Mới đây, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã quyết định tăng lãi suất điều hành thêm 1%. Theo đó, trần lãi suất tiền gửi kỳ hạn 1 tháng đến dưới 6 tháng tăng từ 4% lên 5%/năm; lãi suất tái cấp vốn cũng tăng từ 4% lên 5%.
Với mức tăng lãi suất này của NHNN, đại diện của Maybank IBG cho rằng, việc làm này "đi cùng nhịp" với việc tỷ giá đang suy yếu do Fed thắt chặt chính sách tiền tệ và nhà đầu tư nước ngoài rút vốn.
Lần điều chỉnh này tăng này 1%, đã bù lại hai trong số ba lần cắt giảm 50 điểm cơ bản được thực hiện đối với lãi suất tái cấp vốn và chiết khấu vào năm 2020 để hỗ trợ khi nhu cầu suy yếu do Covid-19. Mặc dù giới phân tích của Maybank cho rằng, lạm phát có thể sẽ tăng lên trong những tháng tới, nhưng khó có khả năng vượt 4%.
Theo hai nhà kinh tế Brian Lee Shun Rong và Kinh tế trưởng Chua Hak Bin của Maybank IBG, việc tăng lãi suất sẽ tác động đáng kể đến quá trình phục hồi kinh tế. Ngoài ra, giới hạn tăng trưởng tín dụng tổng hợp - công cụ chính sách tiền tệ chính của NHNN để quản lý lạm phát và tăng trưởng, vẫn không thay đổi ở mức 14% trong năm.
Liệu có thêm đợt tăng lãi suất vào cuối năm 2022?
Theo nhận định của Maybank IBG, sau động thái tăng mạnh của tháng này, NHNN không điều chỉnh lãi suất trong thời gian còn lại của năm 2022. Dù vậy, NHNN vẫn sẽ theo dõi chặt chẽ diễn biến của tỷ giá. Trong trường hợp áp lực bán ra đối với VND tiếp tục gia tăng bất chấp mức tăng 100 điểm cơ bản này, NHNN có thể lựa chọn tăng thêm.
Maybank IBG nâng dự báo tăng lãi suất lên 50 điểm cơ bản vào cuối năm 2023 (từ 25 điểm cơ bản trước đó). Điều này sẽ đưa tỷ lệ lãi suất thấp hơn 50 điểm cơ bản so với mức trước đại dịch.
Với quan điểm của Maybank IBG, việc tăng lãi suất sẽ không ảnh hưởng đáng kể đến sự phục hồi, báo cáo duy trì dự báo tăng trưởng GDP lần lượt là 8% cho năm 2022 và 6% cho năm 2023.
Cùng với đó, dự báo lạm phát trung bình hàng năm của Maybank IBG là 3,4% cho năm 2022 và 3,6% cho năm sau.
