Giá vàng thế giới giảm trong bối cảnh căng thẳng giữa Mỹ và Iran leo thang làm gián đoạn nguồn cung năng lượng và đẩy kỳ vọng lạm phát tại Mỹ tăng lên. Diễn biến này khiến thị trường chuyển từ kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất sang khả năng cơ quan này có thể nâng lãi suất để kiềm chế áp lực giá cả.
Ảnh: Crypto Briefing
Tính đến ngày 19/7/2026, vàng giao dịch quanh mức 4.017 USD mỗi ounce, giảm so với đà tăng ghi nhận trước đó trong tháng. Áp lực bán xuất hiện khi nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng chính sách tiền tệ của Mỹ trong bối cảnh rủi ro địa chính trị gia tăng.
Căng thẳng giữa Mỹ và Iran được cho là đã tác động đến nguồn cung năng lượng, qua đó góp phần đẩy kỳ vọng lạm phát tại Mỹ lên trên 3%. Khi giá năng lượng tăng, chi phí đầu vào và chi tiêu của người tiêu dùng có thể chịu thêm áp lực, khiến Fed khó sớm nới lỏng chính sách.
Dữ liệu lạm phát cũng củng cố tâm lý thận trọng trên thị trường. Chỉ số giá tiêu dùng CPI tháng 3 tăng 0,9%, trong đó giá xăng tăng mạnh 21,2%, trở thành một trong những yếu tố chính kéo lạm phát đi lên.
Trong môi trường lãi suất cao hoặc có nguy cơ tăng thêm, vàng thường chịu sức ép do tài sản này không mang lại lợi suất định kỳ. Khi lợi suất trái phiếu và đồng USD trở nên hấp dẫn hơn, dòng tiền có xu hướng thận trọng hơn với kim loại quý.
Sự thay đổi kỳ vọng lãi suất cũng khiến các kịch bản tăng giá mạnh của vàng trở nên kém chắc chắn hơn. Định giá hiện tại cho thấy khả năng vàng đạt 5.000 USD vào cuối tháng 12 đã giảm, phản ánh lo ngại về các điều chỉnh lãi suất trong thời gian tới.
Tương tự, khả năng vàng chạm 4.600 USD trong tháng 7 cũng được đánh giá đã suy yếu. Những áp lực lạm phát mới cùng bất ổn địa chính trị khiến thị trường khó duy trì tâm lý hưng phấn như giai đoạn đầu tháng.
Tâm điểm tiếp theo của thị trường là cuộc họp chính sách của Fed vào ngày 29/7. Bất kỳ tín hiệu nào về việc nâng lãi suất đều có thể tiếp tục ảnh hưởng đến giá vàng, nhất là khi nhà đầu tư đang nhạy cảm với các dữ liệu lạm phát và năng lượng.
Ngoài quyết định của Fed, diễn biến xung đột Mỹ và Iran cùng tác động của nó lên thị trường năng lượng vẫn là yếu tố cần theo dõi. Những thay đổi bất ngờ từ các ngân hàng trung ương hoặc quan hệ địa chính trị lớn có thể khiến quỹ đạo giá vàng biến động mạnh hơn trong ngắn hạn.
