Ba năm liên tiếp bị kiểm toán ngoại trừ, cổ phiếu đối diện nguy cơ hủy niêm yết
Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) đã thông báo cổ phiếu SDA của CTCP Simco Sông Đà có nguy cơ bị hủy niêm yết bắt buộc, do báo cáo tài chính kiểm toán các năm 2023, 2024 và 2025 đều nhận ý kiến kiểm toán ngoại trừ.
Theo quy định, doanh nghiệp có 5 ngày làm việc để gửi văn bản phản hồi trước khi cơ quan quản lý xem xét quyết định.
Các ý kiến ngoại trừ tập trung vào nhiều khoản mục trọng yếu. Tại thời điểm 31/12/2025, SDA ghi nhận các khoản phải thu và tạm ứng với tổng giá trị hơn 88 tỷ đồng đối với ba cá nhân gồm ông Đỗ Tuấn Dương, bà Nguyễn Thị Tuyết và ông Nguyễn Công Giáp. Mặc dù doanh nghiệp đã trích lập dự phòng, đơn vị kiểm toán cho biết không thể thu thập đầy đủ bằng chứng thích hợp để đánh giá tính hợp lý của các giao dịch cũng như việc trích lập dự phòng liên quan.
Đối với khoản đầu tư hơn 37 tỷ đồng vào CTCP Cát Tường Thiên Tân Lạc, doanh nghiệp cho biết đã chuyển nhượng toàn bộ trong năm 2025 sau khi dự án chậm tiến độ và đã trích lập dự phòng 100% từ năm trước. Tuy nhiên, kiểm toán không có đủ cơ sở để xác minh tính hợp lý của giao dịch đầu tư cũng như việc trích lập và hoàn nhập dự phòng.
Một khoản phải thu khác hơn 58 tỷ đồng đã được trích lập dự phòng toàn bộ từ đầu năm 2025. Doanh nghiệp cho biết đã thu hồi được một phần và hoàn nhập hơn 57,1 tỷ đồng trong năm, song kiểm toán tiếp tục cho rằng không có đủ bằng chứng để xác nhận các giao dịch liên quan.
Không chỉ dừng lại ở ý kiến ngoại trừ, đơn vị kiểm toán còn bày tỏ nghi ngờ đáng kể về khả năng hoạt động liên tục của doanh nghiệp.
Lợi nhuận đảo chiều nhờ hoàn nhập dự phòng, doanh thu giảm mạnh và thanh khoản chịu áp lực
Năm 2025, SDA ghi nhận doanh thu thuần đạt 21,4 tỷ đồng, giảm 48% so với cùng kỳ. Lợi nhuận gộp đạt khoảng 1,8 tỷ đồng, cải thiện so với mức hơn 355,4 triệu đồng của năm trước.
Diễn biến lợi nhuận chủ yếu đến từ biến động chi phí. Chi phí tài chính ghi nhận âm gần 36 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước là dương gần 32 tỷ đồng, chủ yếu nhờ hoàn nhập dự phòng giảm giá các khoản đầu tư.
Chi phí quản lý doanh nghiệp cũng giảm còn hơn 36 tỷ đồng, trong đó bao gồm khoản hoàn nhập dự phòng phải thu khó đòi gần 56 tỷ đồng.
Kết quả, lợi nhuận sau thuế đạt 2,36 tỷ đồng, cải thiện so với mức lỗ hơn 100 tỷ đồng trong năm 2024.
Theo giải trình từ doanh nghiệp, trong năm 2024 công ty đã trích lập dự phòng lớn đối với các khoản đầu tư tài chính và các khoản cho vay không có tài sản đảm bảo. Sang năm 2025, khi thu hồi được một phần công nợ, các khoản dự phòng được hoàn nhập, qua đó cải thiện lợi nhuận.
Tuy nhiên, chính các khoản hoàn nhập này cũng là nguyên nhân khiến báo cáo tài chính tiếp tục nhận ý kiến kiểm toán ngoại trừ.
Tính đến cuối năm 2025, SDA ghi nhận lỗ lũy kế hơn 174,5 tỷ đồng. Quy mô tài sản ngắn hạn khoảng 33 tỷ đồng, thấp hơn đáng kể so với nợ ngắn hạn gần 51 tỷ đồng, cho thấy áp lực thanh khoản vẫn hiện hữu.
Việc lợi nhuận chuyển từ âm sang dương trong năm 2025 chủ yếu đến từ hoàn nhập dự phòng, trong khi báo cáo tài chính tiếp tục nhận ý kiến kiểm toán ngoại trừ trong ba năm liên tiếp, cho thấy sự cải thiện lợi nhuận chưa đi kèm thay đổi rõ rệt về chất lượng tài chính.
