Mở kênh huy động vốn: "Cú hích" mới cho startup công nghệ Việt

Các sàn chứng khoán truyền thống đòi hỏi tiêu chí lợi nhuận, tài sản và lịch sử tài chính ổn định là những tiêu chí hầu hết doanh nghiệp đổi mới sáng tạo chưa đáp ứng được, điều này khiến doanh nghiệp khó tiếp cận thị trường vốn trong nước, còn nhà đầu tư gặp hạn chế trong việc thu hồi vốn theo chu kỳ.

photo-1763372041247-1763372041627248992871.webp
Hoạt động của doanh nghiệp công nghệ trong bối cảnh nhu cầu huy động vốn tăng.

Trong bối cảnh nhu cầu huy động vốn và nhu cầu rút vốn của nhà đầu tư đều gia tăng, việc xây dựng một sàn giao dịch chứng khoán chuyên biệt cho khởi nghiệp sáng tạo được xác định là một giải pháp quan trọng giúp thị trường vận hành hiệu quả hơn và hỗ trợ doanh nghiệp đổi mới sáng tạo phát triển đúng tiềm năng.

Nhiều quốc gia đã phát triển thành công mô hình thị trường chứng khoán dành riêng cho doanh nghiệp công nghệ và doanh nghiệp đổi mới sáng tạo. KOSDAQ của Hàn Quốc, AIM của London và TSX Venture của Canada là những ví dụ cho thấy vai trò quan trọng của một thị trường vốn chuyên biệt trong thúc đẩy doanh nghiệp công nghệ phát triển mạnh mẽ.

Các mô hình thị trường chứng khoán dành cho doanh nghiệp đổi mới sáng tạo trên thế giới đều vận hành theo nguyên tắc linh hoạt hơn so với sàn truyền thống, trong đó tiêu chí niêm yết tập trung vào tiềm năng công nghệ và giá trị tài sản trí tuệ.

Chính phủ tại các quốc gia này giữ vai trò hỗ trợ thông qua cơ chế đánh giá, giám sát và yêu cầu minh bạch trong quản trị doanh nghiệp. Đồng thời, chính sách vận hành thị trường được thiết kế để chấp nhận rủi ro ở mức kiểm soát được, phù hợp với đặc thù của lĩnh vực đổi mới sáng tạo vốn tăng trưởng nhanh và đòi hỏi không gian thử nghiệm rộng hơn.

Tại Việt Nam, hệ thống chính sách mới ban hành trong hai năm qua tạo nền tảng quan trọng để hình thành sàn giao dịch này. Nghị quyết 57/NQ-CP năm 2024 và Nghị quyết 68/NQ-CP năm 2025 khuyến khích doanh nghiệp đổi mới sáng tạo và tạo khung pháp lý cho đầu tư mạo hiểm.

Nghị định 210/2025/NĐ-CP sửa đổi, bổ sung một số điều của Nghị định số 38/2018/NĐ-CP ngày 11 tháng 3 năm 2018 của Chính phủ quy định chi tiết về đầu tư cho doanh nghiệp nhỏ và vừa khởi nghiệp sáng tạo, Luật Sở hữu trí tuệ sửa đổi và các quy định về tài sản số, tài sản trí tuệ cho phép doanh nghiệp đăng ký, định giá và giao dịch các tài sản vô hình vốn là yếu tố chính tạo nên giá trị của doanh nghiệp công nghệ.

Một thách thức lớn của startup là định giá tài sản vô hình, công nghệ lõi, thuật toán, dữ liệu người dùng và tài sản trí tuệ. Những tài sản này không thể định giá theo tiêu chí lợi nhuận quá khứ như doanh nghiệp truyền thống. Vì vậy, cần cơ chế công nghệ và pháp lý chuyên biệt để đánh giá và giao dịch loại tài sản này.

photo-1763372042424-17633720429481421464329(1).jpeg
Doanh nghiệp đổi mới sáng tạo tìm kiếm cơ hội tiếp cận thị trường vốn.

Giải pháp được đề xuất là áp dụng công nghệ mã hóa tài sản số (tokenization) nhằm định danh, chuẩn hóa và lưu ký tài sản vô hình. Một số nền tảng công nghệ như MetaDAP có chức năng hỗ trợ định giá, kiểm toán, minh bạch hóa và kết nối giao dịch tài sản số, giúp quá trình niêm yết phù hợp với đặc thù của doanh nghiệp đổi mới sáng tạo.

Một phương án được đề xuất là xây dựng phân khu giao dịch chuyên biệt "VIE-Growth" thuộc Sở Giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh hoặc Hà Nội, vận hành theo cơ chế thử nghiệm có kiểm soát (sandbox).

Mô hình này dựa trên cấu trúc ba thành phần: Cơ quan quản lý nhà nước ban hành quy định niêm yết phù hợp với đặc thù doanh nghiệp đổi mới sáng tạo và thực hiện giám sát thị trường; hạ tầng công nghệ cung cấp nền tảng mã hóa tài sản vô hình nhằm bảo đảm minh bạch, an toàn trong giao dịch; và hệ thống thẩm định bảo trợ do các đơn vị chuyên môn đảm trách, chịu trách nhiệm đánh giá doanh nghiệp trước niêm yết và bảo lãnh chất lượng. Cách tiếp cận này cho phép thị trường vận hành linh hoạt nhưng vẫn tuân thủ yêu cầu kiểm soát rủi ro.

Cơ chế này cho phép vận hành linh hoạt để phù hợp với tốc độ phát triển nhanh của doanh nghiệp đổi mới sáng tạo, đồng thời duy trì vai trò giám sát của Nhà nước nhằm bảo đảm an toàn cho nhà đầu tư.

Việc xây dựng sàn giao dịch chứng khoán dành cho khởi nghiệp sáng tạo không chỉ giúp doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn trung và dài hạn, đồng thời tạo điều kiện cho nhà đầu tư thực hiện rút vốn theo chu kỳ, mà còn mang lại nhiều tác động lan tỏa đối với thị trường.

Mô hình này góp phần nâng cao tính minh bạch trong quản trị doanh nghiệp, thu hút thêm nhà đầu tư trong nước và quốc tế, thúc đẩy doanh nghiệp tăng đầu tư cho nghiên cứu và phát triển.

Cùng với đó, sàn giao dịch chuyên biệt giúp hình thành các chuẩn mực mới về quản trị tài sản trí tuệ và tài sản vô hình, qua đó tạo động lực để hình thành các doanh nghiệp công nghệ quy mô lớn trong tương lai.

Xem thêm

Tắt 2G: Việt Nam đã giải quyết bài toán nhiều quốc gia khác đang đối mặt như thế nào?

Tắt 2G: Việt Nam đã giải quyết bài toán nhiều quốc gia khác đang đối mặt như thế nào?

Tắt 2G không phải bài toán mới, nhưng nhiều quốc gia vẫn loay hoay trong việc loại bỏ một công nghệ cũ mà không đẩy hàng triệu người dùng ra khỏi kết nối. Trong bối cảnh đó, quá trình chuyển đổi tại Việt Nam đang cho thấy những tín hiệu tích cực: công nghệ có thể được nâng cấp hiệu quả hơn khi bài toán thiết bị, vùng phủ và người dùng được giải quyết đồng thời.

Bảo Việt - Doanh nghiệp bảo hiểm nộp ngân sách lớn nhất Việt Nam

Bảo Việt - Doanh nghiệp bảo hiểm nộp ngân sách lớn nhất Việt Nam

Tập đoàn Bảo Việt (BVH) được vinh danh trong Top 100 doanh nghiệp nhà nước nộp ngân sách lớn nhất Việt Nam năm 2026 (STATE 100), xếp thứ 61 trong bảng xếp hạng và là doanh nghiệp bảo hiểm nộp ngân sách lớn nhất Việt Nam. Kết quả tiếp tục ghi nhận những đóng góp tích cực của Bảo Việt đối với ngân sách nhà nước, đồng thời khẳng định vai trò của một doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực tài chính - bảo hiểm đối với sự phát triển kinh tế - xã hội của đất nước.

Đánh giá tác động toàn diện là cơ sở quan trọng để Quốc hội xem xét mở rộng lệnh cấm đối với các sản phẩm thuốc lá

Đánh giá tác động toàn diện là cơ sở quan trọng để Quốc hội xem xét mở rộng lệnh cấm đối với các sản phẩm thuốc lá

Mặc dù thống nhất cao với mục tiêu bảo vệ sức khỏe cộng đồng và hạn chế thanh thiếu niên tiếp cận thuốc lá, các đại biểu tham dự tọa đàm góp ý Dự thảo Luật Phòng, chống tác hại của thuốc lá (sửa đổi) ngày 26/8 cho rằng đề xuất cấm các sản phẩm “thuốc lá khác” vẫn cần được đánh giá đầy đủ và khách quan.

Tận hưởng trải nghiệm ẩm thực cùng OCB Mastercard World 2in1

Tận hưởng trải nghiệm ẩm thực cùng OCB Mastercard World 2in1

Không chỉ đơn thuần là một bữa ăn, mỗi cuộc hẹn còn là khoảng thời gian dành cho những người quan trọng. Với thẻ OCB Mastercard World 2in1 của ngân hàng Phương Đông(OCB), những dịp sum vầy mùa Trung thu càng thêm trọn vẹn nhờ ưu đãi hoàn tiền 10% cho chi tiêu ẩm thực, cùng thiết kế 2in1 tích hợp cả tính năng tín dụng và ghi nợ, giúp khách hàng linh hoạt trong quản lý tài chính và dễ dàng tiếp cận hệ sinh thái ưu đãi cao cấp.

Ả Rập Xê Út phát hiện 110 triệu tấn quặng chứa uranium

Ả Rập Xê Út phát hiện 110 triệu tấn quặng chứa uranium

(CLO) Ả Rập Xê Út vừa phát hiện khoảng 110 triệu tấn nguyên liệu chứa uranium tại khu vực Medina, mở ra thêm triển vọng cho kế hoạch phát triển ngành công nghiệp hạt nhân trong nước và tận dụng nguồn tài nguyên khoáng sản phục vụ đa dạng hóa nền kinh tế.

“Bản đồ” đặc quyền hệ sinh thái của hội viên Sun Signature

“Bản đồ” đặc quyền hệ sinh thái của hội viên Sun Signature

Hơn 100.000 hội viên sau hơn hai tháng ra mắt, Sun Signature đang tạo sức hút với một “bản đồ” đặc quyền trải rộng trên nhiều lĩnh vực trong hệ sinh thái Sun Group. Càng nâng hạng, hội viên càng mở khóa thêm nhiều đặc quyền và trải nghiệm riêng biệt từ hàng không - nghỉ dưỡng, vui chơi, golf, bất động sản đến tài chính, tất cả chỉ trong một tài khoản duy nhất.

Techcombank lần thứ 6 liên tiếp được Euromoney vinh danh “Ngân hàng Tốt nhất Việt Nam”

Techcombank lần thứ 6 liên tiếp được Euromoney vinh danh “Ngân hàng Tốt nhất Việt Nam”

(CLO) Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank) vừa được Tạp chí tài chính quốc tế Euromoney vinh danh là “Ngân hàng Tốt nhất Việt Nam 2026”, trong khuôn khổ Lễ trao giải Euromoney Awards for Excellence, đánh dấu năm thứ 6 liên tiếp Techcombank nhận danh hiệu cao nhất tại Việt Nam trao bởi Euromoney. Vượt qua hàng trăm hồ sơ đề cử đến từ hơn 700 định chế tài chính tại 125 quốc gia và vùng lãnh thổ, giải thưởng đã lựa chọn và vinh danh những tổ chức xuất sắc nhất, đại diện tiêu biểu cho từng quốc gia và từng lĩnh vực trên phạm vi toàn cầu.

Hai doanh nghiệp bị UBCKNN phạt hơn 260 triệu đồng

Hai doanh nghiệp bị UBCKNN phạt hơn 260 triệu đồng

(CLO) Ủy ban Chứng khoán Nhà nước vừa ban hành quyết định xử phạt Công ty cổ phần Quản lý quỹ đầu tư Pacific Bridge và Công ty Cổ phần Đầu tư Việt Tâm về một số vi phạm trong lĩnh vực chứng khoán.

Vì sao xây thêm nhà máy lọc dầu không giúp Mỹ hạ giá xăng?

Vì sao xây thêm nhà máy lọc dầu không giúp Mỹ hạ giá xăng?

(CLO) Tổng thống Donald Trump đặt mục tiêu đảo ngược xu hướng sụt giảm số lượng nhà máy lọc dầu tại Mỹ suốt nhiều thập kỷ qua, xem đây là giải pháp trọng tâm để kéo giảm giá xăng dầu. Gần đây, ông đã triệu tập đại diện ngành dầu khí tới Nhà Trắng để triển khai kế hoạch trên.

Hoàn tiền, du lịch hay đặc quyền: Chọn thẻ theo nhu cầu nào?

Hoàn tiền, du lịch hay đặc quyền: Chọn thẻ theo nhu cầu nào?

Hoàn tiền cho những khoản chi thường xuyên, thêm ưu đãi cho mỗi chuyến đi hay tận hưởng các đặc quyền dành cho khách hàng ưu tiên – lựa chọn thẻ tín dụng phù hợp với nhu cầu giúp người dùng nhận thêm giá trị từ chính những khoản chi vốn đã có trong kế hoạch.

Khi thị trường bước vào “luật chơi mới”, năng lực thực thi trở thành lợi thế cạnh tranh

Khi thị trường bước vào “luật chơi mới”, năng lực thực thi trở thành lợi thế cạnh tranh

Sau giai đoạn thanh lọc, thị trường bất động sản đang hình thành những chuẩn mực mới. Khi khách hàng ngày càng thận trọng hơn trong quyết định lựa chọn sở hữu tài sản, tính minh bạch, giá trị thực và năng lực thực thi của chủ đầu tư được đánh giá qua khả năng phát triển dự án, được kiểm chứng bằng pháp lý, quy hoạch và vận hành trong dài hạn.

Viettel chính thức tắt sóng 2G, đưa người dùng vào kỷ nguyên mạng tốc độ cao

Viettel chính thức tắt sóng 2G, đưa người dùng vào kỷ nguyên mạng tốc độ cao

Tập đoàn Công nghiệp - Viễn thông Quân đội (Viettel) chính thức dừng phát sóng mạng 2G trên toàn quốc theo lộ trình của Bộ Khoa học và Công nghệ, khép lại hành trình hơn hai thập kỷ công nghệ di động thế hệ thứ hai đồng hành cùng người dân Việt Nam. Toàn bộ khách hàng được chuyển sang hạ tầng 4G/5G, nơi Viettel đã chuẩn bị vùng phủ, thiết bị và các chương trình hỗ trợ trong suốt hai năm qua.

Phân bón Cà Mau đồng hành cùng Hội đua bò chùa Rô 2026

Phân bón Cà Mau đồng hành cùng Hội đua bò chùa Rô 2026

Ngày 13/9, Chùa Rô (xã An Cư, tỉnh An Giang) trở thành điểm hẹn sôi động của hàng nghìn người dân và du khách tại Hội đua bò truyền thống Chùa Rô năm 2026 – Tranh Cúp Phân Bón Cà Mau. Sự kiện không chỉ mang đến những khoảnh khắc hấp dẫn trên đường đua mà còn kết hợp hội thi nhiếp ảnh, các hoạt động tìm hiểu văn hóa địa phương và trải nghiệm cộng đồng, góp phần lan tỏa nét đẹp văn hóa, con người và đời sống bản sắc Khmer Nam Bộ.

PV GAS kiện toàn nhân sự lãnh đạo cho nhiệm kỳ 2026 – 2031

PV GAS kiện toàn nhân sự lãnh đạo cho nhiệm kỳ 2026 – 2031

Ngày 14/9/2026, Tổng công ty Khí Việt Nam (PV GAS, HOSE: GAS) đã tổ chức thành công Đại hội đồng cổ đông bất thường năm 2026 (Đại hội) theo hình thức trực tuyến, thông qua các nội dung về nhân sự chủ chốt, cơ cấu quản trị và định hướng hoạt động trong nhiệm kỳ 2026 – 2031. Đồng thời PV GAS cũng công bố các quyết định về công tác cán bộ, trong đó ông Bùi Minh Tiến được bầu giữ chức Chủ tịch HĐQT, ông Dương Trí Hội giữ chức Tổng Giám đốc, ông Nguyễn Tuấn Anh giữ chức Thành viên HĐQT.

Cỡ chữ bài viết: