Cổ đông nội bộ gom mạnh cổ phiếu phát hành, dòng vốn 2.500 tỷ đồng phân bổ chủ yếu cho đầu tư dự án
Nam Long vừa công bố kết quả đợt chào bán 100,1 triệu cổ phiếu theo tỷ lệ 100:26. Tính đến thời điểm kết thúc đăng ký, tổng lượng cổ phiếu phân phối đạt 97,1 triệu đơn vị, tương đương tỷ lệ thành công 97%. Số cổ phiếu còn dư hơn 3 triệu đơn vị sẽ tiếp tục được phân phối cho 282 nhà đầu tư cá nhân, trong đó có sự tham gia của nhiều lãnh đạo cấp cao.
Cụ thể, ông Trần Thanh Phong đăng ký mua 1,1 triệu cổ phiếu, ông Cao Tấn Thạch mua 225.000 cổ phiếu, bà Nguyễn Thanh Hương mua 135.000 cổ phiếu. Các cá nhân còn lại được phân bổ với khối lượng từ vài nghìn đến vài chục nghìn đơn vị. Mức giá phát hành được ấn định 25.000 đồng/cp, qua đó giúp doanh nghiệp huy động hơn 2.500 tỷ đồng và nâng vốn điều lệ lên gần 4.852 tỷ đồng.
Toàn bộ lượng cổ phiếu chào bán bị hạn chế chuyển nhượng 1 năm. Về phương án sử dụng vốn, Nam Long dự kiến phân bổ: 640 tỷ đồng để thanh toán các khoản vay và nghĩa vụ tài chính; 1.597 tỷ đồng cho hoạt động đầu tư dự án của công ty mẹ và các công ty con; 265 tỷ đồng góp vốn vào hai pháp nhân thành viên là Nam Long Land và Nam Long Commercial Property nhằm mở rộng quy mô hoạt động.
Lợi nhuận tăng đột biến, song tồn kho chiếm áp đảo cơ cấu tài sản, nợ vay vẫn ở mức cao
Việc huy động vốn được triển khai trong thời điểm Nam Long ghi nhận đà tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng sau nhiều quý ảm đạm. Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, doanh thu thuần đạt 3.941 tỷ đồng, tăng 4,8 lần so với cùng kỳ năm 2024. Lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 441 tỷ đồng, trong đó phần lợi nhuận thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 354 tỷ đồng - cao gấp 23 lần cùng kỳ.
Tuy vậy, kết quả trên mới chỉ giúp doanh nghiệp hoàn thành 58% kế hoạch doanh thu và 50,5% kế hoạch lợi nhuận cả năm, đồng nghĩa với áp lực dồn vào quý IV vẫn còn lớn. Đồng thời, cấu trúc tài sản cho thấy chất lượng chưa cải thiện đáng kể: đến 30/09/2025, tổng tài sản ở mức 28.387 tỷ đồng, giảm 6,4% so với đầu năm. Trong đó, hàng tồn kho chiếm 62,9%, tương đương 17.852 tỷ đồng, phản ánh quỹ đất và khối lượng dự án dở dang ở mức lớn.
Bên phía nguồn vốn, nợ phải trả ghi nhận 14.020 tỷ đồng, giảm 11% so với đầu năm, chủ yếu nhờ thanh toán một phần nghĩa vụ tài chính. Tuy nhiên, tổng dư nợ vay vẫn ở mức đáng chú ý: vay ngắn hạn là 1.442 tỷ đồng và vay dài hạn lên tới 5.550 tỷ đồng, tương đương gần 50% vốn chủ sở hữu.
Với hàng tồn kho cao, đòn bẩy tài chính lớn và dòng tiền phụ thuộc vào khả năng tiêu thụ dự án, đợt tăng vốn này có thể giúp Nam Long phần nào gia tăng dư địa tài chính trong ngắn hạn. Tuy nhiên, khả năng chuyển đổi hàng tồn kho thành dòng tiền thực tế trong giai đoạn thị trường còn trầm lắng vẫn là yếu tố rủi ro cần theo dõi.
