Gần 80% vốn dự án điện sinh khối sẽ đến từ vốn vay ngân hàng
HĐQT CTCP Đường Quảng Ngãi vừa thông qua việc điều chỉnh tổng mức đầu tư dự án mở rộng Nhà máy điện sinh khối An Khê từ gần 847 tỷ đồng lên mức 1.574 tỷ đồng (chưa bao gồm VAT), tăng khoảng 728 tỷ đồng, tương đương 86% so với phương án đã được phê duyệt trước đó.
Phần vốn tăng thêm chủ yếu tập trung vào chi phí thiết bị khi được điều chỉnh từ hơn 656 tỷ đồng lên khoảng 1.200 tỷ đồng, chiếm gần 3/4 tổng mức đầu tư mới. Chi phí lãi vay trong thời gian xây dựng cũng tăng gần gấp đôi lên hơn 122 tỷ đồng.
Theo phương án điều chỉnh, QNS dự kiến vay ngân hàng hơn 1.230 tỷ đồng để triển khai dự án, tăng khoảng 692 tỷ đồng so với kế hoạch ban đầu. Phần vốn tự có được bố trí gần 218 tỷ đồng. Như vậy, với tổng mức đầu tư mới, cứ 100 đồng đầu tư vào dự án thì khoảng 78 đồng được tài trợ từ vốn vay ngân hàng, cao hơn đáng kể so với tỷ lệ khoảng 64 đồng theo phương án trước đây.
Theo kế hoạch, doanh nghiệp sẽ hoàn tất các thủ tục đầu tư và khởi công trong quý III/2026, đưa nhà máy vào vận hành thương mại từ quý IV/2027. QNS cho biết tiến độ chuẩn bị kéo dài hơn dự kiến do phải thay đổi thiết bị và hoàn tất các thủ tục chuyên ngành điện, song mục tiêu đưa dự án vào hoạt động trong quý IV/2027 vẫn được giữ nguyên.
Năm 2026, QNS đặt mục tiêu doanh thu đạt khoảng 10.500 tỷ đồng, giảm 5% so với thực hiện năm trước. Lợi nhuận sau thuế dự kiến hơn 1.510 tỷ đồng, thấp hơn 21%. Doanh nghiệp cho rằng kế hoạch thận trọng xuất phát từ dự báo giá đường giảm, lượng tồn kho trên thị trường vẫn cao, sức mua hàng tiêu dùng phục hồi chậm, trong khi vẫn phải dành nguồn lực cho vùng nguyên liệu, mở rộng thị trường và đầu tư các dự án mới, trong đó có Nhà máy điện sinh khối An Khê.
Tiền mặt tăng mạnh nhưng nợ vay ngắn hạn cũng vượt 3.400 tỷ đồng
Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2026, QNS ghi nhận doanh thu thuần đạt hơn 2.763 tỷ đồng, tăng gần 21% so với cùng kỳ năm trước. Giá vốn tăng chậm hơn giúp lợi nhuận gộp đạt 888 tỷ đồng, tăng hơn 20%, tương ứng biên lợi nhuận gộp khoảng 32%.
Doanh thu hoạt động tài chính đạt hơn 100 tỷ đồng, tăng hơn 60% so với cùng kỳ, trong khi chi phí tài chính tăng lên gần 38 tỷ đồng, phần lớn là chi phí lãi. Chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp lần lượt ở mức hơn 431 tỷ đồng và 77 tỷ đồng.
Kết thúc quý I, QNS ghi nhận lợi nhuận trước thuế hơn 446 tỷ đồng. Sau khi trừ đi chi phí, lợi nhuận sau thuế đạt hơn 391 tỷ đồng, tương đương với cùng kỳ năm trước
Tại ngày 31/3/2026, tổng tài sản của doanh nghiệp đạt hơn 15.474 tỷ đồng, tăng hơn 1.124 tỷ đồng so với đầu năm. Tiền và các khoản tương đương tiền tăng khoảng 170 tỷ đồng so với đầu kỳ, lên mức 442 tỷ đồng. Khoản đầu tư tài chính ngắn hạn đạt 8.276 tỷ đồng, trong khi hàng tồn kho tăng hơn 51%, lên mức hơn 2.066 tỷ đồng.
Ở bên kia bảng cân đối, tổng nợ phải trả tăng lên hơn 4.749 tỷ đồng, cao hơn khoảng 1.045 tỷ đồng so với đầu năm. Riêng vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn đạt gần 3.442 tỷ đồng, tăng gần 905 tỷ đồng. Vốn chủ sở hữu đạt hơn 10.725 tỷ đồng, trong đó lợi nhuận sau thuế chưa phân phối hơn 6.503 tỷ đồng.
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong quý I ghi nhận dương 36 tỷ đồng, cải thiện đáng kể so với mức âm 468 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, dòng tiền đầu tư vẫn âm gần 460 tỷ đồng do doanh nghiệp tiếp tục chi mạnh cho tài sản cố định và đầu tư tài chính. Trong khi đó, dòng tiền tài chính dương hơn 593 tỷ đồng nhờ tăng vay nợ.
