Mục tiêu lãi 100 tỷ lặp lại 5 năm chưa đạt, biên lợi nhuận từ cao su giảm sút, thương mại chiếm tỷ trọng lớn
Năm 2026, HĐQT SRC tiếp tục thông qua kế hoạch doanh thu 2.000 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 100 tỷ đồng. Đây là năm thứ 6 liên tiếp doanh nghiệp giữ nguyên chỉ tiêu này, bất chấp thực tế cho thấy kết quả luôn thấp hơn kỳ vọng, trừ năm 2024 khi được hỗ trợ bởi nguồn thu bất thường.
Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, SRC ghi nhận doanh thu thuần 916 tỷ đồng, tăng 16% cùng kỳ, nhưng chủ yếu đến từ hoạt động thương mại với biên lợi nhuận gộp chỉ hơn 4%. Trong khi đó, mảng cao su vốn mang lại biên gộp cao hơn 17%, lại sụt giảm 6%, đạt 567 tỷ đồng.
Xuất khẩu cao su sau 9 tháng đạt chưa đầy 77 tỷ đồng, giảm 34% so với cùng kỳ. Lãi gộp từ hoạt động chính đạt khoảng 103 tỷ đồng, nhưng sau khi trừ chi phí, lợi nhuận trước thuế còn lại chỉ xấp xỉ 23 tỷ đồng, chưa tới 1/4 kế hoạch cả năm.
Trước đó, vào năm 2024, SRC ghi nhận khoản thu nhập khác lớn từ việc chuyển nhượng quyền thuê đất và hạ tầng tại khu công nghiệp Châu Sơn (Hà Nam cũ), mang lại dòng tiền hơn 300 tỷ đồng, giúp hoàn thành chỉ tiêu lợi nhuận. Tuy nhiên, đây không phải nguồn thu lặp lại và không phản ánh hiệu quả kinh doanh cốt lõi.
Khởi động dự án tổ hợp Sao Vàng - Hoành Sơn tại 231 Nguyễn Trãi, vốn đầu tư hơn 18.580 tỷ đồng, đối ứng bằng di dời nhà máy
Ngày 6/1/2026, UBND TP Hà Nội có quyết định cho phép SRC chuyển mục đích sử dụng 62.389m² đất và 45,5m² đất ở tại số 231 Nguyễn Trãi (phường Khương Đình, Hà Nội) để triển khai dự án bất động sản tổng vốn đầu tư 18.580 tỷ đồng. Đây là khu đất đang đặt trụ sở chính và nhà máy hiện hữu của SRC.
Dự án được thực hiện bởi liên danh SRC, CTCP Tập đoàn Hoành Sơn và Công ty TNHH Sao Vàng – Hoành Sơn (SRC sở hữu 26%). Vốn chủ sở hữu dự kiến tham gia là 3.808 tỷ đồng, phần còn lại đến từ vay và huy động vốn khác. Tiến độ triển khai từ quý III/2025 đến năm 2031, thời hạn hoạt động 50 năm.
Khu đất quy hoạch gồm 16.645m² đất hỗn hợp, hơn 8.100m² đất công cộng thành phố, 8.205m² đất trường học, gần 7.800m² cây xanh đơn vị ở, cùng nhiều hạng mục công trình cao tầng với chiều cao tối đa 50 tầng, 5 tầng hầm.
Song song đó, SRC sẽ di dời toàn bộ cơ sở sản xuất về Xuân Hòa, Mê Linh, Vĩnh Phúc từ 2025–2027. Phần kinh phí di dời và đầu tư lại nhà máy do đối tác Sao Vàng – Hoành Sơn chi trả, với tổng mức hỗ trợ theo hợp đồng hợp tác năm 2016 là 435 tỷ đồng. Tính đến cuối quý III/2025, SRC đã nhận khoảng 144 tỷ đồng từ đối tác này.
