Phó Chủ tịch Thường trực của Fecon bán 50% cổ phần

Vừa qua, ông Trần Trọng Thắng - Phó Chủ tịch Thường trực của CTCP Fecon (Mã FCN) vừa đăng ký bán ra 350.000 cổ phiếu FCN. Lý do được đưa ra là để phục vụ nhu cầu tài chính cá nhân.

Thời gian diễn ra giao dịch từ ngày 29/2 đến ngày 29/3 theo phương thức khớp lệnh hoặc thỏa thuận. Sau giao dịch, lượng cổ phiếu nắm giữ của ông Thắng sẽ giảm từ 631.461 cổ phiếu xuống chỉ còn 281.461 cổ phiếu.

Đây không phải lần đầu tiên vị Phó chủ tịch này đăng ký bán ra cổ phiếu FCN. Trước đó, từ ngày 11/01/2024 đến ngày 09/02/2024, ông Thắng cũng đã đăng ký bán cổ phiếu một lần. Nhưng sau đó kế hoạch bán cổ phiếu đã bị hủy bỏ với lý do diễn biến giá thị trường không đạt kỳ vọng. 

Việc một Phó Chủ tịch Thường trực thoái vốn tới một nửa cổ phần tại Fecon khiến cổ đông lo lắng. Nhất là trong bối cảnh kết quả kinh doanh của Fecon đang có nhiều vấn đề đáng quan ngại.

Kinh doanh thua lỗ, tăng cường vay nợ

Trong năm 2023, Fecon ghi nhận doanh thu thuần 2.879,6 tỷ đồng, giảm nhẹ 5% so với năm trước. Lợi nhuận gộp mang về 485,6 tỷ đồng nhưng không đủ bù cho các chi phí. Công ty thua lỗ 8,4 tỷ đồng từ hoạt động kinh doanh chính.

Trừ đi các chi phí khác, Fecon lỗ sau thuế 43,2 tỷ đồng trong khi cùng kỳ năm ngoái vẫn đang lãi 51,6 tỷ đồng. Kể từ khi cổ phiếu được niêm yết trên sàn chứng khoán trở lại đây, đây là năm đầu tiên mà Fecon phải gánh chịu thua lỗ.

Một trong những nguyên nhân gây nên tình trạng thua lỗ của công ty phải kể đến nằm ở chi phí hoạt động tài chính đang gia tăng mạnh theo từng năm. Tại năm 2023, chi phí hoạt động tài chính chiếm 287,4 tỷ đồng với 260,6 tỷ đồng nằm ở chi phí lãi vay.

Vấn đề về nợ vay ngày càng gia tăng, kéo theo chi phí lãi vay tăng theo không phải là câu chuyện mới của Fecon. Trong giai đoạn 2018-2022, công ty liên tục mở rộng doanh thu đồng thời tăng cường vay nợ.

Điều đáng nói đó là doanh thu càng tăng, vay nợ càng nhiều thì lợi nhuận mang về của Fecon lai càng teo tóp. Trong giai đoạn 2018-2022, nợ vay ngắn hạn của Fecon đã tăng từ 548 tỷ đồng lên tới 1.767 tỷ đồng. Tại năm 2023, nợ vay ngắn hạn tiếp tục tăng lên 1.952,2 tỷ đồng.

Nợ vay dài hạn cũng tương tự tăng từ 332 tỷ đồng tại năm 2018 lên tới hơn 1.000 tỷ đồng trong năm 2023. 

Diễn biến lãi sau thuế của Fecon thì ngược lại, giảm liên tục từ mức 249 tỷ đồng trong năm 2018 xuống còn 52 tỷ đồng trong năm 2022. Sang đến năm 2023, công ty không những không cải thiện tình hình mà còn thua lỗ thêm 43 tỷ đồng.

Cổ tức năm 2022 nhưng phải đến cuối 2024 mới trả cổ đông, Fecon vẫn nhận dự án mới

Trước tình hình áp lực nợ vay ngày càng gia tăng, không quá khó hiểu khi công ty đang chậm trả cổ tức cho cổ đông. Cụ thể, tỷ lệ cổ tức bằng tiền mà FCN chi trả cho cổ đông năm 2022 là 5%, tương ứng mỗi cổ đông sở hữu 1 cổ tức nhận 500 đồng tiền mặt.

Ước tính Fecon phải chi ra khoảng 79 tỷ đồng để trả cổ tức cho cổ đông. Việc chi trả không được thực hiện 1 lần mà chia làm 2 đợt vào ngày 29/03/2024 với tỷ lệ 1%, phần còn lại 4% sẽ được chi trả vào tháng 12/2024. 

Trước đó, FCN đã từng thông báo chậm trả đợt cổ tức năm 2022 này. Sự chậm trễ đến từ diễn biến thị trường chung khiến hoạt đọng sản xuất kinh doanh và cân đối thu chi của công ty gặp nhiều khó khăn. Trong đó một số dự án lớn triển khai bị chậm tiến độ so với kế hoạch, ảnh hưởng tới dòng tiền thu hồi của công ty.

Đây là một tín hiệu đáng quan ngại bởi cũng trong năm 2023, Fecon từng công bố trúng thêm 4 gói thầy lớn với giá trị 500 tỷ đồng bao gồm: Gói thầu "cung cấp, thi công cọc đại trà và thí nghiệm cọc" tại dự án nhà máy điện Nhơn Trạch 3&4 với tổng giá trị 179 tỷ đồng; Gói thầu "thi công tường vây phía Nam nhà ga 11" trị giá hơn 62 tỷ đồng thuộc dự án tuyến đường sắt đô thị (metro line 3) thí điểm của TP Hà Nội; Hợp đồng trị giá 75 tỷ đồng tại dự án nhà máy nhiệt điện Vũng Áng II (Hà Tĩnh); Gói thầu "thi công xây dựng đoạn tuyến Km91+800 – Km114+200” với giá trị 147 tỷ đồng.

Kinh doanh thua lỗ, gặp khó khăn dòng tiền, chậm trễ chi trả cổ tức khiến nhiều nhà đầu tư tỏ ra hoài nghi về năng lực thực hiện các gói thầu trên của Fecon. Nếu Fecon tiếp tục vay nợ thì liệu tình trạng nợ chồng nợ, chi phí lãi vay kéo lùi lợi nhuận có trầm trọng hơn nữa hay không?