Nguyên nhân AGG bị xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và quyết định sáp nhập một số công ty liên kết

CTCP Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia (mã AGG) mới đây đã thông qua chủ trương sáp nhập một số công ty liên kết. Theo đó, CTCP Phát triển Bất động sản Đăng Dương và CTCP Quản lý và Phát triển Bất động sản Hưng Vượng bị sáp nhập vào CTCP Bất động sản Gia Linh. Sau khi sáp nhập, Bất động sản Đăng Dương và Bất động sản Hưng Vượng sẽ chấm dứt hoạt động.

Bất động sản Gia Linh được thành lập năm 2018. Đầu năm 2019, công ty này tăng vốn điều lệ từ 20 tỷ đồng lên 352 tỷ đồng. Đây là công ty liên kết và có nhiều giao dịch với AGG. Ghi nhận tại BCTC hợp nhất quý 3/2024, AGG cho Bất động sản Gia Linh vay ngắn hạn hơn 2.347 tỷ đồng và hơn 206 tỷ đồng vay dài hạn để phát triển dự án The Lá Village.

Đáng chú ý, các giao dịch với Bất động sản Gia Linh cũng là một phần nguyên nhân khiến AGG bị xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán theo Quyết định số 1331/QĐ-XPHC của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) hồi tháng 12 vừa qua. Tổng số tiền Bất động sản An Gia bị UBCKNN xử phạt 395 triệu đồng.

Cụ thể, một trong số các hành vi bị phạt đó là vi phạm quy định về giao dịch với cổ đông, người quản lý doanh nghiệp và người có liên quan của các đối tượng này được quy định tại điểm c khoản 6 Điều 15 Nghị định số 156/2020/NĐ-CP, được sửa đổi, bổ sung theo quy định tại khoản 13 Điều 1 Nghị định số 128/2021/NĐ-CP ngày 30/12/2021 của Chính phủ sửa đổi, bổ sung một số điều của Nghị định số 156/2020/NĐ-CP.

Trong năm 2022, 2023 và 2024 Bất động sản An Gia đã thực hiện giao dịch cho vay với bên liên quan gồm Công ty Cổ phần Bất động sản Gia Linh, Công ty TNHH Xây dựng Kinh doanh Dịch vụ Thương mại Đông Nam, Công ty Cổ phần Quản lý và Phát triển Lộc Phát của người quản lý Công ty là ông Nguyễn Thành Châu, Kế toán trưởng công ty nhưng chưa được ĐHĐCĐ hoặc HĐQT thông qua.

Lợi nhuận lao dốc, dòng tiền âm nặng

Theo BCTC hợp nhất quý 3/2024, AGG ghi nhận doanh thu thuần đạt 268 tỷ đồng giảm 85,5% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp đạt 52 tỷ đồng, giảm 89%, tương ứng biên lãi gộp co lại từ 26,2% xuống còn 19,4%. Sau khi trừ chi phí, AGG lãi trước thuế 42,5 tỷ đồng, giảm đến 87% so với cùng kỳ 2023. Lãi ròng chỉ vỏn vẹn 24 tỷ đồng, “bốc hơi” 88% so với quý 3 năm ngoái.

Luỹ kế 9 tháng đầu năm, AGG ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.750 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 240 tỷ đồng, lần lượt giảm 53% và 32% so với cùng kỳ 2023. Năm 2024, AGG đặt mục tiêu doanh thu 1.600 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ 250 tỷ đồng. Với kết quả đạt được, công ty đã hoàn thành kế hoạch đề ra.

Mặc dù có lãi nhưng AGG lại gặp vấn đề lớn với dòng tiền. Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh 9 tháng của doanh nghiệp bất động sản này âm tới 864 tỷ đồng trong khi cùng kỳ âm 832 tỷ đồng. Để cân đối dòng tiền, AGG đã rút tiền về từ hoạt động đầu tư, đồng thời đẩy mạnh vay mượn.

Thời điểm 30/9/2024, tổng tài sản của AGG đã giảm 22% so với đầu năm, xuống còn 7.204 tỷ đồng. Các khoản phải thu chiếm đến 79,3% tổng tài sản với số dư cuối kỳ ở mức 5717 tỷ đồng, giảm 3% so với đầu năm. Trong đó, đáng chú ý là khoản phải thu về cho vay ngắn hạn khác rất lớn, đạt 2.699 tỷ đồng. Hàng tồn kho trong tháng 9 tháng đã giảm 55%, còn 900 tỷ đồng, chủ yếu là bất động sản dở dang tại các dự án: Westgate, The Standard, Signial…

Về phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả tính đến cuối quý 3/2024 của AGG ở mức gần 4.100 tỷ đồng trong đó nợ vay tài chính chiếm khoảng 1/4 với số dư cuối kỳ hơn 1.000 tỷ đồng. Phần lớn nợ vay của doanh nghiệp bất động sản này là nợ ngắn hạn.