Từ tăng trưởng doanh thu đến tỷ lệ khách quay lại, thị trường đang phản hồi rõ hơn với mô hình của F88
Cầm đồ là mảng kinh doanh lâu nay thường gắn với không ít định kiến. Các doanh nghiệp trong ngành cũng hiếm khi công khai sâu về hoạt động. F88 chọn cách đi khác khi liên tục mở số liệu kinh doanh ra trước thị trường. Chỉ riêng quý 1/2026, doanh nghiệp này ghi nhận doanh thu 1.310 tỷ đồng, tăng 60% so với cùng kỳ; lợi nhuận trước thuế đạt 303 tỷ đồng, tăng 130%; giá trị giải ngân tăng 58,6%, đưa dư nợ ròng lên 7.897 tỷ đồng, cao hơn 62,3% so với cùng kỳ năm trước. Chuỗi đi lên này không diễn ra trong một giai đoạn ngắn mà đã nối tiếp từ quý 4/2023.
Nhưng nếu chỉ nhìn doanh thu hay lợi nhuận thì vẫn chưa đủ để lý giải vì sao một doanh nghiệp trong lĩnh vực nhạy cảm lại có thể giữ được nhịp tăng trưởng qua nhiều quý. Dữ liệu về khách hàng cho thấy thêm một lớp thông tin quan trọng. Trong quý 1/2026, F88 có hơn 275.900 hợp đồng mở mới, tăng thêm 75.900 khách hàng mới. Tỷ lệ khách hàng quay lại cũng lên 68%, trong khi cùng kỳ năm 2025 là 58%. Với một doanh nghiệp cho vay cầm cố, việc khách quay lại nhiều hơn thường phản ánh trải nghiệm đã bớt đi khoảng cách dè chừng vốn có của thị trường.
Theo bà Nguyễn Thị Thu Thuỷ, Giám đốc Trung tâm Phân khúc của F88, hơn 70% trong tổng số hơn 1,3 triệu khách hàng hiện hữu là người lao động bình dân, nhóm có thu nhập thường xuyên không ổn định, từ 8 triệu đồng đến 10 triệu đồng mỗi tháng trở xuống. Họ có thể là lao động tự do, công nhân, tiểu thương, chủ hộ kinh doanh nhỏ hay siêu nhỏ. Phần lớn nằm trong độ tuổi 25 đến 50, chia thành hai nhóm chính là người trẻ độc thân và phụ huynh có con nhỏ.
Một bên cần những khoản vay nhỏ, nhanh để đáp ứng nhu cầu chi tiêu, mua sắm. Bên còn lại cần khoản vay hạn mức vừa phải, chi phí phù hợp để lo học phí, viện phí hay sinh hoạt gia đình. Điểm chung là không dễ tiếp cận vốn từ ngân hàng truyền thống, nên mô hình vay cầm cố xe máy, ô tô nhưng vẫn được mượn lại phương tiện để sử dụng trở thành giải pháp phù hợp hơn với nhịp sống thực tế.
Sản phẩm hợp nhu cầu, chi phí rõ ràng và cách phục vụ ổn định đang là nền giữ khách
Một sản phẩm phù hợp có thể giúp doanh nghiệp tiếp cận khách hàng. Giữ được khách ở lại lại là câu chuyện khác. Với F88, điều đó dường như đến từ cách tổ chức dịch vụ theo hướng rõ ràng và dễ tiếp cận hơn. Trước hết là câu chuyện minh bạch chi phí vay. Trong khi nhiều cửa hàng cầm đồ nhỏ lẻ vẫn quen dùng cách tính 3.000 đồng đến 4.000 đồng mỗi triệu đồng mỗi ngày, tương đương mức lãi suất 110% đến 146% một năm, F88 công khai lãi suất 19,2% một năm.
Khi cộng thêm các loại phí liên quan, tổng chi phí được doanh nghiệp cho biết tương đương các công ty tài chính tiêu dùng. Các mốc trả nợ, số tiền phải thanh toán hay mức phạt trả chậm cũng được giải thích trước khi khách ký hợp đồng. Với nhóm khách hàng vốn nhạy cảm với chi phí và thường khó xoay xở nguồn tiền thay thế, cách làm này có ý nghĩa không nhỏ.
Cùng với đó là việc thiết kế sản phẩm theo từng nhu cầu cụ thể. Một trong những sản phẩm được nhắc đến là vay Hạn mức tuần hoàn, hướng tới nhóm phụ huynh có con nhỏ. Khách hàng được cấp trước một hạn mức tổng và có thể rút từng phần hoặc toàn bộ trên ứng dụng di động. Lãi phí chỉ tính trên số tiền thực rút, thay vì toàn bộ hạn mức. Cách thiết kế này giúp người vay bớt áp lực chi phí trong những khoản chi phát sinh không đến cùng lúc.
Trong quý 1/2026, lượng khách hàng sử dụng Hạn mức tuần hoàn tăng 43% so với quý 4/2025, còn tổng số tiền giải ngân trong năm 2026 đạt hơn 45 tỷ đồng. Ngoài ra, F88 còn triển khai các gói vay như x6 lần lương dành cho công nhân hay gói vay dành cho phụ nữ khởi nghiệp, cho thấy doanh nghiệp đang đi theo hướng chia nhỏ nhu cầu thay vì dùng một công thức chung cho mọi nhóm khách.
Không dừng ở cho vay, F88 cũng đang mở rộng sang những nhu cầu tài chính khác của khách hàng. Theo dữ liệu doanh nghiệp công bố, 71% khách hàng luôn dành một khoản nhỏ để tiết kiệm và 80% còn dư một phần sau chi tiêu, tiết kiệm. Ở chiều phòng vệ rủi ro, 98% có nhu cầu mua bảo hiểm cho sức khỏe và tai nạn cá nhân, trong khi 39% muốn mua bảo hiểm cho tài sản.
Từ nền khách hàng đó, doanh nghiệp mở rộng hoạt động bảo hiểm và ghi nhận doanh thu 169 tỷ đồng trong quý 1/2026, chiếm 13% tổng doanh thu, tăng 93% so với cùng kỳ. Các sản phẩm gồm bảo hiểm tai nạn cá nhân, hộ gia đình, trợ cấp nằm viện, chăm sóc sức khỏe và bảo hiểm vật chất ô tô, với mức phí thường niên từ vài chục nghìn đến vài trăm nghìn đồng.
Tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận là phần dễ nhìn thấy nhất. Nhưng với F88, tín hiệu đáng chú ý hơn có lẽ nằm ở việc khách hàng mới tiếp tục vào hệ thống, còn khách cũ quay lại nhiều hơn. Trong một ngành mà niềm tin luôn là rào cản lớn, sự thay đổi đó không đến từ một khẩu hiệu. Nó thường chỉ hình thành khi sản phẩm đủ gần nhu cầu, chi phí đủ rõ ràng và trải nghiệm đủ ổn định để khách hàng thấy có thể quay lại lần nữa.
