Lãi trở lại sau kỳ lỗ, Saigonres (SGR) vẫn 'chật vật' với dòng tiền kinh doanh âm hơn 30 tỷ
(CLO) Tổng CTCP Địa ốc Sài Gòn (Saigonres, mã SGR – sàn HOSE) ghi nhận lợi nhuận sau thuế 67,84 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2025, chấm dứt chuỗi thua lỗ, nhưng mới hoàn thành hơn 21% mục tiêu lợi nhuận cả năm.
Lợi nhuận tăng mạnh nhờ biên gộp cải thiện, nhưng doanh thu tài chính âm bất thường
Trong quý II/2025, Saigonres ghi nhận doanh thu 138,75 tỷ đồng, tăng gấp 3,5 lần so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 48,93 tỷ đồng, đảo chiều mạnh từ mức lỗ 9,81 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Đáng chú ý, biên lợi nhuận gộp tăng vọt từ 56,3% lên 80,5%, giúp lợi nhuận gộp tăng 401,8% lên 11,65 tỷ đồng.
Tuy nhiên, báo cáo tài chính cũng cho thấy một số điểm bất thường. Doanh thu tài chính trong kỳ ghi nhận âm 25,23 tỷ đồng, chủ yếu do âm 27,55 tỷ đồng từ lãi cho vay và lãi chậm thanh toán. Đồng thời, chi phí tài chính tăng 21,3%, lên 11,38 tỷ đồng, trong khi chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 29%, xuống còn 16,96 tỷ đồng.
Luỹ kế 6 tháng đầu năm, Saigonres đạt doanh thu 162,21 tỷ đồng, tăng 169,4% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 67,84 tỷ đồng, cải thiện rõ rệt so với mức lỗ 23,39 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Dù vậy, so với kế hoạch cả năm là 320 tỷ đồng lãi sau thuế, doanh nghiệp mới chỉ hoàn thành 21,2% mục tiêu.
Dòng tiền âm, tăng đầu tư, cơ cấu tài sản thay đổi rõ rệt
Xét về dòng tiền, hoạt động kinh doanh chính trong nửa đầu năm 2025 âm 30,1 tỷ đồng, trái ngược với mức dương 59,8 tỷ đồng cùng kỳ. Trong khi đó, dòng tiền đầu tư âm 256,9 tỷ đồng và dòng tiền tài chính dương 283,6 tỷ đồng, phản ánh việc công ty đã huy động vốn, chủ yếu qua phát hành riêng lẻ để bù đắp dòng tiền âm và phục vụ đầu tư.
Tính đến ngày 30/6/2025, tổng tài sản Saigonres đạt 2.593,2 tỷ đồng, tăng 15,1% so với đầu năm. Trong đó, 41% là khoản phải thu ngắn hạn (1.062,5 tỷ đồng), 17,4% là phải thu dài hạn (451,5 tỷ đồng), tồn kho chiếm 16,3% với 422,2 tỷ đồng, và tiền cùng đầu tư tài chính ngắn hạn chiếm 12,6% (327,2 tỷ đồng).
Tồn kho chủ yếu là chi phí xây dựng dở dang tại các dự án như Phú Định (79,5 tỷ đồng), An Phú (72,3 tỷ đồng), và đất nhận chuyển nhượng tại Bình Thuận (35,6 tỷ đồng). Ngoài ra, công ty còn ghi nhận 114,37 tỷ đồng tại dự án khu dân cư Phú Hội (Đồng Nai) trong mục tài sản dở dang dài hạn.
Ở chiều nguồn vốn, tổng nợ vay của Saigonres tính đến cuối quý II/2025 là 312,5 tỷ đồng, giảm 26,2% so với đầu năm, tương đương giảm 111,2 tỷ đồng. Tỷ lệ nợ vay trên vốn chủ sở hữu đạt 21,8%, cho thấy đòn bẩy tài chính ở mức tương đối an toàn.