Hàng chục ngàn tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) sẽ đến hạn thanh toán trong các tháng cuối năm 2022. Cùng với đó, hàng trăm ngàn tỷ đồng TPDN sẽ đến hạn phải trả trong năm 2023-2024 đang tạo áp lực rất lớn đến đơn vị phát hành lẫn nền kinh tế.
Chuyên gia kinh tế, TS. Nguyễn Trí Hiếu - Nguồn: NVCC
Bài liên quan
Bộ Tài chính đề nghị kiểm soát doanh nghiệp phát hành trái phiếu bằng mọi giá với lãi suất cao
2 công ty chứng khoán liên quan tới trái phiếu Tân Hoàng Minh bị phạt hàng trăm triệu đồng
Theo chuyên gia kinh tế, TS. Nguyễn Trí Hiếu, TPDN khác với vốn tín dụng của ngân hàng. Khi nhà phát hành không có đủ nguồn tiền trả đúng hạn, dù chỉ trễ một ngày cũng sẽ rơi vào tình trạng không trả được nợ.
Ông Hiếu cho rằng, giải pháp của các nhà phát hành trong trường hợp này sẽ là bán tài sản của doanh nghiệp hoặc thanh lý tài sản bảo đảm cho trái phiếu này để lấy tiền trả cho trái chủ. Giải pháp khác là đảo nợ bằng cách phát hành TPDN mới để lấy tiền trả cho các trái phiếu cũ; hoặc hoãn nợ bằng cách đàm phán với các trái chủ để đi đến thỏa thuận lại hoãn lại nợ trong một thời gian.
Trong trường hợp các biện pháp trên đều không thực hiện được thì các trái chủ sẽ yêu cầu ra tòa, có thể kiện ra tòa và yêu cầu tuyên bố phá sản để tòa giải quyết việc đền bù, bồi thường…
Vị chuyên gia nhận định, hiện việc phát hành TPDN mới để trả nợ cũ là rất khó vì tâm lý nhà đầu tư và cả nhà phát hành đều không sẵn sàng.
"Giải pháp khả thi lúc này là nhà phát hành và người nắm giữ trái phiếu cùng ngồi lại để đàm phán, hoãn nợ với những điều kiện nhất định. Trong ngắn hạn, khi thị trường bị siết lại sẽ tạo rào cản cho thị trường trái phiếu riêng lẻ và phải chờ một thời gian để thị trường cân bằng lại, minh bạch và đi vào bài bản hơn mới khơi thông nguồn vốn cho doanh nghiệp. Các ngân hàng không còn hạn mức tín dụng nên việc cho doanh nghiệp là nhà phát hành vay vốn để trả nợ trái phiếu đến hạn cũng rất khó", ông Hiếu nếu.
Bên cạnh đó, vị chuyên gia cho rằng, Bộ Tài chính và Ngân hàng Nhà nước có thể cùng ngồi lại để đề xuất Chính phủ cơ chế, chính sách hoãn nợ cho những TPDN đã phát hành nhưng đang gặp khó khi đến hạn. Đồng thời, Ngân hàng Nhà nước sẽ có một chương trình cho vay đặc biệt để các nhà phát hành trả lãi cho trái chủ, áp dụng đối với những doanh nghiệp đã phát hành trái phiếu đúng mục đích…
"Riêng với những doanh nghiệp phát hành trái phiếu sai mục đích, vẫn cần xử lý nghiêm để răn đe thị trường, để thị trường TPDN phát triển lành mạnh trong tương lai", ông Hiếu nhấn mạnh.
