Đẩy mạnh huy động trái phiếu rót vốn vào các công ty con

Trong tháng 3 vừa qua, CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (mã KDH) đã thông qua Nghị quyết HĐQT về việc chào bán tối đa 2.000 tỷ đồng trái phiếu ra công chúng. Đáng chú ý, giá trị của đợt phát hành đã tương đương gần 80% tổng nợ vay tài chính của doanh nghiệp bất động sản này tại thời điểm cuối năm 2021 (2.553 tỷ đồng).

Đây là loại không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và không có tài sản đảm bảo. Trái phiếu có kỳ hạn 36 tháng. Lãi suất cụ thể sẽ do Tổng giám đốc quyết định nhưng sẽ là lãi cố định tối thiểu 9%/năm và tối đa 10%/năm. Tiền lãi được thanh toán sau, định kỳ 6 tháng một lần.

Thời gian phát hành dự kiến trong quý II sau khi giấy chứng nhận chào bán trái phiếu ra công chúng do UBCKNN cấp có hiệu lực. Nhà đầu tư cá nhân mua tối thiểu 10 tỷ đồng, tổ chức mua tối thiểu 100 tỷ đồng. Trái phiếu chào bán được tự do chuyển nhượng.

Đợt huy động vốn này nhằm mục đích mở rộng hoạt động của công ty và các công ty con. Trong đó, 400 tỷ đồng sẽ được bổ sung vào vốn hoạt động thông qua hình thức cho vay đối với Công ty cổ phần Bất động sản Thủy Sinh để thanh toán một phần chi phí xây dựng, phát triển dự án Khu nhà ở thấp tầng tại phường Phú Hữu, TP.Thủ Đức, TP.HCM (dự án Thủy Sinh Phú Hữu).

1.600 tỷ đồng sẽ được dùng để bổ sung vốn hoạt động cho Công ty TNHH MTV Đầu tư Kinh doanh Nhà Khang Phúc (công ty con do Nhà Khang Điền nắm 100% vốn) thông qua hình thức cho vay để thanh toán một phần chi phí tại hai dự án ở quận Bình Tân, TP.HCM, bao gồm dự án xây dựng hạ tầng kỹ thuật và hạ tầng xã hội Khu trung tâm dân cư Tân Tạo - khu A (phường Tân Tạo A) và dự án Khu nhà ở cao tầng (phường An Lạc).

Trước đó, HĐQT Nhà Khang Điền đã thông qua việc góp thêm gần 350 tỷ đồng vào công ty con do Nhà Khang Điền nắm gần như toàn bộ vốn là Công ty TNHH Đầu tư Kinh doanh Địa ốc Gia Phước. Sau nhận thêm vốn từ Nhà Khang Điền, vốn điều lệ của Gia Phước dự kiến tăng lên 599,4 tỷ đồng.

Đầu tháng 12/2021, HĐQT Nhà Khang Điền đã cho phép Gia Phước nhận chuyển nhượng 60% vốn của CTCP Đầu tư Bất động sản Phước Nguyên với tổng giá trị nhận chuyển nhượng tối đa 620 tỷ. Phước Nguyên hiện đang nắm 100% vốn điều lệ của Công ty TNHH Đầu tư Kinh doanh Nhà Đoàn Nguyên - chủ đầu tư dự án khu nhà ở quy mô 60.732 m2 tại TP.Thủ Đức, TP.HCM.

Âm nặng dòng tiền kinh doanh

Động thái đẩy mạnh huy động trái phiếu của Nhà Khang Điền diễn ra trong bối cảnh tình hình kinh doanh không mấy khởi sắc. Năm 2021, doanh nghiệp bất động sản này ghi nhận doanh thu thuần đạt 3.737 tỷ đồng, giảm 18%. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh cũng giảm gần 10% tuy nhiên lãi ròng lại nhích nhẹ 4% lên 1.204 tỷ đồng nhờ thu nhập từ hoạt động khác.

Đáng chú ý, Nhà Khang Điền ghi nhận dòng tiền kinh doanh âm kỷ lục 2.015 tỷ đồng năm qua chủ yếu là do giảm hơn 1.972 tỷ khoản phải trả và tăng 560 tỷ khoản phải thu; ngoài ra tiền thuế thu nhập doanh nghiệp tăng từ 96 tỷ lên hơn 546 tỷ đồng. Tuy nhiên, nhờ 936 tỷ đồng từ nhận vốn góp chủ sở hữu và 2.174 tỷ đồng đi vay đã bù đắp thâm hụt dòng tiền kinh doanh.

Tính đến cuối năm 2021, tổng tài sản của Nhà Khang Điền đạt 14.373 tỷ đồng, không biến động nhiều so với đầu năm. Trong đó, tồn kho chiếm một nửa chủ yếu nằm dưới dạng bất động sản dở dang đang triển khai tại các dự án như Khu dân cư Tân Tạo, Lovera Vista, Saphire Phú Hữu,...

Theo tài liệu họp Đại hội đồng cổ đông thường niên 2022 mới công bố, Nhà Khang Điền lên kế hoạch năm 2022 với mục tiêu doanh thu đạt 4.000 tỷ đồng doanh thu và lợi nhuận sau thuế 1.400 tỷ đồng, tương ứng tăng 7% và 16% so với năm trước.

Năm 2022, Nhà Khang Điền lên kế hoạch hoàn tất xây dựng và triển khai kinh doanh các dự án ở TPHCM như The Classia tại phường Phú Hữu, TP. Thủ Đức với quy mô 4,3 ha, triển khai xây dựng và kinh doanh Dự án The Privia tại phường An Lạc, Quận Bình Tân với quy mô 1.8ha. Ngoài ra, Công ty sẽ triển khai xây dựng Dự án Clarita tại phường Bình Trưng Đông, TP Thủ Đức với quy mô 5,8 ha...