Doanh thu tăng trưởng nhưng lãi đi ngang do hụt doanh thu tài chính

CTCP Vĩnh Hoàn (Mã: VHC) vừa công bố BCTC hợp nhất Quý 3 với doanh thu thuần đạt 3.277,9 tỷ đồng, tăng 21,5% so với cùng kỳ. Giá vốn chỉ chiếm 2.699,3 tỷ đồng, tăng 12% khiến lợi nhuận gộp tăng trưởng mạnh, đạt 578,6 tỷ đồng, cao gấp đôi cùng kỳ. Biên lãi gộp được cải thiện từ 10,6% lên 17,7%.

Trong kỳ, doanh thu hoạt động tài chính giảm một nửa, chỉ còn 56,3 tỷ đồng. Trong khi đó chi phí tài chính tăng gần gấp đôi lên mức 80,9 tỷ đồng. Phần lớn trong đó đến từ lỗ chênh lệch tỷ giá.

Doanh thu tăng trưởng kéo theo chi phí bán hàng cũng tăng từ 57,2 tỷ đồng lên 89,8 tỷ đồng. Tương đương tỷ lệ tăng 56%. Chi phí quản lý doanh nghiệp ngược lại giảm 7,9% xuống còn 71,1 tỷ đồng.

Sau khi trừ đi hết các chi phí, Vĩnh Hoàn ghi nhận lãi sau thuế Quý 3 đạt 341,1 tỷ đồng, tăng 70%.

Lũy kế doanh thu 9 tháng đầu năm của Vĩnh Hoàn đạt 9.329,3 tỷ đồng, tăng 22%. Lãi sau thuế chỉ đạt 870,2 tỷ đồng, giảm 1% so với cùng kỳ. Có thể thấy, doanh thu tài chính sụt giảm cùng lỗ tỷ giá đã cản đà tăng trưởng lợi nhuận trong 9 tháng đầu năm của "nữ hoàng cá tra" Vĩnh Hoàn.

Thua lỗ từ chứng khoán, nhà xưởng đã khấu hao gần một nửa

Với tiềm lực mạnh trong mảng xuất khẩu thủy hải sản từ nhiều năm nay, tại cuối Quý 3/2024 Vĩnh Hoàn sở hữu khối tài sản 12.522,1 tỷ đồng.

Trong đó, tiền và các khoản tương đương tiền tăng gần gấp 3 lần so với đầu kỳ, chiếm 611,8 tỷ đồng. Ngoài ra công ty cũng đang có 2.105 tỷ đồng tiền gửi chờ đáo hạn tại các ngân hàng.

Như các quý trước, khoản đầu tư chứng khoán kinh doanh của Vĩnh Hoàn vẫn đang gánh chịu thua lỗ. Đầu tư chứng khoán chiếm 161,6 tỷ đồng nhưng đang phải tạm ghi nhận dự phòng giảm giá 37 tỷ đồng.

Hàng tồn kho vẫn đang chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu tài sản với 3.354,6 tỷ đồng. Dự phòng giảm giá hàng tồn kho lên tới 340,7 tỷ tương đương gần 10% giá trị hàng tồn kho.

Phần tài sản dài hạn chủ yếu ghi nhận từ tài sản cố định bao gồm nhà xưởng, máy móc. Tính đến hiện tại, nguyên giá của tài sản cố định là 5.301,6 tỷ đồng nhưng đã khấu hao gần một nửa, chỉ còn lại 2.983,5 tỷ đồng.

Về cơ cấu nguồn vốn, Vĩnh Hoàn vẫn đang ghi nhận phần lớn nguồn vốn đến từ vốn chủ. Nợ phải trả chỉ chiếm 3.512,3 tỷ đồng tương đương 28% tổng nguồn vốn.

Đối với vốn chủ sở hữu, chiếm 9.009,8 tỷ đồng, Vĩnh Hoàn đang ghi nhận lãi sau thuế chưa phân phối chiếm tới 6.198,6 tỷ đồng.

Dòng tiền kinh doanh có dấu hiệu tích cực trở lại

Dù lợi nhuận 9 tháng đầu năm đi ngang nhưng dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của Vĩnh Hoàn có dấu hiệu tích cực trở lại.

Cụ thể, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh chuyển từ âm 231 tỷ lên dương 1.383,6 tỷ đồng. Nguyên nhân đến từ hoạt động tăng (giảm) hàng tồn kho trong kỳ giúp phát sinh dòng tiền. 

Bên cạnh đó, việc kiểm soát chi phí lãi vay, giúp chi phí này giảm từ 111,9 tỷ xuống chỉ còn 57,7 tỷ đồng đã giúp Vĩnh Hoàn tăng lượng tiền mặt trong kỳ. 

Về dòng tiền tài chính, trong 9 tháng đầu năm Vĩnh Hoàn đi vay thêm 7.705,7 tỷ đồng nhưng đồng thời cũng trả nợ gốc gay 7.752,7 tỷ. Phần lớn dòng tiền tài chính âm do công ty chi 450 tỷ đồng trả cổ tức.