Thị trường kim loại quý khởi đầu tuần mới với diễn biến tích cực khi giá vàng thế giới tiếp tục nối dài chuỗi tăng, còn giá bạc gây chú ý với mức tăng mạnh hiếm thấy. Hợp đồng vàng tương lai chốt phiên tăng 21,9 USD, tương đương 0,48%, lên 4.745 USD mỗi ounce, đánh dấu phiên tăng thứ 4 trong 5 phiên gần nhất. Mức tăng được đánh giá là vừa phải, song ẩn chứa nhiều biến động đáng chú ý trong phiên giao dịch.
Ngay trong giờ đầu của phiên Mỹ, từ 8h đến 9h theo giờ miền Đông, giá vàng đã bật tăng tới 62,8 USD, tương đương 1,34%, có thời điểm chạm mốc 4.758 USD mỗi ounce trước khi hạ nhiệt dần về cuối ngày. Đợt tăng sớm này chiếm phần lớn biên độ dao động của cả phiên, cho thấy lực mua mạnh mẽ khi nhà đầu tư Mỹ chính thức tham gia thị trường.
Đáng chú ý, đà đi lên của vàng diễn ra bất chấp những phát biểu mang tính kìm hãm nhu cầu từ Thủ tướng Ấn Độ Narendra Modi, người kêu gọi người dân nước này tạm ngừng mua vàng trong vòng một năm.
Ấn Độ vốn là một trong những quốc gia tiêu thụ vàng lớn nhất thế giới, nên những tuyên bố như vậy thường tạo áp lực giảm giá. Tuy nhiên, thực tế cho thấy lực mua trong nước và quốc tế vẫn đủ mạnh để hấp thụ áp lực bán, qua đó phản ánh nhu cầu nền tảng đối với vàng vẫn rất vững chắc.
Nếu vàng duy trì vai trò trú ẩn an toàn thì bạc mới là tâm điểm thực sự của thị trường. Hợp đồng bạc tương lai tăng vọt 5,97 USD, tương đương 7,39%, lên 86,8 USD mỗi ounce, mức cao nhất trong 2 tháng và là một trong những phiên tăng mạnh nhất của kim loại này trong thời gian gần đây. Mức tăng của bạc vượt xa vàng, đặt ra câu hỏi về động lực phía sau.
Theo phân tích từ GoldSilver.com, cú bứt phá của bạc đến từ sự hội tụ của 2 yếu tố quan trọng. Yếu tố đầu tiên liên quan đến thương mại quốc tế, khi Mỹ và Trung Quốc được cho là đã đạt được thỏa thuận đình chiến thuế quan trong 90 ngày.
Theo thông tin được lan truyền, Mỹ sẽ hạ thuế đối với hàng hóa Trung Quốc từ 145% xuống 30%, trong khi Trung Quốc giảm thuế với hàng hóa Mỹ từ 125% xuống 10%. Với vàng, diễn biến này gần như trung tính, nhưng với bạc, đây lại là tín hiệu trực tiếp thúc đẩy nhu cầu.
Nguyên nhân nằm ở đặc thù sử dụng của bạc. Theo Viện Bạc Thế giới, khoảng 60% lượng bạc tiêu thụ hằng năm đến từ lĩnh vực công nghiệp, bao gồm sản xuất tấm pin mặt trời, pin xe điện và chất bán dẫn. Trong chuỗi cung ứng này, Trung Quốc giữ vai trò then chốt. Khi rào cản thuế quan được nới lỏng, triển vọng nhu cầu công nghiệp đối với bạc lập tức được thị trường điều chỉnh lại, và mức tăng hơn 7% trong một phiên phản ánh quá trình tái định giá đó.
Bên cạnh yếu tố thương mại, thị trường bạc còn được hỗ trợ bởi bối cảnh cung cầu mang tính cấu trúc kéo dài nhiều năm. Viện Bạc Thế giới ước tính thị trường đã thâm hụt nguồn cung liên tục trong 6 năm, khi nhu cầu luôn vượt sản lượng khai thác.
Riêng năm 2026, mức thâm hụt dự báo đạt 46,3 triệu ounce, tăng 15% so với năm 2025. Kể từ năm 2021, khoảng 762 triệu ounce bạc đã được rút khỏi lượng tồn kho trên mặt đất. Trong bối cảnh đó, thông tin tích cực về thương mại được ví như tia lửa, còn tình trạng thiếu hụt kéo dài chính là nhiên liệu thúc đẩy đà tăng giá.
Tuy vậy, đến thời điểm hiện tại, thông tin về thỏa thuận đình chiến thuế quan Mỹ Trung vẫn chưa được các hãng tin tài chính lớn xác nhận độc lập. Dù vậy, kịch bản này được đánh giá là phù hợp với bối cảnh ngoại giao chung, khi Tổng thống Donald Trump dự kiến thăm Trung Quốc trong tuần này để gặp Chủ tịch Tập Cận Bình.
Việc công bố một nhượng bộ thương mại sơ bộ trước các cuộc gặp cấp cao là điều từng xảy ra trong quá khứ. Trong lúc chưa có lời giải thích nào khác thuyết phục hơn cho cú tăng đột biến của bạc, giả thuyết này vẫn được coi là cơ sở hợp lý nhất để thị trường theo dõi trong ngắn hạn.
