Vừa về tay VPI, New Tech phát hành ngay 885 tỷ đồng trái phiếu: Bài toán đòn bẩy tài chính và tiến độ dự án nghìn tỷ ở quận 7
(CLO) Chỉ vài tháng sau khi trở thành công ty con của CTCP Phát triển Bất động sản Văn Phú (VPI), CTCP Đầu tư và Xây dựng New Tech đã huy động thành công 885 tỷ đồng trái phiếu.
VPI thâu tóm New Tech và bảo lãnh cho thương vụ trái phiếu 885 tỷ đồng
Cuối tháng 3/2025, HĐQT CTCP Phát triển Bất động sản Văn Phú (mã HOSE: VPI) đã phê duyệt việc nhận chuyển nhượng gần 47 triệu cổ phần, tương đương 99% vốn điều lệ của CTCP Đầu tư và Xây dựng New Tech. Thương vụ hoàn tất trong tháng 4, đưa New Tech trở thành công ty con của VPI và chính thức gia nhập hệ sinh thái bất động sản của tập đoàn này.
Chỉ hơn hai tháng sau, ngày 14/7/2025, New Tech phát hành thành công lô trái phiếu trị giá 885 tỷ đồng, kỳ hạn 3 năm, đáo hạn vào ngày 14/7/2028, với mã trái phiếu NWT12501. Đây là trái phiếu không chuyển đổi, có tài sản bảo đảm và được áp dụng lãi suất tối thiểu 10,5%/năm. Đáng chú ý, VPI trực tiếp bảo lãnh thanh toán cho toàn bộ nghĩa vụ trái phiếu, đồng thời dùng hơn 46,7 triệu cổ phần New Tech làm tài sản thế chấp cho khoản vay.
Lô trái phiếu được phát hành nhằm phục vụ dự án khu chung cư thương mại và dịch vụ hỗn hợp New Tech tại phường Phú Thuận, quận 7, TP.HCM, với tổng mức đầu tư hơn 1.218 tỷ đồng, quy mô gần 9.017m².
Tiến độ dự án và các chỉ số tài chính được đánh giá thận trọng
Theo Saigon Ratings, việc VPI tham gia quản trị và bảo lãnh tài chính sẽ giúp nâng cao năng lực điều hành cũng như uy tín của New Tech trên thị trường. Dự án tọa lạc tại quận 7, nơi quỹ đất ngày càng khan hiếm, được đánh giá là có tiềm năng sinh lời cao trong bối cảnh giá bất động sản trung tâm TP.HCM tiếp tục tăng.
Tuy nhiên, Saigon Ratings đồng thời đưa ra cảnh báo đáng lưu ý về mức đòn bẩy tài chính rất cao của New Tech. Tính đến thời điểm đánh giá, tỷ lệ nợ vay ròng của công ty này chiếm tới gần 82% tổng nguồn vốn, cao hơn mặt bằng chung của ngành bất động sản. Báo cáo lưu ý rằng nếu trong năm 2029, doanh thu chỉ đạt 80% so với kế hoạch, tỷ lệ đệm dòng tiền của New Tech có thể giảm xuống còn 0,54 lần, cho thấy biên độ an toàn tài chính cực kỳ thấp.
Trong khi đó, nếu dự án tiếp tục chậm tiến độ, doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn trong việc thu dòng tiền từ khách hàng mua nhà. Saigon Ratings cho rằng, việc mở bán được thực hiện đúng kế hoạch vào quý IV/2025 là yếu tố then chốt giúp cải thiện tình hình tài chính của doanh nghiệp. Theo thiết kế, dự án sẽ gồm 2 tầng hầm, 5 tầng khối đế và 2 khối tháp cao 30 tầng, cung cấp tổng cộng 738 sản phẩm, bao gồm 594 căn hộ, 8 căn penthouse, 25 căn shophouse và 111 officetel.