CTCP Điện Gia Lai (GEG) mua lại 30 tỷ đồng trái phiếu trước hạn

Mới đây, theo thông báo của CTCP Điện Gia Lai (Mã GEG), đơn vị này vừa thực hiện việc mua lại 30 tỷ đồng trái phiếu trước hạn thuộc lô trái phiếu mã GEC_BOND_2018_1. Việc mua lại được diễn ra trong ngày 28/6/2023.

Lô trái phiếu mã GEC_BOND_2018_1 được phát hành vào ngày 29/6/2018 với mệnh giá 1 tỷ đồng/trái phiếu, tổng khối lượng phát hành lên đến 300 tỷ đồng và có thời gian đáo hạn là 10 năm. 

Trước đây, Điện Gia Lai cũng đã từng tổ chức mua lại trái phiếu thuộc lô GEC_BOND_2018_1. Khối lượng trái phiếu còn lại trên thị trường sau khi GEG tiến hành việc mua lại là 195 tỷ đồng. 

Việc Điện Gia Lai mua lại trái phiếu trước hạn diễn ra trong bối cảnh đơn vị này đang gặp một số khó khăn kinh doanh. Kết quả kinh doanh quý 1 sụt giảm mạnh tới gần 40% trong khi các chi phí lãi vay trong kỳ gia tăng đáng kể cũng đang gây sức ép lên bức tranh tài chính của công ty.

Lợi nhuận quý 1 sụt giảm 40%, chi phí lãi vay trong kỳ gia tăng 44 tỷ đồng

Theo dữ liệu từ Báo cáo tài chính quý 1 năm 2023 của Điện Gia Lai thì doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt 548,5 tỷ đồng, giảm khoảng 3,8% so với cùng kỳ. Mặc dù doanh thu giảm mạnh nhưng giá vốn hàng bán lại gia tăng từ 222,5 tỷ đồng lên 234,4 tỷ đồng. Phần gia tăng chủ yếu đến từ giá vốn bán điện.

Chi phí giá vốn gia tăng đã khiến cho lợi nhuận gộp từ hoạt động kinh doanh của Điện Gia Lai chỉ còn ở mức 312,9 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp cũng theo đó mà giảm từ 61% xuống chỉ còn 57%.

Lợi nhuận gộp không sụt giảm quá nhiều, doanh thu tài chính gia tăng từ 7,6 tỷ đồng lên 11,2 tỷ đồng vốn dĩ đã có thể bù đắp phần sụt giảm này. Tuy nhiên, gánh nặng về lãi vay tăng vọt từ 146,3 tỷ lên tới 190,1 tỷ đồng đã gây áp lực lớn cho tình hình kinh doanh của GEG.

Điều này tương ứng với việc chi phí lãi vay mà GEG phải trả trong quý 1 đã tăng thêm tới 44 tỷ đồng so với cùng kỳ. Do đó cũng không quá khó hiểu khi mà Điện Gia Lai đã phải mạnh tay tiến hành mua lại trái phiếu trước hạn để giảm gánh nặng lãi vay cho dòng tiền trong thời gian sắp tới.

Bên cạnh chi phí lãi vay thì chi phí bán hàng gia tăng không quá đáng kể, lên mức 404 triệu đồng. Ngoài ra, chi phí quản lý doanh nghiệp cũng tăng từ 29,6 tỷ đồng lên tới 33,1 tỷ đồng, tương ứng với tỷ lệ gia tăng 11,8%.

Sau khi kết thúc quý 1, lợi nhuận sau thuế của GEG chỉ đạt 103,7 tỷ đồng trong khi cùng kỳ đạt tới 173,7 tỷ đồng. Điều này tương ứng với việc lợi nhuận sau thuế trong quý 1 của Điện Gia Lai đã giảm tới 40,3% so với cùng kỳ năm 2022.

Nợ vay chiếm tỷ trọng lớn trong tài sản, cao gấp 1,6 lần so với vốn chủ sở hữu

Tại thời điểm kết thúc quý 1 năm 2023, tổng tài sản của Điện Gia Lai ghi nhận ở mức 16.498 tỷ đồng, giảm tới 620,2 tỷ đồng so với thời điểm đầu năm. Trong đó, phần lớn giá trị tài sản được ghi nhận dưới dạng tài sản dài hạn, tài sản ngắn hạn chỉ chiếm 1.526 tỷ đồng, giảm tới gần 600 tỷ đồng so với thời điểm đầu năm.

Trong cơ cấu tài sản linh động của GEG, lượng tiền mặt nắm giữ đã giảm tới hơn một nửa, từ 201,8 tỷ đồng xuống chỉ còn 99,4 tỷ đồng. Đồng thời, lượng tiền mặt gửi ngân hàng đã gia tăng từ 132 tỷ lên 222,3 tỷ đồng.

Ghi nhận phải thu của khách hàng gia tăng từ 359,2 tỷ đồng lên 410,8 tỷ đồng. Điều này cho thấy rằng công ty đang có hơn 410 tỷ đồng doanh thu chỉ nằm trên giấy tờ chứ công ty chưa thực sự nhận được tiền từ khách hàng và đối tác. Hàng tồn kho không biến động nhiều, vẫn ghi nhận ở mức 153,8 tỷ đồng.

Phần lớn trong cơ cấu tài sản của Điện Gia Lai là tài sản dài hạn, nằm dưới dạng tài sản cố định, chiếm 9.806 tỷ đồng. Trong đó tài sản cố định hữu hình chiếm 9.753,8 tỷ đồng. Tài sản dở dang dài hạn chiếm 4.998,3 tỷ đồng, tăng nhẹ so với thời điểm đầu năm.

Nợ vay dài hạn chiếm 9237 tỷ đồng, cao gấp 1,6 lần so với vốn chủ sở hữu cho thấy rủi ro trong cơ cấu nguồn vốn của GEG.