Quý I/2025 khởi sắc, HAG kỳ vọng thoát lỗ lũy kế liệu có thực tế?
Trong văn bản gửi UBCKNN và HoSE mới đây, HAG đưa ra lộ trình xóa lỗ lũy kế và đưa cổ phiếu ra khỏi diện cảnh báo trong năm 2025, dựa trên kết quả kinh doanh tích cực quý I. Theo đó, lợi nhuận sau thuế hợp nhất quý I/2025 đạt khoảng 360 tỷ đồng, trong đó lợi nhuận thuộc về công ty mẹ là 340 tỷ đồng.
Tuy nhiên, kỳ vọng dùng kết quả quý I để “gỡ” toàn bộ lỗ lũy kế còn là một ẩn số. Bởi dù kết quả này khả quan, nhưng vẫn cần duy trì ít nhất ba quý tương tự để hoàn toàn xử lý phần âm lũy kế. Trong khi đó, HAG vẫn phải đối mặt với áp lực lớn về thị trường tiêu thụ nông sản, biến động giá nguyên liệu đầu vào và chi phí tài chính cao.
Ngoài ra, hoạt động tái cấu trúc nội bộ, số hóa nông nghiệp và kiểm soát chi phí dù là tín hiệu tích cực nhưng chưa đủ sức thuyết phục khi nhìn vào lịch sử thất thường của doanh nghiệp. Giới phân tích cho rằng việc HAG có thể xoay chuyển tình thế trong năm nay là một kịch bản “nhiều kỳ vọng, ít cơ sở thực tiễn”.
Lợi nhuận 2024 cải thiện nhưng lỗ lũy kế vẫn gần 426 tỷ đồng
Năm 2024, HAG báo lãi sau thuế 1.057 tỷ đồng – kết quả có vẻ ấn tượng nếu nhìn qua, nhưng lại chưa đủ để giúp doanh nghiệp thoát khỏi tình trạng âm vốn tích lũy kéo dài. Tính đến ngày 31/12/2024, công ty vẫn còn gánh khoản lỗ lũy kế gần 426 tỷ đồng, hệ quả của nhiều năm kinh doanh bất ổn trước đó.
Doanh thu thuần năm 2024 đạt khoảng 5.694 tỷ đồng, giảm 12% so với cùng kỳ. Mảng chuối – vốn là trụ cột doanh thu – dù tăng trưởng 40% lên hơn 4.100 tỷ đồng, nhưng không đủ để bù đắp cho sự sụt giảm từ các mảng khác. Trong khi đó, biên lợi nhuận không duy trì ổn định do chi phí đầu vào tăng và hoạt động đầu tư vẫn còn phân tán.
Tình hình tài chính của HAG cũng chưa hoàn toàn lành mạnh. Tổng tài sản tính đến cuối năm 2024 là 22.353 tỷ đồng, nhưng nợ phải trả vẫn ở mức cao gần 13.158 tỷ đồng. Đáng nói, khoản nợ vay lên tới hơn 7.000 tỷ đồng vẫn là gánh nặng tài chính đáng kể, đặt trong bối cảnh dòng tiền hoạt động không thực sự bền vững.
