Tiền mặt co mạnh, dòng tiền kinh doanh âm dù lợi nhuận quý 1 tăng
Báo cáo tài chính riêng quý 1/2026 của HODECO ghi nhận doanh thu thuần 198,52 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức 66,87 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Giá vốn ở mức 76,57 tỷ đồng, giúp lợi nhuận gộp đạt 121,95 tỷ đồng, cao hơn nhiều so với 30,72 tỷ đồng của quý 1/2025. Sau khi trừ chi phí, doanh nghiệp báo lãi sau thuế 43,59 tỷ đồng.
Trong 3 tháng đầu năm, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của HODECO âm 288,38 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước vẫn dương gần 33,00 tỷ đồng. Dòng tiền đầu tư cũng âm 96,95 tỷ đồng; dòng tiền tài chính âm 81,97 tỷ đồng do tiền trả nợ gốc vay lớn hơn tiền thu từ đi vay. Kết quả là lưu chuyển tiền thuần trong kỳ âm 467,30 tỷ đồng.
Lớp đệm tiền mặt vì vậy co lại rất nhanh, từ mức 482,66 tỷ đồng đầu năm, tiền và tương đương tiền cuối quý 1 chỉ còn 15,36 tỷ đồng. Mức giảm hơn 467 tỷ đồng chỉ trong một quý là chi tiết cần được chú ý, nhất là khi tại ngày 31/3/2026, nợ phải trả của HODECO vẫn ở mức 2.647,37 tỷ đồng, trong đó vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn là 910,53 tỷ đồng, vay và nợ thuê tài chính dài hạn 671,91 tỷ đồng, còn trái phiếu chuyển đổi ở mức 499,13 tỷ đồng.
Mở bán 340 căn Eco Home 1, nhưng bảng cân đối vẫn nặng vốn ở phải thu, tồn kho và tài sản dở dang
Trong lúc lớp tiền mặt giảm mạnh, HODECO công bố dự án Chung cư NOXH CC1, tên thương mại Eco Home 1, đủ điều kiện mở bán và nhận hồ sơ đăng ký mua từ ngày 20/5/2026.
Dự án nằm trên đường Trường Chinh, phường Phú Mỹ, TP.HCM, gồm 340 căn hộ nhà ở xã hội, diện tích từ 32,32 m2 đến 63,61 m2, giá bán tạm tính 19,80 triệu đồng/m2 đã bao gồm VAT. Công trình đã hoàn thành phần kết cấu thô và đang thi công tường bao, tường ngăn tại một số tầng.
HODECO là doanh nghiệp có tiền thân là doanh nghiệp nhà nước thành lập năm 1990, cổ phần hóa từ năm 2001. Công ty hoạt động chính trong lĩnh vực bất động sản, quyền sử dụng đất thuộc chủ sở hữu, chủ sử dụng hoặc đi thuê; bên cạnh đó còn có các đơn vị thành viên trong xây lắp, vật liệu xây dựng và dịch vụ bất động sản. Ngoài Eco Home 1, hệ sinh thái dự án của HODECO còn được biết đến qua Ecotown Phú Mỹ và The Light City.
Bảng cân đối kế toán riêng cuối quý 1 cho thấy phần lớn nguồn lực của doanh nghiệp vẫn nằm ở các khoản cần thời gian để chuyển hóa thành tiền. Các khoản phải thu ngắn hạn ở mức 1.083,88 tỷ đồng, hàng tồn kho 1.444,99 tỷ đồng, tài sản dở dang dài hạn 2.003,32 tỷ đồng. Ba khoản mục này cộng lại lên tới 4.532,19 tỷ đồng, tương đương hơn 81% tổng tài sản 5.595,07 tỷ đồng của HODECO tại ngày 31/3/2026.
Việc Eco Home 1 đủ điều kiện mở bán có thể bổ sung thêm nguồn hàng cho HODECO trong năm nay. Tuy vậy, nếu đặt cạnh báo cáo tài chính quý 1, điểm đáng chú ý hơn vẫn là trạng thái dòng tiền và thanh khoản khi doanh nghiệp báo lãi vỏn vẹn có 43,59 tỷ đồng, nhưng dòng tiền kinh doanh âm 288,38 tỷ đồng, tiền mặt cuối quý chỉ còn 15,36 tỷ đồng, trong khi hơn 4.532 tỷ đồng vẫn nằm ở phải thu, tồn kho và tài sản dở dang dài hạn.
