Nhu cầu của ngân hàng trung ương tiếp tục thống trị thị trường vàng và có thể là yếu tố quan trọng giải thích tại sao kim loại quý này tiếp tục giữ mức hỗ trợ dài hạn quan trọng khi đối mặt với lợi suất trái phiếu tăng và sức mạnh đồng đô la Mỹ dai dẳng.

Trung Quốc tiếp tục thống trị thị trường vàng

Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) vừa công bố báo cáo về hoạt động mua vào vàng của các ngân hàng trung ương. Theo đó, các ngân hàng trung ương đã mua 77 tấn vàng trong tháng 8, tăng 38% so với lượng mua vào tháng 7.

WGC lưu ý rằng trong ba tháng qua, các ngân hàng trung ương đã mua 219 tấn vàng. Các nhà phân tích cho biết nhu cầu của ngân hàng trung ương đang trên đà chứng kiến ​​nhu cầu lành mạnh trong năm nay.

Krishan Gopaul, nhà phân tích cấp cao của WGC, cho biết trong báo cáo: “Việc mua vào gần đây cho thấy rằng vàng đã vượt qua đợt bán ròng mà chúng đã chứng kiến trong tháng 4 và tháng 5”.

“Do đó, chúng tôi tin tưởng rằng xu hướng dài hạn về nhu cầu lành mạnh của ngân hàng trung ương vẫn được duy trì”, Krishan Gopaul lạc quan.

Tuy nhiên, trong khi nhu cầu vẫn mạnh mẽ, Gopaul lưu ý rằng hoạt động mua hàng chỉ giới hạn ở một số ít ngân hàng trung ương. Trung Quốc tiếp tục thống trị thị trường sau khi mua 29 tấn vàng vào tháng 8.

Kể từ khi bắt đầu đợt mua vàng vào tháng 11 năm ngoái, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã tăng dự trữ vàng thêm 217 tấn lên tổng số 2.165 tấn, chỉ chiếm hơn 4% tổng dự trữ ngoại hối của họ.

Ngân hàng Quốc gia Ba Lan cũng vẫn là người mua đáng kể sau khi mua 18 tấn vàng vào tháng 8. Gopaul cho biết ngân hàng quốc gia Ba Lan đã mua 88 tấn vàng từ đầu năm đến nay và đang đặt mục tiêu đạt được mục tiêu 100 tấn mà họ đã công bố vào năm 2021.

Gopaul lưu ý rằng trữ lượng vàng của Ba Lan ở mức 314 tấn hiện chiếm 11% tổng dự trữ ngoại hối của họ.

Một ngân hàng trung ương khác mà WGC đang theo dõi chặt chẽ là Thổ Nhĩ Kỳ, quốc gia đã mua 15 tấn vàng vào tháng 8. Ngân hàng trung ương tiếp tục xây dựng lại dự trữ của mình sau đợt bán tháo đáng kể vào tháng 4 và tháng 5.

Những người mua ngân hàng trung ương khác bao gồm Uzbekistan, nước này đã tăng dự trữ vàng lên 9 tấn, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ, Ngân hàng Quốc gia Séc và Cơ quan Tiền tệ Singapore, mỗi nước đã mua 2 tấn kim loại quý vào tháng 8 và Ngân hàng Quốc gia Cộng hòa Kyrgyzstan đã mua 1 tấn.

WGC cho biết không có người bán vàng đáng chú ý nào trong tháng trước. Tuy nhiên, Gopaul nói rằng họ đang xem xét các báo cáo rằng Ngân hàng Trung ương Bolivia đã “kiếm tiền” từ 17 tấn vàng dự trữ của mình, theo báo cáo từ Bloomberg.

“Nếu được xác nhận, điều này sẽ thể hiện sự sụt giảm 40% trong trữ lượng vàng của nước này (tính theo trọng lượng). Tuy nhiên, cho đến khi được xác nhận, vẫn còn sự mơ hồ trong việc sử dụng "kiếm tiền" Hiện tại, dữ liệu về dự trữ vàng tại Ngân hàng Trung ương Bolivia không có sau tháng 4, vì vậy chúng tôi đang chờ thêm thông tin”, Gopaul cho biết.

Ngân hàng trung ương hỗ trợ giá vàng

WGC nhận định nhu cầu vàng của ngân hàng trung ương là trụ cột chính hỗ trợ cho thị trường kim loại quý, vốn chứng kiến ​​nhu cầu đầu tư mờ nhạt trong hầu hết năm 2023.

Các nhà phân tích lưu ý rằng lãi suất trái phiếu tăng đã tạo ra một môi trường đầy thách thức đối với kim loại quý vì chúng làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ một tài sản không sinh lãi.

Những cơn gió ngược đã được cảm nhận sâu sắc trong những tuần gần đây khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng lên mức cao nhất trong 16 năm và hiện ở mức trên 4,7%. Tuần này, lãi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm lần đầu tiên tăng lên 5% kể từ năm 2007, khiến giá vàng giảm xuống dưới 1.900 USD/ounce.

Nhu cầu đầu tư vào sản phẩm giao dịch trao đổi đảm bảo bằng vàng lớn nhất thế giới (NYSE: GLD) cũng giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 8 năm 2019 khi các nhà đầu tư tháo chạy khỏi thị trường.

Giá vàng kỳ hạn tháng 12 hiện đang kiểm tra mức hỗ trợ quan trọng ở mức 1.830 USD/ounce. Các nhà phân tích cho rằng nếu đường này bị phá vỡ, giá có thể giảm xuống còn 1.800 USD/ounce.

Mặc dù vàng đã chịu áp lực bán mạnh nhưng các nhà phân tích lưu ý rằng giá vàng khá linh hoạt khi xét đến lợi suất trái phiếu. Trong một cuộc phỏng vấn gần đây với Kitco News, Colin Cieszynski, giám đốc chiến lược thị trường tại SIA Wealth Management, nói rằng giá vàng sẽ ở dưới mức 1.800 USD trong bối cảnh hiện tại.

James Robertson, nhà phân tích tại Grant's Interest Rate Observer, cho rằng nhu cầu của ngân hàng trung ương đã làm thay đổi hoàn toàn thị trường vàng. Ông nói thêm rằng ông hy vọng các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục mua vàng khi các quốc gia đa dạng hóa khỏi đồng đô la Mỹ.

Ông nói: “Vàng là cách duy nhất mà các ngân hàng trung ương ở các thị trường mới nổi có thể giúp họ thoát khỏi tình trạng hỗn loạn tiền tệ do đồng đô la Mỹ gây ra”.