Công ty con của CII huy động 550 tỷ đồng trái phiếu

Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) vừa công bố thông tin về việc CTCP Đầu tư và Xây dựng Xa lộ Hà Nội phát hành lô trái phiếu mã HNHCH2433001. Mệnh giá của lô trái phiếu là 100 triệu đồng/trái phiếu, số lượng phát hành 5.500 trái phiếu tương đương tổng giá trị 550 tỷ đồng.

Trái phiếu được phát hành từ ngày 7/2/2024, có kỳ hạn 117 tháng và sẽ đáo hạn vào ngày 7/11/2033. Lãi suất của lô trái phiếu là 10,1%/năm.

CTCP Đầu tư và Xây dựng Xa lộ Hà Nội là công ty con của CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM (Mã CII) với tỷ lệ sở hữu lên tới 76,97%. Trong đó, 49% sở hữu trực tiếp và 27,97% sở hữu gián tiếp qua công ty con CTCP Đầu tư Cầu đường CII (Mã LGC).

Đầu tư và Xây dựng Xa lộ Hà Nội cũng chính là Chủ đầu tư của Dự án BOT mở rộng Xa lộ Hà Nội hiện đang chiếm tới 25% tỷ trọng tài sản của CII.

CII tái cơ cấu để giảm nợ, công ty con lại tăng cường vay nợ trái phiếu

Đầu tư và Xây dựng Xa lộ Hà Nội không phải là công ty con duy nhất của CII huy động lượng vốn lớn từ kênh trái phiếu trong thời gian qua. Công ty TNHH MTV BOT tỉnh Bình Thuận, công ty con của CII cũng vừa huy động thành công lô trái phiếu mã BNTCH2433001.

Đây là lô trái phiếu mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu, khối lượng phát hành 12.000 trái phiếu tương đương tổng giá trị 1.200 tỷ đồng. Kỳ hạn trái phiếu 117 tháng và dự kiến đáo hạn vào ngày 29/10/2033.

Điều đáng nói đó là công ty mẹ CII lại đang trong giai đoạn tái cơ cấu nguồn vốn với mục tiêu giảm tỷ trọng nợ vay so với vốn chủ sở hữu.

Theo công bố trong cuộc họp ĐHĐCĐ bất thường 2023, CII dự kiến sẽ phát hành thêm 7.000 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi nhằm cân bằng đòn bẩy tài chính. Sau khi phát hành, CII kỳ vọng tỷ lệ nợ phải trả/vốn sẽ giảm từ 2,2 lần xuống còn 1,1 lần. 

Trên thực tế, CII cũng vừa kết thúc đợt chào bán 28 triệu trái phiếu chuyển đổi CII42301 tại ngày 25/1/2024. Trong đó công ty phát hành được 28.130.689 trái phiếu mã CII42301, tương đương tỷ lệ chào bán thành công 99,05%. Số tiền thu về 2.812 tỷ đồng sẽ được CII sử dụng để mua trái phiếu do các công ty con trong hệ sinh thái phát hành.

Như vậy, về cơ bản thì lần phát hành này vẫn với mục đích để lấy tiền cho các công ty con vay nợ. Điều này thực sự khiến nhiều nhà đầu tư băn khoăn bởi tỷ trọng nợ phải trả trong nguồn vốn của CII hiện đang rất lớn, dễ xảy ra tình trạng nợ chồng thêm nợ.

Vừa tái cơ cấu, doanh thu sụt giảm 65%, mỗi ngày gánh 3 tỷ đồng lãi vay

Một điều trùng hợp đó là ngay sau khi công bố kế hoạch tái cơ cấu nguồn vốn, doanh thu Quý 3/2024 của CII đã lập tức sụt giảm 65,5%, chỉ còn 761,2 tỷ đồng. Lợi nhuận gộp mang về cũng giảm 19,2% so với cùng kỳ, chỉ còn 265,7 tỷ đồng.

Doanh thu hoạt động tài chính trong kỳ lại tăng 83,5% lên mức 279,6 tỷ đồng. Ở chiều ngược lại, chi phí tài chính chỉ tăng 15,1% nhưng vẫn đang chiếm tới 371,8 tỷ đồng, gây áp lực lớn cho doanh thu của đơn vị.

Chỉ tính riêng chi phí lãi vay đã chiếm 267,9 tỷ đồng, tương đương mỗi ngày CII đang phải 'gánh' gần 3 tỷ đồng lãi vay. Chi phí quản lý doanh nghiệp và chi phí bán hàng lần lượt chiếm 12,9 tỷ và 68,1 tỷ đồng. Lãi sau thuế trong Quý 3 ghi nhận 107,3 tỷ đồng.

Luỹ kế trong 9 tháng đầu năm CII ghi nhận doanh thu 2.323,4 tỷ đồng, giảm 40,3% so với cùng kỳ. Lãi sau thuế đạt 214 tỷ đồng, giảm 74,9% so với cùng kỳ. 

Tại cuối Quý 3/2023, tổng tài sản của CII đạt 26.080,6 tỷ đồng. Trong cơ cấu nguồn vốn, tổng nợ phải trả đã giảm từ 20.258,5 tỷ xuống còn 18.022,6 tỷ đồng. Lượng nợ vay dài hạn giảm từ 9.415,9 tỷ đồng còn 7.791,1 tỷ đồng. Trong khi đó vốn chủ sở hữu chỉ ghi nhận ở mức 8.058 tỷ đồng.