Giá vàng thế giới duy trì ở mức cao nhất trong vòng 7 tuần trong phiên giao dịch đầu tuần, khi giới đầu tư tiếp tục đặt cược vào khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục hạ lãi suất trong năm tới.
Đồng USD suy yếu và lợi suất trái phiếu giảm càng củng cố xu hướng tăng, đưa kim loại quý tiến gần vùng giá kỷ lục khi năm 2025 sắp khép lại.
Trong phiên, giá vàng giao ngay dao động quanh mức 4.350 USD/ounce, tăng hơn 1% so với ngày trước đó. Hợp đồng vàng tương lai tại Mỹ cũng vượt ngưỡng 4.380 USD. Hiện giá vàng chỉ còn cách đỉnh lịch sử chưa đến 1%, mở ra cơ hội bứt phá trong thời gian ngắn.
Tính từ đầu năm, vàng đã tăng khoảng 65%, trở thành một trong những tài sản có hiệu suất tốt nhất năm 2025.
Thị trường hiện tập trung vào định hướng chính sách của Fed sau khi cơ quan này vừa thực hiện đợt cắt giảm lãi suất thứ ba và cũng là cuối cùng trong năm, với mức giảm 25 điểm cơ bản. Quyết định này được đưa ra trong bối cảnh lạm phát hạ nhiệt nhưng thị trường lao động vẫn tiềm ẩn nhiều bất ổn.
Lãi suất thấp thường hỗ trợ giá vàng bởi kim loại này không sinh lãi. Khi lợi suất giảm, chi phí cơ hội nắm giữ vàng cũng giảm theo.
Giới đầu tư hiện dự báo Fed sẽ tiếp tục hạ lãi suất thêm hai lần trong năm 2026, dù các quan chức ngân hàng trung ương để ngỏ khả năng tạm dừng nếu lạm phát vẫn dai dẳng.
Theo dữ liệu CME FedWatch, thị trường đánh giá khoảng 76% khả năng Fed giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 1 tới.
Chỉ số USD giảm xuống quanh mức 98,3, nối dài chuỗi giảm gần đây, khiến hàng hóa định giá bằng đồng bạc xanh trở nên hấp dẫn hơn với người mua quốc tế.
Song song đó, lợi suất trái phiếu vẫn ở mức thấp khi giới giao dịch đánh giá lại sức khỏe kinh tế Mỹ. Các chuyên gia nhận định nếu thị trường lao động tiếp tục suy yếu, lợi suất sẽ chịu áp lực và giá vàng có thể tăng thêm trong ngắn hạn.
Tâm điểm chú ý hiện hướng về loạt dữ liệu kinh tế Mỹ sắp công bố, có thể quyết định việc vàng phá đỉnh trước khi năm kết thúc. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 11 (bị hoãn) sẽ được công bố vào thứ Ba, tiếp theo là số liệu bán lẻ tháng 10.
Đặc biệt, dữ liệu CPI tháng 11 dự kiến ra mắt vào thứ Năm được xem là yếu tố then chốt, bởi bất kỳ dấu hiệu lạm phát tăng trở lại có thể nhanh chóng thay đổi kỳ vọng về chính sách lãi suất.
Ông Kelvin Wong, chuyên gia phân tích cấp cao tại OANDA, nhận định vàng vẫn được hỗ trợ tốt trước khi báo cáo việc làm được công bố.
Nếu xuất hiện bằng chứng cho thấy thị trường lao động yếu đi, đồng USD sẽ chịu áp lực và giá vàng có thể tiến tới vùng 4.380 - 4.440 USD, sau khi phục hồi mạnh từ vùng hỗ trợ 4.243 USD.
Các chiến lược gia thị trường cũng lưu ý vàng đã bật tăng mạnh từ vùng 4.240 USD, củng cố tâm lý lạc quan trước loạt dữ liệu kinh tế quan trọng.
Thị trường năng lượng: Giá dầu nhích lên giữa căng thẳng địa chính trị
Giá dầu tăng nhẹ trong phiên giao dịch châu Âu đầu tuần, được hỗ trợ bởi căng thẳng địa chính trị dù lo ngại dư cung vẫn hiện hữu. Hợp đồng dầu Brent tăng lên khoảng 61,05 USD/thùng, trong khi dầu WTI giao dịch gần 57,50 USD/thùng.
Giới phân tích cho rằng căng thẳng giữa Mỹ và Venezuela là nguyên nhân chính, đặc biệt sau khi Washington tịch thu một tàu chở dầu và áp đặt lệnh trừng phạt mới đối với các công ty vận tải liên quan đến xuất khẩu dầu của Venezuela.
Ngoài ra, kỳ vọng về tiến trình hòa đàm Nga - Ukraine vẫn thiếu ổn định, làm gia tăng sự bất định trên thị trường. Tuy nhiên, nỗi lo dư cung toàn cầu vẫn đè nặng.
Cả Brent và WTI đã giảm hơn 4% trong tuần trước, và một số chuyên gia cảnh báo giá có thể tiếp tục giảm trong đầu năm 2026 nếu căng thẳng địa chính trị không leo thang đáng kể.
Triển vọng vàng: Xu hướng tăng vẫn chiếm ưu thế
Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy xu hướng dài hạn của vàng vẫn tích cực. Giá hiện nằm trên đường trung bình động EMA 100 ngày, trong khi các chỉ số động lượng duy trì vùng tăng.
Giới phân tích nhận định vùng kháng cự quan trọng nằm trong khoảng 4.380 - 4.400 USD, nếu vượt qua sẽ mở đường cho mức đỉnh mới trước khi năm kết thúc. Ngược lại, vùng hỗ trợ ban đầu ở mức 4.260 USD, tiếp theo là vùng cầu mạnh quanh 4.200 USD.
Với bối cảnh vĩ mô thuận lợi và nhu cầu trú ẩn an toàn vẫn hiện hữu, vài phiên giao dịch tới sẽ quyết định liệu vàng có lập kỷ lục mới hay tiếp tục dao động quanh vùng giá lịch sử.
