Điều chỉnh kích thước chữ

Cổ phiếu liên tục giảm, Phát Đạt (PDR) vẫn mang đi đảm bảo để tiếp tục vay trái phiếu

(CLO) Nếu tình hình kinh doanh của Phát Đạt xấu đi, khả năng thanh toán gốc lãi cho trái chủ cũng gặp khó khăn chưa kể giá trị tài sản đảm bảo cũng có thể bị sụt giảm mạnh do ảnh hưởng của giá cổ phiếu.

Audio

Liên tiếp vay, tài sản đảm bảo chính cổ phiếu của công ty

CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (mã PDR) mới đây đã thông qua phương án phát hành đợt trái phiếu thứ 6 trong năm với giá trị 270 tỷ đồng, kỳ hạn 2 năm. Lãi suất 13%/năm, được trả định kỳ 3 tháng/lần.

co phieu lien tuc giam phat dat pdr van mang di dam bao de tiep tuc vay trai phieu hinh 1
Bài liên quan

Đây là loại trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, và không phải nợ thứ cấp. Tài sản đảm bảo là cổ phiếu PDR của bên thứ 3. Thời gian phát hành dự kiến trong tháng 9.

Mục đích phát hành nhằm tài trợ vốn cho công ty con thực hiện dự án Trung tâm thương mại và căn hộ cao cấp Astral City (quy mô 3,73 ha, tại tỉnh Bình Dương) và dự án Hạ tầng kỹ thuật nội bộ khu I - Khu Cổ Đại (quy mô 84,1 ha, tại quận 9, TP HCM). Thời gian phát hành dự kiến trong tháng 9.

Nếu tính cả đợt phát hành sắp tới, kể từ đầu năm, doanh nghiệp đã chào bán 1.380 tỷ đồng trái phiếu với lãi suất 13%/năm và phần lớn trái phiếu đáo hạn năm 2023. Toàn bộ các đợt phát hành này đều được đảm bảo bằng cổ phiếu PDR của bên thứ 3.

Số tiền huy động được sẽ dùng để tài trợ vốn cho công ty con thực hiện hai dự án trên, cũng như đầu tư dự án Phân khu 2, Phân khu 4 và Phân khu 9 thuộc Khu đô thị du lịch sinh thái Nhơn Hội (Bình Định).

Rủi ro khi vay trái phiếu đảm bảo bằng cổ phiếu?

Thời gian gần đây, câu chuyện về “gã khổng lồ” bất động tại Trung Quốc Evergrande đứng trước nguy cơ sụp đổ khiến nhà đầu tư ít nhiều liên tưởng đến các công ty cùng lĩnh vực tại Việt Nam. Thời điểm hiện tại, chưa có trường hợp nào tương tự tại Việt Nam tuy nhiên đây cũng là một bài học nhãn tiền đối với các công ty bất động sản nuôi tham vọng tăng trưởng nóng nhờ vay nợ.

Theo báo cáo tài chính quý II/2021, số dư nợ vay của PDR thời điểm cuối tháng 6 chỉ ở mức 13.81 tỷ đồng và con số này đã giảm xuống còn dưới 1.260 tỷ đồng tính đến ngày 10/7. Tỷ lệ nợ vay chiếm khoảng 18% vốn chủ sở hữu không phải là con số đáng lo ngại thời điểm này.

Mặt khác, tổng nợ phải trả của PDR lại có xu hướng gia tăng từ đầu năm. Nợ phải trả thời điểm 30/6 đã tăng hơn 1.200 tỷ đồng so với thời điểm đầu năm, lên mức 11.647 tỷ đồng, gấp 1,65 lần vốn chủ sở hữu. Con số này cũng không quá lớn đặc biệt trong lĩnh vực có đặc thù sử dụng đòn bẩy cao như bất động sản.

Điều này tạo dư địa cho Phát Đạt có thể tiếp tục huy động qua kênh trái phiếu để thực hiện các dự án bất động sản trong thời gian tới. Tuy nhiên, việc sử dụng cổ phiếu PDR của bên thứ 3 làm tài sản đảm bảo cho các khoản vay trái phiếu cũng là một vấn đều đáng lưu ý.

Trên thị trường, cổ phiếu PDR đã có nhịp tăng khá dài từ tháng 8/2020 và đạt đỉnh vào đầu tháng 7 năm nay, ghi nhận mức tăng hơn 5 lần sau chưa đến 1 năm. Con số gây bất ngờ khi trước đó cổ phiếu này đã có thời gian dài đi ngang ở vùng giá thấp và kết quả kinh doanh cũng không quá đột biến.

co phieu lien tuc giam phat dat pdr van mang di dam bao de tiep tuc vay trai phieu hinh 2

Sau giai đoạn tăng nóng, PDR đã hạ nhiệt và quay đầu giảm gần 17% so với đỉnh nhưng vẫn gấp đôi so với đầu năm. Điều này khiến giới đầu tư lo ngại về khả năng tiếp tục điều chỉnh của PDR nếu không có thông tin hỗ trợ đến từ hoạt động kinh doanh được dự báo sẽ khó khăn trong những tháng cuối năm do ảnh hưởng của làn sóng Covid-19 thứ 4 đến lĩnh vực bất động sản.

Nếu tình hình kinh doanh có biến động tiêu cực, quyền lợi của trái chủ có thể sẽ chịu ảnh hưởng kép từ việc khả năng thanh toán gốc, lãi của doanh nghiệp và giá trị tài sản đảm bảo tính theo giá trị cổ phiếu trên sàn.

Minh Nhật

Bình Luận
 
 
Tin mới
Trung Quốc đánh cược vào bất ổn kinh tế để củng cố “thịnh vượng chung”

(CLO) Theo Finacial Times, Chủ tịch Trung Quốc coi bom nợ Evergrande và khủng hoảng năng lượng là cơ hội để ban hành các cải cách khó khăn.

Bầu show ở Mỹ nộp đơn ly hôn Đàm Vĩnh Hưng

(CLO) Được biết người này là Lien Jackie Pham – một bầu sô có tiếng ở hải ngoại và từng bí mật kết hôn với Đàm Vĩnh Hưng vào năm 2004.

Truy nã vợ chồng ''chủ họ'' chiếm đoạt hơn 3 tỷ đồng rồi bỏ trốn

(CLO) Người dân tham gia "chơi phường", "chơi họ" đều được vợ chồng Dũng, Hương cấp cho 01 sổ chơi và không biết trong "dây phường" gồm những ai. Đến lịch lấy "tiền phường", nhiều người dân liên hệ vợ chồng Dũng, Hương nhưng không được.

Ngưỡng mộ chuyện tình gần 20 năm của Lê Khánh - Tuấn Khải

(CLO) Yêu nhau 12 năm, Lê Khánh - Tuấn Khải mới về chung một nhà. Cặp đôi hiện tại vẫn mặn nồng sau gần 20 năm gắn bó.

Xúc động chia tay các bác sĩ ở bệnh viện dã chiến số 16

(CLO) "Những chân trời đau xót, nơi đây nếm đủ cả một đời" đó là chia sẻ của các bác sĩ tại bệnh viện Bạch Mai trong buổi lễ chia tay TP. HCM sau hơn 2 tháng đồng hành chống dịch. Hàng trăm cán bộ, y, bác sĩ của bệnh viện Bạch Mai đã hoàn thành nhiệm vụ trở về Hà Nội.

Thấy gì qua bảng xếp hạng 50 tờ báo, trang điện tử nhiều người xem nhất Việt Nam năm 2021?

(CLO) Đại dịch Covid-19 đã tạo ra nhiều xu hướng mới làm thay đổi bảng xếp hạng các tờ báo điện tử và trang thông tin điện tử ở Việt Nam.

Lãi suất giảm liên tục, người vay hồ hởi, người gửi thì

(CLO) Nhiều chuyên gia cho rằng, việc liên tục hạ lãi suất không phải là phương án tối ưu trong giai đoạn này. Việc lãi suất quá thấp có thể khiến dòng tiền huy động của các ngân hàng giảm sút.

Bắt giữ ổ nhóm cho 300 người vay nặng lãi với số tiền 18 tỷ đồng

(CLO) Ngày 16/10, Công an quận Hà Đông (Hà Nội) đã quyết định tạm giữ hình sự nhóm đối tượng có hành vi “Cho vay lãi nặng trong giao dịch dân sự”. Đồng thời, tiếp tục củng cố hồ sơ, thu thập tài liệu chứng cứ để khai thác mở rộng vụ án, xử lý nghiêm theo quy định của pháp luật.

Thống nhất quy định xét nghiệm, khôi phục lại hoạt động vận tải hành khách

(CLO) Nhiều đơn vị vận tải hành khách đường bộ, đường sắt, hàng không đều cho rằng những quy định về xét nghiệm đang gây khó khăn cho việc khôi phục hoạt động; cần có sự thống nhất chung giữa các Bộ, ban ngành và các địa phương.