Lợi nhuận giảm, định giá quá "đắt", cổ phiếu Gemadept liệu có bị bán tháo?

Thứ ba, 17/08/2021 11:07 AM - 0 Trả lời

(CLO) Định giá (P/E) của cổ phiếu GMD lên đến 33,x lần, cao hơn rất nhiều so với các doanh nghiệp cùng ngành cũng như chỉ số VN-Index.

Giá trị cổ phiếu có tương xứng?

Không nằm ngoài con sóng cảng biển, cổ phiếu GMD của Công ty cổ phần Gemadept cũng liên tục tăng nóng thời gian gần đây. Cổ phiếu này đã tăng gần 30% trong khoảng một tháng và đã 2 lần vượt ngưỡng 50.000 đồng/cổ phiếu bất thành và đều đảo chiều giảm điểm trong phiên 11 và 16/8 vừa qua.

Hiện thị giá GMD đang dừng ở mức 48.750 đồng/cổ phiếu, cao hơn 53% so với thời điểm đầu năm 2021. Do đó, không bất ngờ khi cổ phiếu này phải chịu áp lực chốt lời mạnh do mức định giá quá “đắt”.

GMD_ảnh3

Theo số liệu báo cáo tài chính các quý, lãi cơ bản trên cổ phiếu (EPS) 4 quý của Gemadept chỉ ở mức 1.460 đồng. Với thị giá 48.750 đồng/cổ phiếu, định giá (P/E) của cổ phiếu GMD lên đến 33,x lần, cao hơn rất nhiều so với các doanh nghiệp cùng ngành cũng như chỉ số VN-Index. Thực tế, Gemadept chưa cho thấy được những lợi thế khác biệt để thị trường trả mức giá cao như vậy.

Báo Công luận

Lợi nhuận bị chững lại

Theo báo cáo tài chính hợp nhất 7 tháng, Gemadept ghi nhận doanh thu thuần tăng 19% lên 1.678 tỷ đồng. Trong đó, hoạt động khai thác cảng chiếm đóng góp 1.447 tỷ đồng, chiếm 86%. Phần còn lại là doanh thu từ logistics, cho thuê văn phòng và các hoạt động khác.

Sau khi trừ các chi phí đồng thời ghi nhận khoản lãi từ công ty liên doanh, liên kết (120 tỷ đồng), Gemadept lãi trước thuế 450 tỷ đồng, tăng 29% so với cùng kỳ. Lãi ròng thu về 403 tỷ đồng trong đó lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 331 tỷ đồng, cũng tăng 27% so với 7 tháng đầu năm ngoái.

Tuy nhiên, nếu tính riêng tháng 7, doanh thu thuần của Gemadpet tăng 16% lên 239 tỷ đồng tuy nhiên lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ lại giảm 1% so với cùng kỳ xuống còn 42 tỷ đồng.

Như vậy, sau giai đoạn tăng trưởng mạnh nửa đầu năm, lợi nhuận của Gemadept đã có dấu hiệu chững lại. Nếu tiếp tục xu hướng này trong những tháng tiếp theo, EPS của Gemadept sẽ không được cải thiện. Khi đó, sẽ không quá bất ngờ nếu cổ phiếu GMD tiếp tục giảm về mức định giá hợp lý hơn.

Năm 2021, Gemadept đặt kế hoạch kinh doanh theo hai kịch bản tăng trưởng. Trong kịch bản lạc quan, doanh thu dự kiến đạt 2.800 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế đạt 700 tỷ đồng; tăng lần lượt 7% và 37%. Ở kịch bản trung bình, công ty kỳ vọng doanh thu tăng 4% lên 2.700 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế đạt 630 tỷ đồng, tăng 23%.

Tính đến cuối tháng 7, tổng tài sản của Gemadept đạt 10.254 tỷ đồng, tăng 4% so với đầu năm. Trong đó, tiền và tương đương tiền tăng thêm 128 tỷ, tương ứng 46% so với đầu năm lên gần 627 tỷ đồng. Ngược lại, nợ vay của doanh nghiệp giảm nhẹ 4% xuống 1.818 tỷ đồng trong đó nợ vay dài hạn chiếm 57%.

Hiện Gemadept vẫn đang đầu tư vào 16 công ty liên doanh, liên kết với tổng giá trị đầu tư 2.461 tỷ đồng. Khoản lãi đến từ liên doanh, liên kết cũng có đóng góp đáng kể vào lợi nhuận mỗi quý của doanh nghiệp này.

Minh Nhật

Bình Luận

Tin khác

Bộ Công Thương có chỉ đạo khẩn yêu cầu thực hiện nghiêm quy định hóa đơn điện tử khi bán xăng

Bộ Công Thương có chỉ đạo khẩn yêu cầu thực hiện nghiêm quy định hóa đơn điện tử khi bán xăng

(CLO) Bộ trưởng Bộ Công Thương vừa có công điện hỏa tốc, yêu cầu lực lượng quản lý thị trường cả nước thực hiện nghiêm quy định về hóa đơn điện tử đối với hoạt động kinh doanh, bán lẻ xăng dầu.

Thị trường - Doanh nghiệp
TP HCM: Nâng cao chất lượng hoạt động của cảng hàng không Quốc tế Tân Sơn Nhất để phát triển du lịch

TP HCM: Nâng cao chất lượng hoạt động của cảng hàng không Quốc tế Tân Sơn Nhất để phát triển du lịch

(CLO) Văn phòng UBND TPHCM vừa có thông báo kết luận của Chủ tịch UBND TP HCM Phan Văn Mãi về các giải pháp nâng cao chất lượng hoạt động tại cảng hàng không Quốc tế Tân Sơn Nhất nhằm phát triển ngành du lịch của thành phố.

Thị trường - Doanh nghiệp
Vietnam Airlines cung ứng hơn nửa triệu ghế dịp 30/4-1/5

Vietnam Airlines cung ứng hơn nửa triệu ghế dịp 30/4-1/5

(CLO) Nhằm đáp ứng nhu cầu du lịch dịp nghỉ lễ 30/4, Vietnam Airlines sẽ cung ứng gần 560.000 ghế, tương ứng hơn 2.800 chuyến bay trên toàn mạng nội địa và quốc tế trong giai đoạn từ ngày 26/4 đến 2/5.

Thị trường - Doanh nghiệp
Thừa Thiên Huế: Yêu cầu các cửa hàng xăng dầu phải xuất hóa đơn điện tử sau mỗi lần bán

Thừa Thiên Huế: Yêu cầu các cửa hàng xăng dầu phải xuất hóa đơn điện tử sau mỗi lần bán

(CLO) Thừa Thiên Huế, sẽ tạm dừng hoạt động kinh doanh và thu hồi giấy phép, đối với các cửa hàng bán lẻ xăng dầu, doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu đến hết ngày 31/3/2024 mà không chịu xuất hóa đơn điện tử sau mỗi lần bán.

Thị trường - Doanh nghiệp
Giá xăng tăng lên 24.810 đồng/lít từ 15h chiều nay

Giá xăng tăng lên 24.810 đồng/lít từ 15h chiều nay

(CLO) Từ 15h ngày 28/3, giá xăng E5 RON 92 được điều chỉnh tăng 410 đồng, còn xăng RON 95 tăng 530 đồng/lít.

Thị trường - Doanh nghiệp