Mặc dù báo lãi lớn nhưng bức tranh tài chính của SMC có nhiều điểm tối.
SMC báo lãi "khủng" nhưng dòng tiền vẫn âm nặng
Công ty cổ phần Đầu tư Thương mại SMC (SMC) vừa công bố báo cáo tài chính (BCTC) quý 2/2021 với doanh thu và lợi nhuận ấn tượng.
Cụ thể, trong quý 2/2021, doanh thu thuần tại SMC đạt 5.950 tỷ đồng, tăng 62% so với cùng kỳ. Lãi gộp ở mức 683 tỷ đồng, gấp 7,5 lần cùng kỳ. Biên lãi gộp cũng cải thiện đáng kể, từ con số 2,5% lên 11,5% trong kỳ nhờ tăng tỷ trọng thép thông qua sản xuất và gia công.
Do giá cả tăng mạnh cùng với việc chủ động nguồn nguyên liệu, tồn kho luôn ở mức cao và giá vốn thấp. Hơn nữa, trong kỳ hoạt động tài chính cũng hiệu quả nhờ lãi vay giảm, sử dụng vốn tiết kiệm, tăng nhanh vòng quay vốn, giảm bớt đầu tư và hoàn nhập dự phòng.
Kết quả, SMC ghi nhận lãi sau thuế hơn 532 tỷ đồng, gấp gần 13 lần so với cùng kỳ. Lợi nhuận trong quý này cũng chính là lợi nhuận kỷ lục trong kỳ của Công ty.
Tính chung 6 tháng đầu năm 2021, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của SMC lần lượt 11.022 tỷ đồng và 748 tỷ đồng, tương ứng tăng 55% và tăng hơn 12 lần. Lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 11.656 đồng.
Năm 2021, SMC đặt mục tiêu 18.000 tỷ doanh thu và 300 tỷ lãi sau thuế. Như vậy sau 6 tháng, Công ty đã thực hiện được 61% chỉ tiêu doanh thu và vượt 149% chỉ tiêu lợi nhuận được giao.
Tuy kết quả kinh doanh rất ấn tượng nhưng tình hình tài chính tại SMC đáng báo động.
Cụ thể, tại ngày 30/6/2021, tổng tài sản của SMC tăng 40% so với đầu năm, lên 9.432 tỷ đồng. Tổng tài sản tăng chủ yếu do hàng tồn kho và đầu tư tài chính ngắn hạn.
Tương tự như Thép Nam Kim hay Thép Thủ Đức, SMC cũng tập trung đẩy mạnh hàng tồn kho trong 6 tháng qua, từ mức 1.804 tỷ đồng hồi đầu năm tăng lên mức 4.081 tỷ đồng, tương đương tăng vọt 126%.
6 tháng đầu năm, hàng tồn kho tại SMC tăng mạnh (Nguồn: BCTC hợp nhất quý 2/2021).
Đáng chú ý, tính đến 30/6/2021, giá trị tiền và các khoản tương đương tiền tại SMC giảm 66% so với đầu năm, chỉ còn vỏn vẹn hơn 400 tỷ đồng. Hơn nữa, các khoản phải thu ngắn hạn tăng 34%, lên mức 2.321 tỷ đồng.
Liên quan đến nợ tại SMC, cuối tháng 6, doanh nghiệp ghi nhận khoản nợ xấu 138 tỷ đồng, chủ yếu là nợ xấu ngắn hạn trong đó đã dự phòng gần 77 tỷ đồng.
Cuối tháng 6, SMC ghi nhận khoản nợ xấu 138 tỷ đồng. (Nguồn: BCTC hợp nhất quý 2/2021).
Tại thời điểm cuối tháng 6/2021, nợ phải trả tại doanh nghiệp này đã tăng 39% so với đầu năm, ghi nhận gần 7.123 tỷ đồng, chiếm tới 76% tổng tài sản và gấp 3 lần vốn chủ sở hữu. Trong đó, chủ yếu là nợ phải trả ngắn hạn chiếm tới 7.074 tỷ đồng, tương đương tăng 39%.
Lưu ý, vay và nợ thuê tài chính tại SMC tăng 6% so với đầu năm, ghi nhận hơn 2.827 tỷ đồng. Trong đó, Vietinbank là một trong những chủ nợ lớn nhất tại SMC.
Hàng loạt yếu tố như hàng tồn kho tăng ‘khủng’, nợ ngắn hạn và các khoản phải thu ngắn hạn tăng nhanh đã khiến dòng tiền hoạt động kinh doanh tại SMC trong 6 tháng đầu năm âm gần 793 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ dương gần 139 tỷ đồng. Ngoài ra, dòng tiền từ hoạt động đầu tư tại SMC cũng âm hơn 414 tỷ đồng. Dẫn đến dòng tiền thuần trong kỳ âm hơn 784 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm ngoái dương gần 141 tỷ đồng.
Dòng tiền hoạt động kinh doanh tại SMC âm nặng. (Nguồn: BCTC hợp nhất quý 2/2021).
Giá tăng, lãnh đạo và người nhà đăng ký bán cổ phiếu SMC
Trên thị trường, giá cổ phiếu SMC hồi đầu năm (ngày 4/1/2021) là 20.100 đồng/cổ phiếu và đóng cửa phiên giao dịch ngày 16/7, giá cổ phiếu SMC dừng ở mức 38.600 đồng/cổ phiếu, tương đương tăng 92% so với đầu năm.
Do đó, từ đầu năm đến nay, liên tiếp cán bộ, người nhà cán bộ đăng ký bán cổ phiếu SMC.
Chẳng hạn, bà Vũ Thị Kim Lan, vợ ông Nguyễn Văn Tiến - Phó Tổng Giám đốc SMC đăng ký bán 70.000 cổ phần SMC, giao dịch dự kiến thực hiện từ ngày 26/3-23/4/2021.
Trước đó, vào hồi tháng 1/2021, bà Lan đăng ký bán 100.000 cổ phiếu, từ ngày 22/1 đến ngày 19/2. Tuy nhiên, bà Lan chỉ bán được 55.000 cổ phiếu theo phương thức khoép lệnh và thoả thuận.
Cùng thời gian trên, bà Đặng Thị Thu Trang - Giám đốc nghiệp vụ thu mua đăng ký bán 10.600 cổ phiếu SMC, theo phương thức khớp lệnh và thoả thuận.
Mới đây, ông Nguyễn Văn Tiến đăng ký đăng ký bám 100 cổ phiếu SMC, giao dịch dự kiến từ ngày 8/7/2021 đến 6/8/2021 theo phương thức khớp lệnh và thỏa thuận.
