Chủ tịch rút hơn 2.100 tỷ đồng từ giao dịch thỏa thuận, thị giá lao dốc từ vùng 24.000 đồng
Từ ngày 05/9 đến 18/9/2025, ông Nguyễn Văn Đạt – Chủ tịch HĐQT CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (HOSE: PDR) đã thực hiện bán ra 88 triệu cổ phiếu PDR qua phương thức thỏa thuận. Dữ liệu giao dịch ghi nhận tổng giá trị đạt khoảng 2.121 tỷ đồng, tương ứng mức giá bình quân 23.992 đồng/cổ phiếu.
Sau giao dịch, tỷ lệ sở hữu của ông Đạt giảm từ 36,7% xuống còn 27,7%. Tuy nhiên, nếu tính cả phần vốn sở hữu gián tiếp qua Phát Đạt Holdings, tổng tỷ lệ sở hữu của ông và bên liên quan hiện duy trì ở mức 36,45%.
Phía doanh nghiệp cho biết việc bán cổ phiếu là động thái “chuyển hóa tài sản cá nhân thành nguồn lực tài chính” nhằm chuẩn bị cho các kế hoạch đầu tư dài hạn. Trước đó, ông Đạt từng bán tài sản cá nhân trị giá hơn 2.000 tỷ đồng để giúp Phát Đạt xử lý nợ trái phiếu vào cuối năm 2022.
Tuy vậy, phản ứng trên thị trường cho thấy sự thận trọng. Cổ phiếu PDR đã giảm 23% kể từ thời điểm đăng ký bán, từ vùng giá 24.000 đồng/cp về mức 19.500 đồng/cp (phiên 16/12/2025), kéo vốn hóa doanh nghiệp “bốc hơi” khoảng 5.400 tỷ đồng trong chưa đầy 3 tháng.
Kế hoạch doanh thu 1,5 tỷ USD giai đoạn 2026-2030: Mới một dự án có dòng tiền
Dù ghi nhận lợi nhuận sau thuế 9 tháng đầu năm 2025 đạt 201,3 tỷ đồng (tăng 31% so với cùng kỳ), nhưng Phát Đạt mới thực hiện được chưa đến 30% chỉ tiêu năm. Dù vậy, công ty vẫn đặt mục tiêu tổng doanh thu 5 năm tới đạt 44.848 tỷ đồng (tương đương hơn 1,5 tỷ USD) và lợi nhuận sau thuế 11.812 tỷ đồng.
Chiến lược này dựa trên kỳ vọng thu về 35.525 tỷ đồng từ 6 dự án trọng điểm. Tuy nhiên, báo cáo tài chính và cập nhật triển khai cho thấy hiện tại chỉ có duy nhất một dự án đang phát sinh doanh thu thực tế: Khu dân cư Bắc Hà Thanh (ICONIC Quy Nhơn, Bình Định), với hơn 400 tỷ đồng ghi nhận trong quý 3/2025.
Các dự án còn lại chưa cho thấy tiến triển rõ nét. Dự án Thuận An 1 (Bình Dương), dù từng được kỳ vọng bàn giao cuối năm 2025, nhưng đã được chuyển nhượng phần lớn vốn và chỉ còn đóng góp doanh thu tài chính.
Dự án khu du lịch Poulo Condor (Côn Đảo), phức hợp Phước Hải (Bà Rịa – Vũng Tàu) và khu phức hợp Hàn River (Đà Nẵng) đều đang trong giai đoạn hoàn thiện. Riêng dự án số 239 Cách Mạng Tháng Tám (TP.HCM) vừa hoàn tất thủ tục mua lại cổ phần, với tổng giá trị đầu tư dự kiến 5.500 tỷ đồng.
Trong bối cảnh đó, việc cổ đông lớn nhất giảm mạnh tỷ lệ sở hữu trong khi dòng tiền từ các dự án chủ lực chưa phát sinh đều đặn, đặt ra dấu hỏi về tốc độ thực thi kế hoạch tài chính 2026–2030 mà doanh nghiệp đã công bố.
