Theo báo cáo nghiên cứu của Goldman Sachs được tạp chí Fortune trích dẫn hôm nay, các động thái của Tổng thống Donald Trump nhằm can thiệp vào tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể gây tổn hại nghiêm trọng đến thị trường trái phiếu, chứng khoán và đồng USD.
Điều này khiến các nhà đầu tư tìm đến vàng như một kênh trú ẩn an toàn, qua đó có thể đẩy giá vàng lên mức 5.000 USD mỗi ounce. Hiện tại, giá vàng trên sàn Comex đang ở mức 3.596 USD, tăng 36% từ đầu năm đến nay và gần chạm mức cao kỷ lục.
Chính quyền của Tổng thống Donald Trump dường như muốn gia tăng ảnh hưởng lên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC). Tổng thống Trump và các đồng minh đã yêu cầu điều tra hình sự đối với Chủ tịch Fed Jerome Powell với cáo buộc đưa thông tin sai lệch tới Quốc hội, đồng thời nhắm đến Thống đốc Fed Lisa Cook với cáo buộc khai man trong hồ sơ thế chấp.
Tổng thống Donald Trump đã tìm cách sa thải bà Cook và tuyên bố sẽ thay thế ông Powell bằng một nhân sự phù hợp hơn với mục tiêu giảm lãi suất của mình.
Bà Samantha Dart, chuyên gia của Goldman Sachs, cùng nhóm nghiên cứu nhận định với khách hàng rằng việc nhà đầu tư nghi ngại về tính độc lập của Fed đang làm thay đổi cục diện đối với các tài sản trú ẩn an toàn.
Bà viết: “Nếu tính độc lập của Fed bị tổn hại, lạm phát có thể tăng cao, lãi suất dài hạn tăng (khiến giá trái phiếu giảm), giá cổ phiếu sụt giảm và vị thế đồng USD như đồng tiền dự trữ toàn cầu bị suy yếu. Ngược lại, vàng là một tài sản lưu giữ giá trị không phụ thuộc vào niềm tin vào các thể chế”.
Bà Dart dự báo trong kịch bản rủi ro cao, giá vàng có thể đạt 4.500 USD, nhưng chỉ cần một sự dịch chuyển nhỏ trong nhu cầu cũng đủ để đẩy giá vàng vượt mốc 5.000 USD. Bà cho biết thị trường quỹ ETF vàng chỉ chiếm 1% quy mô thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ.
Ngược lại, nếu 1% giá trị trái phiếu kho bạc Mỹ do tư nhân sở hữu chuyển sang vàng, giá vàng có thể tăng gần 5.000 USD mỗi ounce, với giả định các yếu tố khác không đổi. Bà nhấn mạnh: “Vàng vẫn là khuyến nghị mua vào mạnh mẽ nhất của chúng tôi trong lĩnh vực hàng hóa”.
Trong khi đó, thị trường lao động cũng đang thu hút sự chú ý. Hôm nay, ADP sẽ công bố số liệu việc làm khu vực tư nhân.
Mặc dù báo cáo này chỉ phản ánh một phần thị trường lao động và không được coi là chỉ số đáng tin cậy cho toàn bộ nền kinh tế việc làm, nhưng các chuyên gia dự đoán con số sẽ yếu, dựa trên số liệu mở vị trí việc làm (JOLTS) được công bố hôm qua.
Ông Francesco Pesole, chuyên gia của ING, nhận định trong báo cáo sáng nay: “Số lượng vị trí việc làm mở giảm mạnh hơn dự kiến xuống còn 7,2 triệu, nhưng đáng lo ngại hơn là số lượng sa thải tăng lên 1,8 triệu”.
Ông Christopher Waller, Thống đốc Fed và ứng viên tiềm năng cho vị trí chủ tịch, cho biết các báo cáo hàng tuần từ ADP cho thấy thị trường lao động tiếp tục xấu đi.
Dự báo đồng thuận cho rằng số việc làm mới sẽ giảm từ 104.000 xuống 68.000 trong báo cáo hôm nay. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp, con số quan trọng nhất, sẽ được công bố vào ngày mai.
Về chính sách tiền tệ, thị trường đang kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất cơ bản trong tháng 9, với xác suất gần 98% theo công cụ FedWatch của CME. Các nhà phân tích Phố Wall chỉ bất đồng về số lượng và thời điểm các đợt cắt giảm lãi suất.
Chủ tịch Fed chi nhánh Atlanta, ông Raphael Bostic, hôm thứ Tư cho biết lạm phát tăng cao đang là rủi ro lớn hơn đối với mục tiêu kép của Fed (việc làm tối đa và ổn định giá cả) so với thị trường lao động đang suy yếu, ngay cả khi hoạt động tuyển dụng chậm lại.
Ông cho rằng một lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong năm nay là phù hợp để cân bằng rủi ro đối với mục tiêu việc làm. Trong khi đó, Chủ tịch Fed chi nhánh Minneapolis, ông Neel Kashkari, nhận định lạm phát vẫn ở mức cao và ông chưa tin rằng lạm phát do thuế quan chỉ là hiện tượng ngắn hạn.
Tại Deutsche Bank, ông Jim Reid và nhóm nghiên cứu ghi nhận Thống đốc Fed Christopher Waller tái khẳng định kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tới và ủng hộ nhiều đợt cắt giảm trong vài tháng tới.
Ngoài số liệu JOLTS, lo ngại của ông về thị trường lao động được củng cố bởi Báo cáo Beige Book mới nhất của Fed, trong đó bảy trong số 12 khu vực của Fed báo cáo rằng các công ty ngần ngại tuyển dụng do nhu cầu yếu hoặc bất ổn.
