Hải Phát Invest chào bán 152 triệu cổ phiếu

CTCP Đầu tư Hải Phát (Hải Phát Invest - Mã: HPX) vừa thông qua kế hoạch chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ 2:1. Tương đương mỗi cổ đông sở hữu 2 cổ phiếu sẽ được quyền mua 1 cổ phiếu phát hành thêm. 

Mệnh giá cổ phiếu phát hành thêm là 10.000 đồng/cổ phiếu, dự kiến phương án chào bán sẽ được triển khai trong năm 2024. Trên thị trường tại phiên giao dịch ngày 6/6/2024, cổ phiếu HPX đang có giá 6.890 đồng/cổ phiếu. Như vậy, mức giá chào bán cổ phiếu HPX đang cao hơn 45% so với thị giá.

Hiện tại trên thị trường đang lưu hành 304,17 triệu cổ phiếu HPX. Như vậy dự kiến công ty sẽ phát hành 152,08 triệu cổ phiếu để chào bán cho cổ đông. Tương đương thu về số tiền khoảng 1.520,8 tỷ đồng.

Theo phương án sử dụng nguồn vốn được HPX thông qua thì công ty sẽ sử dụng gần 1.411 tỷ đồng để thanh toán gốc và lãi các khoản nợ trái phiếu đến hạn trong năm 2024. Bao gồm 4 lô trái phiếu mã: HPX122018; HPXH2123008; HPXH2124009; HPXH2125007.

Số tiền 110 tỷ còn lại sẽ được dùng để thanh toán khoản nợ tại một ngân hàng tại Hà Nội theo hợp đồng tín dụng số 0569-2023-HĐTD1-BVB002 ngày 20/12/2023.

Như vậy có thể thấy rằng toàn bộ số tiền 1.520 tỷ đồng huy động được từ lần chào bán này không để bổ sung cho hoạt động kinh doanh mà đều dùng để trả nợ. 

Điều này hoàn toàn dễ hiểu khi kết quả kinh doanh thời gian gần đây của Hải Phát Invest không được thuận lợi. Cùng với đó là lượng tiền mặt không còn nhiều trên BCTC.

Hải Phát Invest chậm kế hoạch năm ngay từ Quý 1

Ghi nhận kết quả kinh doanh trong Quý 1/2024 vừa qua cho thấy Hải Phát Invest đạt doanh thu 324 tỷ đồng, lợi nhuận gộp mang về 69 tỷ và lãi sau thuế đạt gần 16 tỷ đồng. So với cùng kỳ thì công ty đã có cải thiện, chuyển từ lỗ sang lãi.

Nguyên nhân do công ty đã có sự tăng trưởng doanh thu hơn so với cùng kỳ, biên lợi nhuận gộp cũng đã có sự cải thiện hơn trước.

Tuy nhiên, trong năm 2024 HPX đặt mục tiêu doanh thu 2.800 tỷ, lãi sau thuế 105 tỷ đồng. Như vậy, kết thúc Quý 1 Hải Phát Invest mới chỉ hoàn thành được 11,5% mục tiêu doanh thu cùng 15,2% mục tiêu lợi và đang chậm hơn so với kế hoạch đề ra.

Đáng chú ý, chi phí tài chính trong Quý 1/2024 vẫn đang chiếm gần 32 tỷ đồng. Trong đó chi phí lãi vay chiếm gần 31 tỷ cho thấy áp lực lãi vay vẫn đang đè nặng, bào mòn phần lớn lợi nhuận của công ty.

Quá nửa tài sản "nằm trên giấy" dưới dạng phải thu

Tại cuối Quý 1/2024, Hải Phát Invest có tổng tài sản 8.712 tỷ đồng. Trong đó tiền và các khoản tương đương tiền chỉ chiếm 65 tỷ đồng. Lượng tiền mặt quá nhỏ nếu so với quy mô tài sản. 

Thêm vào đó, công ty hiện ghi nhận tới 3.678 tỷ đồng tài sản dưới dạng phải thu ngắn hạn. Cùng với khoản phải thu dài hạn chiếm 837 tỷ đồng. Như vậy, quá nửa tài sản của Hải Phát Invest đang nằm dưới dạng phải thu. Đây là tài sản chỉ nằm trên giấy và vẫn luôn duy trì ở tỷ trọng lớn trong tổng tài sản của HPX từ nhiều năm nay. Hàng tồn kho ghi nhận 2.895 tỷ đồng, giảm nhẹ hơn so với thời điểm đầu năm. 

Về cơ cấu nguồn vốn, Hải Phát Invest đang có nợ phải trả chiếm 5.108 tỷ đồng. Trong đó khoản vay và thuê tài cính ngắn hạn hiện chiếm 1.751 tỷ đồng trong khi vay và nợ thuê tài chính dài hạn chiếm 639 tỷ đồng. 

Nợ phải trả hiện đang chiếm 58,6% tổng nguồn vốn của Hải Phát Invest. Trong khi vốn chủ sở hữu chỉ chiếm hơn 40%, tương đương 3.603 tỷ đồng. Lãi sau thuế chưa phân phối hiện cũng chỉ còn 295 tỷ đồng.