Hoàng Anh Gia Lai (HAG) tiếp tục phát hành cổ phiếu để huy động thêm 1.300 tỷ đồng

Hoàng Anh Gia Lai (Mã HAG) đã thông qua phương án phát hành riêng lẻ 130 triệu cổ phiếu với giá chào bán 10.000 đồng/cổ phiếu. Trong phiên giao dịch ngày 27/9/2023, mã HAG đang có mức giá 7.850 đồng/cổ phiếu. Như vậy, mức giá chào bán của Hoàng Anh Gia Lai đang cao hơn so với thị giá khoảng 27%.

Nếu phát hành thành công, dự kiến Hoàng Anh Gia Lai sẽ thu về được 1.300 tỷ đồng. Trong đó HAG sẽ dùng 323 tỷ đồng để thanh toán nợ gốc và lãi của lô trái phiếu mã HAG2012.300 phát hành ngày 18/6/2012; 277 tỷ đồng để cơ cấu khoản nợ của công ty con Gia súc Lơ Pang tại TPBank; 700 tỷ đồng dùng để cơ cấu nợ và bổ sung vốn cho Hưng Thắng Lợi Gia Lai.

Việc chào bán cổ phiếu với mức giá cao hơn tới 27% so với giá thị trường khiến nhiều nhà đầu tư hoài nghi về khả năng thành công trong phương án phát hành cổ phiếu của HAG. Chưa nói đến việc đây không phải lần đầu tiên HAG thất bại do chào bán cổ phiếu với giá quá cao.

Vào tháng 4/2023, HAG từng thất bại một lần trong đợt phát hành riêng lẻ 162 triệu cổ phiếu với mệnh giá 10.500 đồng/cổ phiếu. Nguyên nhân thất bại là bởi trước đó trong nhiều tháng liền cổ phiếu HAG không thể chạm được tới mệnh giá 10.000 đồng/cổ phiếu, thấp hơn rất nhiều so với giá chào bán mà Hoàng Anh Gia Lai đưa ra.

Liên tiếp báo lãi trăm tỷ mỗi quý nhưng HAG vẫn chậm thanh toán lãi trái phiếu

Trong bối cảnh nền kinh tế gặp nhiều khó khăn thì Hoàng Anh Gia Lai là đơn vị hiếm hoi vẫn liên tục báo lãi đều đặn hàng trăm tỷ đồng mỗi quý. Lần cuối cùng HAG phải ghi nhận lỗ là từ Quý 1/2021 với khoản lỗ sau thuế 68,8 tỷ đồng.

Tại Quý 1/2023, HAG ghi nhận doanh thu 1.697 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế mang về 303,4 tỷ đồng. Sang đến Quý 2, dù doanh thu sụt giảm xuống còn 1.450 tỷ đồng, lỗ thuần từ kinh doanh 162,8 tỷ nhưng kết quả HAG vẫn ghi nhận lãi sau thuế 101,6 tỷ đồng.

Nếu tính cả Quý 2/2023 thì Hoàng Anh Gia Lai đã bước sang quý thứ 9 liên tiếp ghi nhận lãi. Dù liên tiếp báo lãi nhưng HAG đã lần thứ 2 chậm thanh toán lãi cho lô trái phiếu tổng trị giá 5.271 tỷ đồng.

Riêng trong 6 tháng đầu năm, HAG chưa thanh toán lãi 2 kỳ cho lô trái phiếu mã HAGLBOND16.26. Số lãi phải thanh toán lần 1 vào ngày 30/3/2023 là 177,9 tỷ đồng, lần 2 vào ngày 30/6/2023 với 177,9 tỷ đồng.

Lô trái phiếu HAGLBOND16.26 được phát hành vào ngày 30/6/2016 với kỳ hạn 10 năm, mệnh giá phát hành 6.596 tỷ đồng. Lượng trái phiếu còn lưu hành hiện tại là 5.271 tỷ đồng.

Phía Hoàng Anh Gia Lai từng giải trình rằng nguồn tiền thanh toán đến từ khoản nợ của CTCP Nông nghiệp Quốc tế Hoàng Anh Gia Lai (HNG) cùng các công ty con. Hiện đã có thoả thuận lộ trình trả nợ 3 bên và đang tiến hành thanh lý một số tài sản của HNG để lấy tiền trả nợ.

Dù lãi lớn, HAG vẫn bị kiểm toán nghi ngờ khả năng hoạt động liên tục, tiền mặt chỉ còn 50 triệu đồng

Vừa qua, đơn vị kiểm toán của HAG đã chỉ ra một số vấn đề trong BCTC bán niên năm 2023. Trong đó kiểm toán nhấn mạnh vào khoản lỗ luỹ kế 2.959,5 tỷ đồng trên BCTC. 

Bên cạnh đó, kiểm toán cũng lưu ý về việc nợ ngắn hạn của công ty đã vượt quá tài sản ngắn hạn tới 2.004 tỷ đồng. Với những vấn đề được nêu trên, kiểm toán đã đưa ra ý kiến nghi ngờ về khả năng hoạt động liên tục của Hoàng Anh Gia Lai. 

Ngoài khoản lỗ luỹ kế gần 3.000 tỷ đồng nêu trên, kiểm toán cũng nhấn mạnh rằng HAG đang vi phạm một số cam kết đối với hợp đồng trái phiếu và chưa thanh toán được một số khoản nợ gốc, lãi trái phiếu đến hạn. 

Tính đến hết ngày 30/6/2023, tổng tài sản của HAG đạt 21.342,4 tỷ đồng. Trong đó tiền mặt ghi nhận trên BCTC bán niền của HAG chỉ còn vỏn vẹn 50 triệu đồng. Tài sản công ty có tới 4.346,1 tỷ đồng nằm dưới dạng phải thu, tức là thực tế chưa nhận được tiền. Hàng tồn kho chiếm 1.258,7 tỷ đồng.

Trong cơ cấu nguồn vốn của HAG, nợ phải trả chiếm 15.954,4 tỷ đồng, cao gấp 3 lần so với vốn chủ. Trong đó nợ vay ngắn hạn chiếm 4.189,8 tỷ đồng, nợ vay dài hạn chiếm 3.895,1 tỷ đồng.