Chậm trả lãi trái phiếu 2.871 tỷ đồng, Hoàng Anh Gia Lai (HAG) phải rao bán khách sạn

Vừa qua, CTCP Hoàng Anh Gia Lai (Mã HoSE: HAG) đã công bố nghị quyết HĐQT về việc thanh lý tài sản không sinh lợi của công ty. Trong đó, Hoàng Anh Gia Lai dự định bán Khách sạn Hoàng Anh Gia Lai tại số 1 Phù Đổng, phường Phù Đổng, thành phố Pleiku, tỉnh Gia Lai. 

Mục đích thanh lý được HAG giải trình là để thanh toán một phần nợ Trái phiếu HAGL 2016 tại ngân hàng. Toàn bộ số tiền thu được từ việc bán khách sạn sẽ được ưu tiên dùng để trả nợ cho lô trái phiếu trên.

Cũng trong ngày 29/9/2023 vừa qua, Hoàng Anh Gia Lai đã phải công bố thông tin về việc chậm trả lãi lô trái phiếu HAGLBOND16.26. Ngày thanh toán lãi định kỳ theo kế hoạch là 30/9/2023 với tổng tiền lãi phải thanh toán là 122,5 tỷ đồng.

Theo công bố của HAGL thì công ty đã trả được 380 tỷ nợ gốc tại ngày 29/9/2023. Số còn lại dự kiến sẽ trả vào quý 4/2023. Tính đến nay, số tiền lãi chậm thanh toán luỹ kế đã là 2.870,6 tỷ đồng. Số tiền gốc chậm thanh toán là 1.157 tỷ đồng.

Nguyên nhân gây ra chậm trễ thanh toán là bởi nguồn tiền bị chậm trễ từ khoản nợ của CTCP Nông nghiệp Quốc tế Hoàng Anh Gia Lai (HNG). Hiện tại đã có thoả thuận 3 bên về khoản nợ này để HNG thanh lý tài sản không sinh lợi của công ty.

Báo cáo tài chính đẹp như tranh vẽ, lãi trăm tỷ mỗi quý nhưng vẫn liên tục chậm trả nợ

Lần cuối cùng Hoàng Anh Gia Lai báo lỗ gần nhất là từ quý 1/2021, lỗ sau thuế 68,8 tỷ đồng. Từ đó đến nay, HAG đã liên tiếp báo lãi trong 9 quý liên tiếp. Đây thực sự là kết quả trong mơ, một bức tranh kinh doanh đẹp như tranh vẽ mà nhiều công ty mơ ước trong bối cảnh kinh tế khó khăn hiện nay.

Trên BCTC hợp nhất bán niên 2023 soát xét, HAGL ghi nhận doanh thu thuần 3.144,9 tỷ đồng, tăng gấp rưỡi so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp thu về đạt 628,5 tỷ đồng.

Đáng chú ý là khoản chi phí lãi vay trong kỳ đã gia tăng từ 386,3 tỷ đồng lên mức 482,1 tỷ đồng. Trong khi đó doanh thu hoạt động tài chính giảm từ 287,8 tỷ xuống chỉ còn 255,8 tỷ đồng.

Chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp lần lượt chiếm 105,1 tỷ và 82,8 tỷ đồng. Kết thúc nửa đầu năm 2023, HAGL ghi nhận lãi sau thuế 385,2 tỷ đồng. 

Bất chấp việc ghi nhận lãi hàng trăm tỷ đồng mỗi quý, HAGL lại liên tiếp thông báo chậm thanh toán lãi và gốc cho các lô trái phiếu. Chỉ riêng trong 6 tháng đầu năm, HAG đã chậm thanh toán lãi 2 kỳ cho lô trái phiếu mã HAGLBOND16.26. Số lãi phải thanh toán lần 1 vào ngày 30/3/2023 là 177,9 tỷ đồng, lần 2 vào ngày 30/6/2023 với 177,9 tỷ đồng.

Lô trái phiếu HAGLBOND16.26 được phát hành vào ngày 30/6/2016 với kỳ hạn 10 năm, mệnh giá phát hành 6.596 tỷ đồng. Lượng trái phiếu còn lưu hành hiện tại là 5.271 tỷ đồng.

Phát hành 130 triệu cổ phiếu để lấy tiền trả nợ

Hoàng Anh Gia Lai cũng lại vừa khiến giới đầu tư tiếp tục bất ngờ khi thông qua phương án phát hành riêng lẻ 130 triệu cổ phiếu riêng lẻ với giá 10.000 đồng/cổ phiếu. Trong phiên giao dịch ngày 2/10/2023, cổ phiếu HAG đang chỉ có giá 7.910 đồng/cổ phiếu, thấp hơn giá chào bán tới 26,4%.

Dự kiến HAGL sẽ thu về 1.300 tỷ đồng nếu phát hành cổ phiếu riêng lẻ thành công. Trong đó công ty sẽ dùng 323 tỷ đồng để thanh toán nợ gốc và lãi của lô trái phiếu mã HAG2012.300 phát hành ngày 18/6/2012; 277 tỷ đồng để cơ cấu khoản nợ của công ty con Gia súc Lơ Pang tại TPBank; 700 tỷ đồng dùng để cơ cấu nợ và bổ sung vốn cho Hưng Thắng Lợi Gia Lai. Tóm lại, mục đích chính của việc phát hành cổ phiếu vẫn là để lấy tiền trả nợ.

Điều đáng nói đó là giá cổ phiếu phát hành đang cao hơn so với thị giá tới 26,4%. Do đó nhà đầu tư hoàn toàn có cơ sở để nghi ngờ về khả năng thành công của phương án phát hành lần này. Và nếu phát hành cổ phiếu thất bại, HAGL dự định xoay sở nguồn tiền ở đâu để trả các khoản nợ nêu trên?

Đây cũng không phải là lần đầu HAGL thất bại khi phát hành cổ phiếu riêng lẻ do giá chào bán quá cao so với thị giá. Vào tháng 4/2023, HAG từng thất bại một lần trong đợt phát hành riêng lẻ 162 triệu cổ phiếu với mệnh giá 10.500 đồng/cổ phiếu. Nguyên nhân thất bại là bởi trước đó trong nhiều tháng liền cổ phiếu HAG không thể chạm được tới mệnh giá 10.000 đồng/cổ phiếu, thấp hơn rất nhiều so với giá chào bán mà Hoàng Anh Gia Lai đưa ra.