Bitcoin đã quay trở lại vùng 77.000 USD trong phiên giữa tuần, trong bối cảnh các thị trường tài sản rủi ro toàn cầu tạm thời hạ nhiệt sau khi giá dầu Brent lùi xuống dưới 108 USD mỗi thùng. Diễn biến này mang lại sự hỗ trợ ngắn hạn cho tiền số, dù áp lực bán vẫn hiện hữu khi dòng vốn rút mạnh khỏi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ.
Đà phục hồi của Bitcoin cho thấy mối liên hệ chặt chẽ với nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ của Mỹ, đặc biệt là chỉ số Russell 2000. Chỉ số này không bao gồm 1.000 doanh nghiệp lớn nhất nên ít chịu ảnh hưởng từ sự tập trung quá mức của cổ phiếu công nghệ, qua đó phản ánh rõ hơn tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô lên tâm lý nhà đầu tư.
Trong 7 ngày tính đến thứ Ba, các ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ ghi nhận tổng giá trị rút vốn lên tới khoảng 2 tỷ USD. Con số này làm dấy lên lo ngại Bitcoin có thể chịu áp lực điều chỉnh sâu hơn, thậm chí lùi xuống dưới ngưỡng 75.000 USD nếu tâm lý phòng thủ tiếp tục lan rộng.
Sự chú ý của giới đầu tư toàn cầu hiện đang đổ dồn vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, khi Nvidia dự kiến công bố kết quả kinh doanh quý sau giờ đóng cửa thị trường Mỹ. Theo Yahoo Finance, nhiều nhà đầu tư tỏ ra thận trọng trước nguy cơ cạnh tranh ngày càng gia tăng từ AMD, Amazon và Google, những tập đoàn đang tăng tốc đầu tư mạnh vào công nghệ AI.
Bên cạnh đó, dòng tiền stablecoin tại Trung Quốc cho thấy nhu cầu đối với tiền điện tử đang suy yếu rõ rệt. Stablecoin được giao dịch với mức chiết khấu khoảng 0,4% so với tỷ giá chính thức giữa nhân dân tệ và USD, phản ánh xu hướng nhà đầu tư muốn rút khỏi thị trường tiền số. Trong điều kiện trung tính, chỉ báo này thường duy trì mức chênh lệch dương từ 0,3% đến 0,8% do kiểm soát dòng vốn nghiêm ngặt và rủi ro pháp lý trong hoạt động kinh doanh chênh lệch giá.
Tâm lý né tránh rủi ro trên diện rộng còn xuất phát từ giá năng lượng duy trì ở mức cao và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục tăng. Áp lực bán trái phiếu chính phủ cho thấy thị trường ngày càng lo ngại về khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ kiểm soát suy thoái kinh tế mà không gây ra hệ quả pha loãng tiền tệ. Chi phí năng lượng cao đang duy trì áp lực lạm phát, qua đó hạn chế dư địa nới lỏng chính sách tiền tệ.
Ở chiều ngược lại, sức mạnh tương đối của cổ phiếu công nghệ đang che khuất những rủi ro kinh tế tiềm ẩn. Meta đã thông báo cắt giảm khoảng 10% nhân sự toàn cầu, Cloudflare loại bỏ 20% lực lượng lao động, trong khi Tổng giám đốc điều hành Intuit xác nhận công ty sẽ cho nghỉ việc 17% nhân viên. Những động thái này cho thấy các doanh nghiệp lớn vẫn đang đối mặt với nhiều thách thức trong môi trường kinh tế hiện nay.
Trên thị trường phái sinh, nhu cầu phòng vệ rủi ro giảm giá của Bitcoin tăng mạnh. Khối lượng quyền chọn bán trên sàn Deribit trong ngày thứ Ba cao hơn quyền chọn mua tới 42%. Diễn biến này đảo chiều hoàn toàn so với tuần trước, khi quyền chọn mua chiếm ưu thế 56% trong giai đoạn Bitcoin tiệm cận mốc 82.000 USD. Thực tế cho thấy nhà giao dịch đang phản ứng theo biến động giá ngắn hạn hơn là đặt cược vào xu hướng tăng bền vững.
Trong bối cảnh các yếu tố vĩ mô và kỳ vọng lợi nhuận từ nhóm doanh nghiệp AI tiếp tục chi phối dòng tin tức, Bitcoin gặp khó trong việc hình thành động lực tăng giá dài hạn. Nếu kết quả kinh doanh của Nvidia không đáp ứng kỳ vọng, khả năng Bitcoin quay lại kiểm định vùng 75.000 USD là điều không thể loại trừ.
Tuy vậy, dòng vốn rút 2 tỷ USD khỏi ETF Bitcoin giao ngay chủ yếu phản ánh dữ liệu quá khứ và chưa đủ cơ sở để khẳng định thị trường bước vào xu hướng giảm mang tính cấu trúc.
