Waseco (VSI) lãi ròng quý 2 tăng 70% nhờ mảng văn phòng cho thuê, xây lắp vẫn biến động

Văn phòng lấp đầy 95%, đóng góp 58% lợi nhuận gộp quý 2

Theo báo cáo tài chính quý 2/2025, doanh thu thuần của Waseco đạt hơn 158 tỷ đồng, gấp 4 lần cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, mảng xây lắp đóng góp 122 tỷ đồng doanh thu – tăng mạnh so với nền thấp 2024 nhưng chỉ đem về 2,8 tỷ đồng lợi nhuận gộp do biên lợi nhuận thấp.

Trái lại, mảng cho thuê văn phòng và cung cấp dịch vụ tiếp tục là trụ cột lợi nhuận. Với doanh thu giữ ổn định quanh mức 23 tỷ đồng, lợi nhuận gộp từ mảng này vẫn tăng gấp 2,2 lần, đạt hơn 10 tỷ đồng và chiếm 58% tổng lợi nhuận gộp của doanh nghiệp trong quý. Mảng nước sạch sụt giảm 21% doanh thu, còn hơn 9 tỷ đồng.

Hoạt động cho thuê văn phòng được triển khai tại tòa nhà Waseco – số 10 Phổ Quang, quận Tân Bình (TP.HCM). Tòa nhà gồm ba khối với tổng diện tích gần 40.000 m², sở hữu vị trí thuận tiện gần sân bay Tân Sơn Nhất và các quận trung tâm. Theo Tổng Giám đốc Chu Xuân Lăng, tỷ lệ lấp đầy mặt bằng thương mại năm 2024 duy trì bình quân 95%, dù có sự sụt nhẹ vào cuối năm khi một số khách thuê trả mặt bằng trước hạn. Trong hai quý đầu năm 2025, lợi nhuận gộp từ mảng văn phòng – dịch vụ đã tương đương 50% mức của cả năm 2024.

Chi phí quản lý doanh nghiệp tăng nhẹ do trích lập 2,5 tỷ đồng dự phòng nợ khó đòi, nhưng được bù lại một phần nhờ hoàn nhập quỹ lương. Lợi nhuận sau thuế quý 2 đạt hơn 7,1 tỷ đồng, tăng 70% so với cùng kỳ. Lũy kế 6 tháng đầu năm, lãi ròng đạt 13,5 tỷ đồng, gấp 1,8 lần cùng kỳ và thực hiện gần 50% kế hoạch năm.

Mảng xây lắp thiếu ổn định, người mua trả trước giảm mạnh, giao dịch nội bộ đáng chú ý

Mảng xây lắp của Waseco vẫn tiềm ẩn sự thiếu ổn định về quy mô. Năm 2023, Công ty từng ghi nhận tới 307 tỷ đồng doanh thu xây lắp, nhưng con số này giảm còn 85 tỷ trong năm 2024. Lũy kế 6 tháng đầu năm nay, mảng này đạt 162 tỷ đồng, cao hơn cả năm trước nhưng biên lợi nhuận vẫn rất thấp.

Tính đến cuối quý 2/2025, tổng tài sản của Waseco còn 472 tỷ đồng, giảm 11% so với đầu năm, chủ yếu do rút bớt tiền gửi ngân hàng. Nợ phải trả ở mức 276 tỷ đồng. Đáng chú ý, khoản người mua trả trước ngắn hạn giảm mạnh xuống 33 tỷ đồng, trong đó phần lớn liên quan đến Công ty TNHH Nước sạch Hòa Bình – Xuân Mai.

Về giao dịch cổ đông nội bộ, ông Nguyễn Văn Dân – Thành viên Ban Kiểm soát – đã thoái toàn bộ 4,39% cổ phần trong nửa đầu năm. Trong khi đó, ông Nguyễn Đức Bôn – Thành viên HĐQT – lại tăng sở hữu lên 4,57%, nhưng vừa đăng ký bán hết cổ phần do nhu cầu cá nhân. Động thái trái chiều này gây chú ý trong bối cảnh lợi nhuận Công ty đang phục hồi rõ nét.