Giá vốn và chi phí bào mòn đà tăng doanh thu
Báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2026 của Nam Việt ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.937,05 tỷ đồng, tăng 12,2% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, giá vốn hàng bán tăng tới 31%, lên 1.625,29 tỷ đồng, nhanh hơn nhiều tốc độ tăng doanh thu. Lợi nhuận gộp vì vậy giảm gần 36%, xuống còn 311,76 tỷ đồng.
Biên lợi nhuận gộp của Nam Việt bị thu hẹp mạnh xuống còn 16%, tương ứng giảm hơn 12 điểm phần trăm. Đây là nguyên nhân trực tiếp kéo hiệu quả kinh doanh quý II đi xuống dù quy mô doanh thu tiếp tục mở rộng.
Áp lực chi phí còn xuất hiện ở nhiều khoản mục khác. Trong đó, chi phí tài chính tăng hơn gấp đôi, lên 38,94 tỷ đồng. Riêng chi phí đi vay đạt 36,19 tỷ đồng, tăng gần 99% so với cùng kỳ. Chi phí bán hàng cũng tăng đạt 119,42 tỷ đồng; chi phí quản lý doanh nghiệp tăng hơn 20 % lên 21,06 tỷ đồng.
Doanh thu hoạt động tài chính của Nam Việt cũng tăng đạt 25,75 tỷ đồng, nhưng mức tăng này không đủ bù lại phần chi phí phát sinh. Sau khi trừ các khoản, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh của Nam Việt còn 159,09 tỷ đồng, giảm gần 57% so với quý II/2025.
Tuy nhiên, doanh nghiệp lại ghi nhận thêm 3,87 tỷ đồng lợi nhuận khác, cùng với đó là lợi nhuận trước thuế đạt 162,97 tỷ đồng, giảm khoảng 56%. Kết thúc quý II, Nam Việt báo lãi sau thuế 134,87 tỷ đồng, giảm khoảng 60% so với cùng kỳ năm trước. Lãi cơ bản trên cổ phiếu giảm từ 1.250 đồng xuống còn 507 đồng.
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, doanh thu thuần của doanh nghiệp đạt 3.778,34 tỷ đồng, tăng khoảng 33% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 330,23 tỷ đồng, giảm 29% so với cùng kỳ năm trước.
Năm 2026, Nam Việt đặt mục tiêu tổng doanh thu 7.700 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 1.070 tỷ đồng. Với kết quả đạt được sau nửa đầu năm, Nam Việt đã hoàn thành khoảng 49% kế hoạch doanh thu nhưng mới thực hiện khoảng 31% chỉ tiêu lợi nhuận.
Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn vượt 1.800 tỷ đồng
Tại ngày 30/6/2026, tổng tài sản của Nam Việt đạt 6.433,73 tỷ đồng, tăng 10,5% so với đầu năm. Phần lớn mức tăng nằm ở tài sản ngắn hạn, từ 3.476,49 tỷ đồng lên 4.040,03 tỷ đồng. Trong đó, khoản phải thu ngắn hạn tăng hơn 160 tỷ, lên 1.421,55 tỷ đồng. Riêng phải thu ngắn hạn của khách hàng đạt 1.244,76 tỷ đồng, tăng 19% so với đầu năm.
Hàng tồn kho của doanh nghiệp tăng 10% lên 1.312,71 tỷ đồng. Tài sản sinh học ngắn hạn cũng tăng mạnh gần 85% lên mức 426,94 tỷ đồng. Đây chủ yếu là giá trị súc vật nuôi lấy sản phẩm một lần ngắn hạn, gắn với hoạt động nuôi trồng thủy sản của doanh nghiệp.
Ở phía nguồn vốn, nợ phải trả đạt 2.576,63 tỷ đồng, tăng 12% so với đầu năm. Nợ ngắn hạn chiếm gần như toàn bộ chỉ tiêu này với 2.524,45 tỷ đồng, tăng 13 so với đầu năm. Đáng chú ý, vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn của Nam Việt cũng tăng 14% lên 1.824,03 tỷ đồng. Ngược lại, vay và nợ thuê tài chính dài hạn giảm từ 53,17 tỷ đồng xuống còn 38,86 tỷ đồng.
Tiền và các khoản tương đương tiền cuối tháng 6 đạt 45,11 tỷ đồng, tăng khoảng 9 tỷ đồng so với đầu năm. Ngoài ra, Nam Việt có 650,52 tỷ đồng đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn ngắn hạn, tăng gần 47,86 tỷ đồng.
Dù lợi nhuận kế toán vẫn ở mức hàng trăm tỷ đồng, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh trong 6 tháng đầu năm lại âm 130,61 tỷ đồng, trái ngược mức dương 227,15 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.
Dòng tiền đầu tư của doanh nghiệp cũng tiếp tục âm 68,83 tỷ đồng. Trong kỳ, Nam Việt chi 493,69 tỷ đồng cho vay và mua các công cụ nợ của đơn vị khác, đồng thời thu hồi 454,84 tỷ đồng từ các khoản cho vay và bán lại công cụ nợ.
Dòng tiền tài chính dương 209,12 tỷ đồng, đảo chiều so với mức âm 319,56 tỷ đồng cùng kỳ. Trong đó, doanh nghiệp thu 2.684,28 tỷ đồng từ đi vay, chi 2.443,65 tỷ đồng trả nợ gốc và 31,47 tỷ đồng trả nợ gốc thuê tài chính.
