CTCP Đầu tư Thương mại SMC (SMC) tiền thân là Cửa hàng Vật liệu Xây dựng số 1, được thành lập từ năm 1988, hoạt động trong lĩnh vực sản xuất kinh doanh, xuất nhập khẩu sắt thép, hàng kim khó, vật liệu liệu xây dựng, hàng trang trí nội thất, thiết bị xây lắp, thiết bị cơ khí, khung kho nhà xưởng bằng cấu kiện nhôm, thép, inox...

Bắt đầu được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán từ năm 2006 nhưng trong thời gian gần đây, cổ phiếu của Đầu tư Thương mại SMC đang có dấu hiệu lao dốc do tình hình kinh doanh xuất hiện nhiều tín hiệu không mấy sáng sủa.

Lợi nhuận Quý 3 âm kỷ lục tới gần 220 tỷ đồng, giá vốn đội cao, càng bán hàng càng lỗ

Ghi nhận trên Báo cáo tài chính Quý 3 năm 2022 của CTCP Đầu tư Thương mại SMC, doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt 5.672 tỷ đồng, tăng trưởng 37% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, giá vốn hàng bán chứng kiến sự gia tăng rất mạnh, từ 3.906,3 tỷ đồng lên mức 5.738,7 tỷ đồng (Cao hơn cả doanh thu mang lại), tương ứng mức tăng tới 46,9%. 

Việc giá vốn hàng bán bị đội lên cao đã khiến cho SMC ghi nhận lợi nhuận gộp ở mức âm 66,6 tỷ đồng. Doanh thu hoạt động tài chính tăng từ 31,5 tỷ đồng lên mức 36,3 tỷ đồng. 

Các loại chi phí đều ghi nhận tăng mạnh bao gồm: Chi phí tài chính tăng từ 43,9 tỷ đồng lên mức 86 tỷ đồng, tăng gần gấp đôi so với cùng kỳ; Chi phí bán hàng cũng tăng từ 33,7 tỷ đồng lên mức 68 tỷ đồng, tương ứng tăng 102%; Chi phí quản lý doanh nghiệp tăng lên mức 37,8 tỷ đồng, tương ứng tỷ lệ tăng 56,8%.

Việc các loại chi phí đồng loạt tăng cũng đẩy lợi nhuận sau thuế của SMC xuống mức âm kỷ lục chưa từng có trong các năm hoạt động của đơn vị này. Ghi nhận trong Quý 3, SMC lỗ sau thuế tới 219,4 tỷ đồng, một kết quả tệ hại nếu so với ghi nhận lãi sau thuế 128,8 tỷ đồng trong năm 2021.

Luỹ kế 9 tháng đầu năm ghi nhận doanh thu thuần đạt 18.948,6 tỷ đồng, tăng 25% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế ghi nhận lỗ 93,7 tỷ đồng do khoản lỗ quá lớn ghi nhận trong Quý 3.

Cơ cấu nợ chiếm tới gần 76% tổng tài sản, dòng tiền kinh doanh âm nặng

Tính đến hết ngày 30/9/2022, tổng tài sản của Đầu tư Thương mại SMC ghi nhận ở mức 9.515,2 tỷ đồng. Trong đó, nợ phải trả chiếm tới 7.220,4 tỷ đồng, tương đương tỷ lệ 76% trong cơ cấu tài sản. Việc nợ phải trả chiếm tỷ trọng quá lớn cho thấy rủi ro tiềm ẩn trong khả năng hoạt động liên tục của doanh nghiệp.

Trong đó, phần lớn là nợ ngắn hạn, chiếm 6.608,7 tỷ đồng, tăng 8% so với thời điểm đầu năm. Các khoản nợ vay ngắn hạn chủ yếu là vay nợ ngân hàng, chiếm khoảng 3.262,4 tỷ đồng. Trong đó đáng chú ý nhất là khoản vay hơn 1.023,4 tỷ đồng tại Ngân hàng TMCP Công thương VN - Chi nhánh TP HCM; Khoản vay 446,4 tỷ đồng của Ngân hàng TMCP Xuất nhập khẩu chi nhánh SG; Khoản vay trị giá 399,8 tỷ đồng tại Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam - Chi nhánh TP HCM...

Nợ vay dài hạn cũng có xu hướng gia tăng từ 466,4 tỷ đồng lên mức 611,7 tỷ đồng, tương ứng mức tăng 145,3 tỷ đồng chỉ trong 9 tháng đầu năm. Phần tăng chủ yếu là vay nợ và thuê tài chính dài hạn.

Vốn chủ sở hữu tại thời điểm kết thúc Quý 3 "bốc hơi" mất 124,2 tỷ đồng trong 3 quý đầu năm. Ngược lại, vốn góp chủ sở hữu lại tăng từ 609,9 tỷ đồng lên mức 731,8 tỷ đồng. 

Một điểm đáng chú ý khác đó là lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của Đầu tư Thương mại SMC ghi nhận âm tới 668,3 tỷ đồng cho thấy rủi ro rất lớn trong khả năng hoạt động liên tục của đơn vị này. Trong đó, riêng lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh trong 9 tháng đầu năm đã là âm 51,8 tỷ đồng.