1,7 tỷ USD vào chứng khoán Việt: Vì sao khó tạo 'cú hích' ngắn hạn?

(CLO) Ước tính khoảng 1,7 tỷ USD từ các quỹ ETF có thể được phân bổ vào thị trường chứng khoán Việt Nam khi nâng hạng. Dù vậy, tác động trong ngắn hạn được đánh giá là hạn chế do dòng vốn được giải ngân theo nhiều giai đoạn.

Mới đây, FTSE Russell công bố tiếp tục giữ nguyên lộ trình nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam trong kỳ rà soát phân loại tháng 3. Theo kế hoạch, việc đưa Việt Nam vào rổ các chỉ số toàn cầu sẽ được triển khai theo từng giai đoạn, dự kiến bắt đầu từ tháng 9 năm nay và hoàn tất vào tháng 9/2027.

Thay đổi cả cấu trúc thị trường

Liên quan đến vấn đề này, ông Nguyễn Thanh Hải, Tổng Giám đốc Công ty CP Chứng khoán EVS cho rằng: Việc nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp không chỉ là yếu tố tâm lý mà là thay đổi mang tính cấu trúc đối với thị trường chứng khoán Việt Nam.

Hoàn thiện hành lang pháp lý, chứng khoán Việt Nam thêm hấp dẫn trong mắt nhà đầu tư ngoại. (Ảh: ST)
Hoàn thiện hành lang pháp lý, chứng khoán Việt Nam thêm hấp dẫn trong mắt nhà đầu tư ngoại. (Ảh: ST)

Theo ông, đầu tiên, thị trường sẽ sẽ chứng kiến sự gia tăng đáng kể của dòng vốn ngoại, đặc biệt là từ các quỹ ETF theo bộ chỉ số FTSE Emerging.

Quan trọng hơn, nâng hạng sẽ buộc thị trường phải tiệm cận các chuẩn mực quốc tế về minh bạch, thanh toán và khả năng tiếp cận của nhà đầu tư nước ngoài giúp cho thị trường thay đổi mang tính cấu trúc thay vì chỉ thay đổi theo kiểu có thêm dòng vốn ngoại.

Ngoài ra, định giá thị trường cũng có thể được tái định giá, tức là mức định giá như P/E được nâng lên một mặt bằng mới, do Việt Nam không còn nằm trong nhóm cận biên nên mức rủi ro giảm khiến mức chiết khấu sẽ không cao như trước.

Ông Nguyễn Thanh Hải cho rằng, kinh nghiệm từ các thị trường đi trước cho thấy, diễn biến tích cực của thị trường thường xuất hiện trước thời điểm nâng hạng, khi kỳ vọng của nhà đầu tư đã dần được phản ánh vào giá.

Thực tế tại một số thị trường như Qatar, UAE (nâng hạng năm 2014) hay Kuwait (2020), chỉ số chứng khoán đã tăng đáng kể trong giai đoạn 6-12 tháng trước khi chính thức được đưa vào rổ chỉ số thị trường mới nổi, nhờ dòng vốn đón đầu từ các quỹ chủ động và thụ động.

Ngược lại, ngay sau thời điểm nâng hạng, thị trường thường không duy trì được đà tăng mạnh, thậm chí có thể xuất hiện nhịp điều chỉnh ngắn hạn do hiệu ứng “sell the news”.

Một số nghiên cứu quốc tế cũng chỉ ra rằng, mức tăng trung bình của các thị trường cận biên trong giai đoạn trước nâng hạng có thể đạt hai chữ số, trong khi sau nâng hạng, biên độ biến động thu hẹp và xu hướng chuyển sang tích lũy.

Với Việt Nam, kỳ vọng về một “cú hích” ngay lập tức sau khi được nâng hạng có thể là khó. Thay vào đó, giá trị cốt lõi nằm ở tác động dài hạn.

Việc gia nhập các bộ chỉ số thị trường mới nổi có thể giúp thu hút dòng vốn thụ động quy mô lớn, ước tính hàng tỷ USD từ các quỹ ETF theo dõi chỉ số FTSE hoặc MSCI, đồng thời cải thiện chất lượng dòng vốn theo hướng ổn định, dài hạn hơn.

Quan trọng hơn, quá trình nâng hạng còn tạo áp lực cải cách thể chế, nâng cao tiêu chuẩn minh bạch, quản trị doanh nghiệp và hạ tầng thị trường.

"Đây mới là yếu tố mang tính nền tảng, giúp thị trường chứng khoán Việt Nam chuyển từ giai đoạn tăng trưởng theo quy mô sang phát triển theo chiều sâu, tiệm cận các chuẩn mực quốc tế", ông Hải nói.

1,7 tỷ USD "đổ" vào thị trường chứng khoán liệu có tạo "sóng"?

Ước tính, khi Việt Nam được nâng hạng, dòng vốn thụ động khoảng 1,7 tỷ USD từ các quỹ ETF theo dõi chỉ số FTSE Russell có thể được phân bổ vào thị trường. Đây là lượng vốn được tính toán dựa trên quy mô tài sản của các quỹ đang bám theo chỉ số FTSE Emerging Markets và tỷ trọng dự kiến của Việt Nam trong rổ chỉ số này.

Nói cách khác, khi Việt Nam được thêm vào chỉ số, các quỹ này sẽ phải phân bổ một phần danh mục vào cổ phiếu Việt Nam theo tỷ lệ nhất định.

Ông Nguyễn Thanh Hải cho rằng, việc giải ngân khoảng 1,7 tỷ USD theo nhiều giai đoạn chủ yếu tác động đến tâm lý nhà đầu tư trong ngắn hạn, hơn là tạo ra một cú hích mạnh về điểm số.

Xét trong tương quan với quy mô giao dịch bình quân của thị trường hiện vào khoảng 1 tỷ USD/phiên, việc phân bổ dòng vốn theo từng đợt sẽ không gây biến động quá lớn về cung - cầu trong ngắn hạn.

Điều này có thể làm giảm cảm giác “bùng nổ” về dòng tiền như kỳ vọng, nhưng bù lại sẽ giúp thị trường hấp thụ vốn một cách ổn định hơn, hạn chế các nhịp biến động mạnh.

“Về bản chất, tổng quy mô dòng vốn không thay đổi mà chỉ được giãn theo thời gian, do đó tác động ngắn hạn mang tính tâm lý nhiều hơn, trong khi ở trung hạn, đây vẫn là nguồn lực đáng kể đối với thị trường”, ông nói.

Xem thêm

Hải quan tăng tốc mở rộng Cổng thông tin một cửa quốc gia, kết nối cơ chế một cửa ASEAN

Hải quan tăng tốc mở rộng Cổng thông tin một cửa quốc gia, kết nối cơ chế một cửa ASEAN

(NB&CL) Dự án “Mở rộng Cổng thông tin một cửa quốc gia và kết nối Cơ chế một cửa ASEAN” giai đoạn 3 đã được phê duyệt và đang triển khai các gói thầu trọng tâm. Trên nền tảng 250 thủ tục hành chính của 13 bộ, ngành đã được kết nối, việc mở rộng hệ thống được kỳ vọng giúp doanh nghiệp giảm vòng hồ sơ, rút ngắn thời gian xử lý và thuận lợi hơn khi tận dụng ưu đãi thương mại trong khu vực.

Khu nghỉ dưỡng ven biển với hệ tiện ích hồ bơi, cảnh quan và bãi biển riêng, một trong những mô hình thường được khai thác trong các chương trình sở hữu kỳ nghỉ.

Marriott, Hilton, Disney vận hành Timeshare thế nào trong lúc mô hình sở hữu kỳ nghỉ tại Việt Nam vướng tranh cãi?

Trong lúc mô hình sở hữu kỳ nghỉ tại Việt Nam liên tục vướng tranh cãi, Timeshare trên thế giới vẫn được các tập đoàn khách sạn, nghỉ dưỡng lớn như: Marriott, Hilton, Disney, Wyndham hay Hyatt vận hành như một sản phẩm du lịch dài hạn. Khác biệt không chỉ nằm ở thương hiệu, mà còn ở cách định danh sản phẩm, cấu trúc hợp đồng, cơ chế đặt phòng, phí duy trì và mức độ minh bạch với khách hàng.

Giá xăng, dầu giảm mạnh

Giá xăng, dầu giảm mạnh

(CLO) Từ 15h chiều nay (18/6), giá xăng dầu trong nước giảm sâu, mức giảm từ 1.200 - 2.300 đồng mỗi lít.

Những đóng góp đến xã hội của Vietlott sau 10 năm kinh doanh

Những đóng góp đến xã hội của Vietlott sau 10 năm kinh doanh

(NB&CL) Trải qua 10 năm triển khai kinh doanh (2016 – 2026), Công ty TNHH MTV Xổ số Điện toán Việt Nam (Vietlott) đã luôn nỗ lực hoạt động và phát triển để lan tỏa thông điệp “Cơ hội để tốt hơn” tới hàng triệu người dân Việt: phát triển thị trường trò chơi giải trí có thưởng Việt Nam theo hướng minh bạch, hiện đại và có trách nhiệm; góp phần nâng cao đời sống vật chất, tinh thần cho người dân thông qua đóng góp ngân sách nhà nước và các chương trình an sinh xã hội.

 KienlongBank được chấp thuận tăng vốn lên hơn 7.500 tỷ đồng, đón sóng tăng trưởng giai đoạn mới

KienlongBank được chấp thuận tăng vốn lên hơn 7.500 tỷ đồng, đón sóng tăng trưởng giai đoạn mới

Ngân hàng Nhà nước vừa chấp thuận cho KienlongBank tăng vốn điều lệ thêm hơn 1.706 tỷ đồng, nâng vốn điều lệ lên 7.527 tỷ đồng. Trong bối cảnh ngân hàng niêm yết trên HOSE, duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận và đẩy mạnh chuyển đổi số, việc bổ sung nguồn vốn được xem là bước đi quan trọng giúp KienlongBank mở rộng dư địa tăng trưởng cho giai đoạn phát triển mới.

Xăng sinh học E10 - hiểu đúng, an tâm sử dụng

Xăng sinh học E10 - hiểu đúng, an tâm sử dụng

(NB&CL) Từ ngày 1/6/2026, Việt Nam chính thức triển khai bán xăng sinh học E10 trên toàn quốc. Đây là bước đi tất yếu trong xu hướng chuyển dịch năng lượng xanh, giúp giảm phát thải khí nhà kính và bảo vệ môi trường. Đồng thời, là hành động cụ thể hiện thực hóa cam kết đạt phát thải ròng bằng “0” (Net Zero) vào năm 2050, hướng tới một hệ sinh thái năng lượng bền vững.

BCONS NEWSKY: Bộ sưu tập căn hộ 3 phòng ngủ mặt tiền quốc lộ 13 chỉ từ 3,6 tỷ đồng

BCONS NEWSKY: Bộ sưu tập căn hộ 3 phòng ngủ mặt tiền quốc lộ 13 chỉ từ 3,6 tỷ đồng

(NB&CL) Bcons NewSky vừa ra mắt với giỏ hàng 3 phòng ngủ hiếm hoi còn lại trên thị trường với mức giá từ 3,6 tỷ đồng. Sở hữu vị trí vàng hiếm có khi nằm ngay sát mặt đường quốc lộ 13 - trục giao thương huyết mạch kết nối nhanh Thành phố Hồ Chí Minh, Thủ Đức và Bình Dương (cũ). Bcons NewSky là dự án dành cho người tìm tổ ấm đúng nghĩa và những ai có tầm nhìn về một khu vực đang bứt tốc trở thành đô thị mới của Thành phố Hồ Chí Minh.

Cụm công nghiệp Yên Dương mở rộng: Động lực tăng trưởng kinh tế địa phương

Cụm công nghiệp Yên Dương mở rộng: Động lực tăng trưởng kinh tế địa phương

(NB&CL) Cụm công nghiệp Yên Dương mở rộng được Ủy ban nhân dân tỉnh Nam Định cũ quyết định thành lập tại xã Yên Dương, huyện Ý Yên với quy mô khoảng 25 ha, nhằm đáp ứng nhu cầu phát triển công nghiệp, thu hút đầu tư và tạo động lực thúc đẩy phát triển kinh tế - xã hội khu vực phía Tây Nam của tỉnh Nam Định cũ, nay là tỉnh Ninh Bình.

PVI Holdings: Khẳng định vị thế số 1 và khát vọng vươn tầm quốc tế năm 2026

PVI Holdings: Khẳng định vị thế số 1 và khát vọng vươn tầm quốc tế năm 2026

(NB&CL) Năm 2026 đánh dấu một cột mốc đặc biệt tự hào của Công ty Cổ phần PVI (PVI Holdings) khi doanh nghiệp chính thức kỷ niệm 30 năm hành trình thành lập và phát triển. Bước vào tuổi 30 với một nội lực tràn đầy, PVI Holdings tiếp tục khẳng định vững chắc vị trí số 1 trên thị trường bảo hiểm phi nhân thọ Việt Nam về cả quy mô vốn, thị phần lẫn hiệu quả nghiệp vụ. Kết quả kinh doanh bùng nổ trong Quý 1/2026 chính là minh chứng đắt giá nhất cho chiến lược phát triển bền vững và năng lực quản trị minh bạch theo chuẩn mực quốc tế của công ty.

Ứng dụng công nghệ trong xây dựng: Xu hướng và cơ hội phát triển

Ứng dụng công nghệ trong xây dựng: Xu hướng và cơ hội phát triển

Trong bối cảnh chuyển đổi số đang diễn ra mạnh mẽ trên nhiều lĩnh vực của nền kinh tế, việc ứng dụng công nghệ vào hoạt động xây dựng ngày càng trở thành xu hướng tất yếu. Nắm bắt xu thế này, Công ty CP Công nghệ Xây dựng AI Việt Nam đang từng bước xây dựng định hướng phát triển gắn với công nghệ, đổi mới sáng tạo và các giải pháp hỗ trợ ngành xây dựng.

BVBank (BVB) bổ nhiệm lãnh đạo khối khách hàng cá nhân, lợi nhuận quý I tăng 169% và nợ khó đòi đã xử lý hơn 4.026 tỷ đồng

BVBank (BVB) bổ nhiệm lãnh đạo khối khách hàng cá nhân, lợi nhuận quý I tăng 169% và nợ khó đòi đã xử lý hơn 4.026 tỷ đồng

(CLO) BVBank vừa bổ nhiệm ông Nguyễn Đăng Di làm Giám đốc Khối Khách hàng cá nhân, kiện toàn thêm nhân sự cấp cao cho mảng bán lẻ. Động thái này diễn ra sau quý I/2026, ngân hàng báo lãi sau thuế hợp nhất đạt 172,37 tỷ đồng, tăng 169% so với cùng kỳ. Cùng với đó là khoản cho vay khách hàng đạt 78.099,48 tỷ đồng, tiền gửi khách hàng 74.032,79 tỷ đồng, trong khi nợ khó đòi đã xử lý ở mức hơn 4.026 tỷ đồng.

Ứng dụng AI từ bài toán vận hành đến cơ hội kinh doanh mới

Ứng dụng AI từ bài toán vận hành đến cơ hội kinh doanh mới

Một chiến dịch tuyển dụng, một bản tin cư dân hay một khu công nghiệp vận hành hiệu quả hơn có thể là điểm khởi đầu của những ứng dụng AI. Tại ROX Key, hành trình công nghệ đang được viết nên từ chính những bài toán thực tế của công việc.

Cỡ chữ bài viết: