nghiệp đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt 718 tỷ đồng tăng 354,2% so với năm 2024. Như vậy, sau nửa năm, DIC Corp mới hoàn thành vỏn vẹn 2,2% chỉ tiêu đề ra.
Tính đến ngày 30/06/2025, tổng tài sản hợp nhất đạt gần 18.949,3 tỷ đồng, tăng nhẹ 2,2% so với đầu năm. Đáng chú ý, hàng tồn kho chiếm tỷ trọng rất lớn, gần 9.180,6 tỷ đồng, tương đương 48,4% tổng tài sản.
Thuyết minh báo cáo cho biết, hàng tồn kho của DIC Corp chủ yếu phân bổ tại các dự án lớn như: Khu đô thị du lịch sinh thái Đại Phước (gần 2.142,2 tỷ đồng), Khu đô thị mới Nam Vĩnh Yên (gần 2.088,6 tỷ đồng), và dự án chung cư A2 – Vũng Tàu Center Point (hơn 1.288,4 tỷ đồng).
Ngoài hàng tồn kho, Công ty còn ghi nhận gần 1.249 tỷ đồng tiền gửi ngân hàng (chiếm 6,6% tổng tài sản) và khoản phải thu ngắn hạn gần 5.719,9 tỷ đồng (chiếm 30,2%).
Ở bên kia bảng cân đối kế toán, tổng nợ phải trả ở mức hơn 10.919,1 tỷ đồng, tăng 4% so với đầu năm. Trong đó, người mua trả tiền trước ngắn hạn chiếm hơn 3.010,6 tỷ đồng (27,6% tổng tài sản), khoản phải trả ngắn hạn khác gần 3.429,4 tỷ đồng (31,4%) và vay cùng nợ thuê tài chính gần 3.366,9 tỷ đồng (30,8%).
Với mức hàng tồn kho gần gấp rưỡi vốn chủ sở hữu và hiệu quả lợi nhuận giảm sút mạnh, bài toán dòng tiền tại DIC Corp đang ngày càng trở nên đáng quan tâm, đặc biệt khi các chỉ tiêu năm 2025 mới chỉ được thực hiện ở mức rất thấp.