Thị trường vàng ghi nhận diễn biến tích cực trong phiên giao dịch sáng thứ Ba khi lực mua quay trở lại, đưa giá tiến gần vùng 4.600 USD mỗi ounce. Động lực tăng giá đến từ kỳ vọng về khả năng đạt được thỏa thuận hòa bình liên quan Iran, qua đó làm dịu rủi ro địa chính trị, đồng thời từ sự chững lại tạm thời của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm.
Theo phân tích từ FX Empire, lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm dù vẫn duy trì ở mức rất cao nhưng đang có dấu hiệu đi ngang. Đây là yếu tố được giới đầu tư theo dõi sát sao bởi mối tương quan chặt chẽ giữa lợi suất và giá vàng trong thời gian gần đây. Khi lợi suất giảm, vàng thường được hưởng lợi nhờ chi phí cơ hội nắm giữ thấp hơn. Ngược lại, khi lợi suất tăng, áp lực bán đối với vàng có xu hướng gia tăng.
Diễn biến trên thị trường trái phiếu hiện phản ánh rõ những lo ngại kéo dài về lạm phát tại Mỹ. Áp lực giá cả khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có khả năng duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn dự kiến. Điều này hỗ trợ đồng USD duy trì sức mạnh tương đối, qua đó tạo thêm thách thức cho vàng vốn là tài sản không mang lại lợi suất.
Lịch sử giao dịch cho thấy mỗi khi lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm chạm các vùng đỉnh trước đây, giá vàng thường gặp khó trong việc bứt phá mạnh, dù không phải lúc nào cũng đảo chiều ngay lập tức. Trong bối cảnh hiện tại, giới phân tích thiên về kịch bản thận trọng, theo đó đà tăng của vàng có thể bị hạn chế nếu lợi suất quay đầu đi lên trở lại.
Tuy nhiên, nếu lợi suất tiếp tục suy yếu, giá vàng có cơ hội tiến về vùng đường trung bình động 50 ngày. Đây sẽ được xem là tín hiệu rất tích cực, có thể thu hút thêm dòng tiền đầu cơ cũng như phòng ngừa rủi ro, nhất là khi các yếu tố địa chính trị và lạm phát vẫn chưa hoàn toàn được giải quyết.
Nhìn chung, thị trường vàng đang ở trạng thái giằng co giữa hai lực kéo đối lập là kỳ vọng ổn định địa chính trị và áp lực từ chính sách tiền tệ thắt chặt. Diễn biến của lợi suất trái phiếu Mỹ trong những phiên tới được đánh giá sẽ tiếp tục đóng vai trò then chốt, định hướng xu hướng ngắn hạn của kim loại quý.
