Giá vàng tương lai giảm 1,5%, xuống còn 4.142 USD/ounce, trong khi giá bạc có thời điểm mất hơn 5% trước khi thu hẹp đà giảm vào cuối phiên. Áp lực bán xuất hiện khi thị trường ngày càng tin rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn dự kiến.
Tâm lý này được củng cố sau cuộc họp gần đây của Fed dưới sự chủ trì của Kevin Warsh, khi các tín hiệu mang tính "diều hâu" làm gia tăng khả năng lãi suất sẽ tiếp tục tăng vào cuối năm nay. Đối với vàng, đây là một yếu tố bất lợi bởi kim loại quý không mang lại lợi suất, khiến sức hấp dẫn suy giảm khi lãi suất và lợi suất trái phiếu tăng lên.
Đáng chú ý, đợt điều chỉnh lần này diễn ra trong bối cảnh vai trò trú ẩn an toàn của vàng đang bị đặt dấu hỏi. Kể từ khi xung đột Mỹ - Iran bùng phát, giá vàng từng nhận được sự hỗ trợ mạnh từ nhu cầu phòng ngừa rủi ro địa chính trị. Tuy nhiên, khi thị trường chuyển trọng tâm sang triển vọng lãi suất, các yếu tố hỗ trợ truyền thống của vàng dần suy yếu.
Sự thay đổi quan điểm cũng xuất hiện tại các tổ chức tài chính lớn. Nhiều ngân hàng Phố Wall đã bắt đầu hạ dự báo giá vàng sau cuộc họp đầu tiên của ông Warsh. Các chuyên gia cho rằng môi trường lạm phát vẫn còn nhiều bất ổn, làm gia tăng khả năng Fed phải duy trì chính sách cứng rắn hơn dự kiến.
Bank of America nhận định mục tiêu vàng đạt 6.000 USD/ounce hiện trở nên khó khả thi hơn khi nguy cơ lãi suất cao kéo dài vẫn hiện hữu. Trong khi đó, Deutsche Bank cho rằng xu hướng "diều hâu" đang chiếm ưu thế trên thị trường, đồng thời hạ dự báo giá vàng trong quý III xuống còn khoảng 4.300 USD/ounce.
Theo Deutsche Bank, nếu Fed tiếp tục nâng lãi suất thêm ba đến bốn lần trong thời gian tới, giá vàng thậm chí có thể giảm sâu về vùng 3.800 USD/ounce. Điều đó cho thấy động lực tăng giá của kim loại quý hiện không còn phụ thuộc vào các yếu tố địa chính trị, mà đang bị chi phối ngày càng mạnh bởi kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Mỹ.
Trong ngắn hạn, diễn biến của vàng nhiều khả năng sẽ tiếp tục gắn chặt với các tín hiệu từ Fed. Khi thị trường còn tin rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao, áp lực đối với kim loại quý có thể chưa sớm chấm dứt.
