Sau nhiều lần thay đổi, Becamex (BCM) vẫn huy động thêm 2.000 tỷ đồng trái phiếu 

Trong năm 2022, Tổng công ty Đầu tư và phát triển Công nghiệp - Becamex (HoSE: BCM) đã thông qua kế hoạch phát hành trái phiếu trị giá 2.000 tỷ đồng. Tuy nhiên phương án này đã bị tạm hoãn do có nhiều thông tin không thuận lợi về thị trường trái phiếu doanh nghiệp.

Đến ngày 2/6/2023, Becamex đã thông qua việc phát hành trái phiếu riêng lẻ với tổng mệnh giá 1.000 tỷ đồng, dự kiến đáo hạn trong năm 2025. Trái phiếu phát hành dưới dạng trái phiếu không chuyển đổi, có tài sản đảm bảo. Số tiền huy động được dự kiến sử dụng để thanh toán gốc và lãi của các khoản nợ trái phiếu đến hạn của công ty.

Tuy nhiên, đến ngày 26/6/2023, Becamex đã huỷ phương án phát hành này.

Trong ngày 25/9/2023 vừa qua, Becamex đã thông báo phát hành thành công 2.000 tỷ đồng trái phiếu mã BCMH2328001, kỳ hạn 5 năm, thời gian phát hành ngày 6/7/2023, đáo hạn ngày 5/7/2028.

Lợi nhuận quý 2 sụt giảm 97%, chi phí lãi vay mỗi ngày gần hơn 2,5 tỷ đồng 

Kết quả kinh doanh của Becamex IDC trong nửa đầu năm 2023 tương đối ảm đạm. Quý 1 chỉ đạt doanh thu 791 tỷ đồng, giảm 44,8%, lợi nhuận sau thuế mang về 74 tỷ đồng, giảm 81% so với cùng kỳ.

Sang đến quý 2, doanh thu của Becamex đạt 1.286 tỷ đồng, giảm 33,2% so với cùng kỳ. Giá vốn hàng bán chiếm 558,9 tỷ đồng, lợi nhuận gộp đạt 727,1 tỷ đồng, biên lợi nhuận gộp tăng từ 49,6% lên 56,5%.

Tuy nhiên, doanh thu hoạt động tài chính trong kỳ sụt giảm mạnh từ 69 tỷ xuống còn 10,3 tỷ đồng. Chi phí lãi vay gia tăng từ 220,5 tỷ lên 269 tỷ đồng, tương đương tỷ lệ tăng 22%. 

Doanh thu giảm nhưng chi phí quản lý doanh nghiệp cùng chi phí bán hàng không giảm mà còn tăng, lần lượt chiếm 252,1 tỷ đồng và 124,4 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế quý 2 chỉ còn 31,6 tỷ đồng, giảm tới 97% so với cùng kỳ.

Luỹ kế doanh thu 6 tháng đầu năm của Becamex đạt 2.077,4 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 58,8 tỷ đồng, giảm chỉ còn 1/3 so với cùng kỳ. Đáng chú ý đó là chi phí lãi vay trong 6 tháng đầu năm chiếm 460,3 tỷ đồng, tương đương mỗi ngày Becamex đang phải trả lãi vay tới 2,6 tỷ đồng.

Nợ vay liên tục gia tăng, dòng tiền âm 1.100 tỷ đồng 

Kết thúc quý 2, tổng tài sản của Becamex đạt 48.811,5 tỷ đồng. Tiền và các khoản tương đương tiền sụt giảm 62% so với đầu năm. Tiền gửi cũng sụt giảm từ 435,5 tỷ xuống chỉ còn 335,3 tỷ đồng.

Trong cơ cấu tài sản của Becamex, lượng tài sản phải thu chiếm tới 5.439,4 tỷ đồng. Hàng tồn kho hiện cũng đang chiếm 21.600,8 tỷ đồng. Ngoài ra công ty còn ghi nhận 15.949,3 tỷ đồng tài sản đầu tư vào các công ty con. Cổ tức được chia từ các khoản đầu tư này trong quý 2 đã sụt giảm mạnh.

Trong cơ cấu nguồn vốn của Becamex, nợ vay tài chính ngắn hạn của Becamex đã tăng tới hơn 1.300 tỷ đồng chỉ trong 6 tháng đầu năm, lên mức 6.264 tỷ đồng. Lượng nợ vay dài hạn hiện cũng đang chiếm 9.718,5 tỷ đồng. Như vậy, tổng nợ vay của Becamex hiện tại đang là khoảng 15.982,5 tỷ đồng.

Vốn chủ sở hữu của Becamex chỉ ở mức 17.936,7 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối chiếm 4.795,6 tỷ đồng. Có thể thấy rằng nguồn nợ vay của Becamex cao gần bằng vốn chủ sở hữu gây nên rủi ro về công tác quản trị nguồn vốn.

Cũng trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ của Becamex, chỉ trong 6 tháng đầu năm 2023, lưu chuyển dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của Becamex IDC âm tới 1.110,2 tỷ đồng. Trong đó công ty chi ra tới 895,2 tỷ đồng trả tiền lãi vay. Khoản tiền mặt chi cho lãi vay này đã khiến dòng tiền của Becamex bị âm tương đối nặng. Áp lực nợ vay này sẽ còn có thể tiếp tục gia tăng khi Becamex huy động được thêm 2.000 tỷ đồng từ kênh trái phiếu.