JPMorgan vừa đưa ra dự báo rằng giá vàng có thể tăng lên mức 6.300 USD mỗi ounce vào cuối năm 2026. Nhận định này được công bố trong bối cảnh thị trường vàng vừa chứng kiến phiên giảm mạnh nhất kể từ năm 1983 vào ngày thứ Sáu tuần trước.
Giá vàng kỳ hạn giảm thêm 0,9% trong phiên giao dịch ngày thứ Hai. Đà giảm xuất hiện sau thông tin Tổng thống Donald Trump dự định đề cử cựu thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh vào vị trí Chủ tịch Fed, một lựa chọn khiến tâm lý nhà đầu tư ổn định hơn và giảm nhu cầu tìm đến các tài sản trú ẩn.
Dù thị trường đang ghi nhận nhiều biến động, JPMorgan vẫn giữ quan điểm rằng giá vàng có thể tăng mạnh trong vài năm tới do nhà đầu tư và các ngân hàng trung ương tiếp tục gia tăng dự trữ kim loại quý. Tổ chức này dự báo lượng mua vàng của các ngân hàng trung ương trong năm nay sẽ đạt khoảng 800 tấn.
Trong báo cáo mới nhất, JPMorgan nhấn mạnh xu hướng đa dạng hóa tài sản của giới đầu tư vẫn đang diễn ra mạnh mẽ. Theo đánh giá của ngân hàng này, dòng tiền đang dần chuyển sang nhóm tài sản hữu hình có khả năng duy trì giá trị tốt hơn trong bối cảnh nhiều loại tài sản tài chính biến động mạnh.
Thị trường vàng đã có một năm 2025 bứt phá mạnh mẽ. Theo Hội đồng Vàng Thế giới, kim loại quý này đã 53 lần xác lập mức giá kỷ lục mới và lượng vàng nắm giữ trên toàn cầu lần đầu tiên vượt mốc 5.000 tấn. Giá vàng trung bình trong năm tăng lên 3.431 USD mỗi ounce, tương đương mức tăng 44% so với năm trước.
Không chỉ JPMorgan, nhiều định chế tài chính lớn khác cũng đưa ra dự báo lạc quan. Deutsche Bank kỳ vọng giá vàng có thể lên 6.000 USD vào cuối năm 2026.
UBS dự báo mức 6.200 USD và Société Générale đưa ra con số 6.000 USD. Trong các dự báo trước đó, Morgan Stanley kỳ vọng giá vàng đạt 5.700 USD trong năm nay, Goldman Sachs đưa ra mức 5.400 USD và Citi dự báo mức 5.000 USD.
Nhà đầu tư thường tìm đến vàng như một kênh phòng ngừa lạm phát và các rủi ro kinh tế nhờ khả năng giữ giá trị khi nhiều loại tài sản khác suy giảm.
Trong năm 2025, thị trường chịu ảnh hưởng bởi những lo ngại về chính sách thuế của Tổng thống Donald Trump và khả năng các chính sách này có thể làm tăng áp lực lạm phát.
Bên cạnh đó là tình trạng lãi suất duy trì ở mức cao, đồng USD yếu hơn, đợt đóng cửa kéo dài của chính phủ Mỹ và diễn biến chậm lại của thị trường lao động. Những yếu tố này tạo điều kiện để vàng tăng trưởng mạnh.
Cùng thời điểm đó, các ngân hàng trung ương trên thế giới tiếp tục mua vào lượng lớn vàng dù giá đã ở mức cao. Hoạt động dự trữ tăng mạnh được cho là phản ứng trước các căng thẳng địa chính trị kéo dài liên quan đến xung đột Nga - Ukraine và tình hình tại Gaza. Trong bối cảnh bất ổn, các ngân hàng trung ương thường tăng dự trữ vàng để giảm thiểu rủi ro.
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã ba lần liên tiếp giảm lãi suất hồi năm ngoái với mức giảm một phần tư điểm phần trăm mỗi lần. Trong tuần trước, Fed giữ nguyên lãi suất, nhưng thị trường dự báo cơ quan này có thể tiếp tục giảm thêm lãi suất trong năm nay.
Lãi suất thấp thường khiến lợi suất trái phiếu giảm, qua đó làm vàng trở nên hấp dẫn hơn vì kim loại quý này không sinh lãi. Điều này có thể hỗ trợ giá vàng tiếp tục đi lên trong thời gian tới.
